Ажиотаж вокруг ИИ сделал Alibaba лучшим игроком среди бигтехов Китая в новом году

Акции Alibаba, владеющей AliExpress, выросли на Гонконгской бирже на 46% с момента достижения минимума 13 января, увеличив рыночную стоимость конгломерата почти на $87 млрд. Таким образом эти бумаги стали лучшими среди высокотехнологических компаний Китая в новом году, пишет Bloomberg. Гигант электронной коммерции обошел таких конкурентов, как Tencent, Baidu и JD.com, благодаря ставке на ИИ. Дополнительный импульс акциям придали сообщения о партнерстве с Apple на китайском рынке. В среду бумаги Alibaba укрепились на 8,5%.

Акции Alibaba стали любимцами китайских инвесторов, поднявшись с минимума, достигнутого 13 января, на 46% к концу торгов среды, подсчитал Bloomberg. Капитализация компании за этот период выросла на $87 млрд, а ее бумаги стали лучшими в высокотехнологическом секторе Китая в 2025 году, отмечает агентство.

Такой поворот судьбы для компании Bloomberg называет неожиданным, поскольку несколько лет Alibaba и другие интернет-ретейлеры находились под давлением регулирующих органов Китая и страдали от спада продаж после пандемии коронавируса.

За ралли стоит оптимизм инвесторов относительно усилий Alibaba по разработке собственных услуг и платформы ИИ, которые получили поддержку после того, как китайский стартап DeepSeek представил передовую и недорогую технологию обучения нейросетей, пишет Bloomberg.

«Появление DeepSeek стало катализатором для китайских технологических акций, связанных с ИИ. В этой сфере Alibaba имеет более ощутимые и хорошо зарекомендовавшие себя перспективы роста прибыли в среднесрочном горизонте», — объясняет директор по инвестициям Solomons Group Энди Вонг.

С момента появления ChatGPT Alibaba инвестировала в ряд перспективных китайских стартапов, включая Moonshot и Zhipu. Также компания отдала приоритет расширению облачного бизнеса, который лежит в основе разработки ИИ. При этом Alibaba снизила цены, чтобы вернуть клиентов, перешедших к конкурентам. Она также решила потратиться на ИИ, присоединившись к гонке, которую с 2023 года возглавлял Baidu.

В январе Alibaba опубликовала результаты, демонстрирующие, что ее версия ИИ Qwen 2.5 Max превзошла Llama от Mеta Platforms и модель V3 от DeepSeek в различных тестах. Теперь компания считается ведущим игроком в области ИИ наряду с Tеncent и BytеDance, а также такими стартапами, как Minimax и Zhipu.

«Многие хедж-фонды и инвесторы, занимающие только длинные позиции, рассматривают ИИ как потенциальную точку роста для Alibaba. Некоторые из них выражают интерес к оценке облачного бизнеса Alibaba и любого роста, который компании дают большие языковые модели. ИИ рассматривается как движущая сила для потенциальной переоценки, но есть опасения по поводу монетизации его возможностей в Китае», — говорится в отчете аналитиков JPMorgan, который приводит Bloomberg.

Новый импульс акциям Alibaba дала публикация в The Information от 11 февраля. Издание сообщило со ссылкой на источники, что Apple договорилась о сотрудничестве с компанией для развертывания функций искусственного интеллекта в iPhone на китайском рынке. Наутро после этого сообщения акции Alibaba подорожали на 8,5%.

Рост облачного бизнеса китайских технологических компаний, готовых к многократному масштабированию, пока отстает от американских аналогов, пишет Bloomberg. Аналитики оценивают, что доходы от облачных вычислений за четвертый квартал 2024 года у Alibaba выросли на 9,7% в годовом выражении, у Baidu — на 7,7%. Тогда как у Amazon — на 19% и у Microsoft — на 31%.

Технологический индекс Hang Seng за последний месяц вырос на 25%. Для сравнения, индекс Nasdaq 100, ориентированный на высокотехнологичные компании, прибавил всего 4% за тот же период. Однако американские технологические акции начали этот подъем с гораздо более сильных позиций, отмечает Barron’s.

Издание считает, что оживление в технологическом секторе Китая после релиза недорогой ИИ-модели от стартапа DeepSeek — это еще один признак того, что отрасль выходит из спада. В долгосрочной перспективе это может стать устойчивым драйвером роста для китайских бигтехов, прогнозирует Barron’s.

«Несмотря на ралли, акции Alibaba по-прежнему недооценены по сравнению с американскими технологическими аналогами, учитывая их потенциал роста и положение на рынке. Компания расширяет свои зарубежные рынки, что может снизить ее зависимость от внутреннего спроса в Китае и стимулировать будущий рост», — сказал Bloomberg генеральный директор Straits Investment Management в Сингапуре Маниш Бхаргава.

По мнению аналитиков агентства Кэтрин Лим и Трини Тан, партнерство с Apple позволит Alibaba привлечь обеспеченных пользователей iPhone и, возможно, уже в 2026 году приведет к росту доходов от облачных сервисов выше прогнозируемых сейчас 11%. При этом они полагают, что в текущем году Alibaba придется пожертвовать частью прибыли для увеличения инвестиций в исследования и инфраструктуру.