Британские бонды и фунт отрастают после обвала из-за слез министра финансов

Британские гособлигации и фунт утром 3 июля отыгрывали потери после распродажи, произошедшей накануне. Инвесторов встревожила угроза возможной отставки министра финансов, которую видели в парламенте в слезах, и прихода нового, более компромиссного чиновника, готового пойти на увеличение заимствований. Реакция рынка вынудила премьер-министра заявить, что менять главу казначейства он не планирует. Однако теперь экономисты предупреждают, что правительство столкнется с трудностями при планировании бюджета и может быть вынуждено повысить налоги. 

Гособлигации Великобритании выросли в цене в четверг после того, как премьер-министр Кир Стармер заявил, что Рэйчел Ривз останется главой минфина «очень надолго», развеяв опасения инвесторов по поводу угрозы ее отставки, отмечает FT. 

В начале торгов в четверг доходность 10-летних еврооблигаций снизилась на 0,08 процентного пункта — до 4,54%. Накануне из-за распродажи доходность этих бондов подскочила на 0,16 п.п. Это было крупнейшее однодневное движение с апреля.

Фунт, который в среду упал на 0,8% по отношению к доллару, также восстанавливался и торговался на уровне $1,3670, прибавляя 0,3%.

Распродажу британских бумаг 2 июля вызвала эмоциональная сцена в Палате общин — одной из палат британского парламента. Там в среду премьер Кир Стармер отстаивал реформу системы социального обеспечения, призванную сэкономить 5,5 млрд фунтов стерлингов ($7,5 млрд) к 2029 году. В ходе сессии лидер оппозиционной Консервативной партии Кеми Баденох, выступающая против сокращения пособий, поставила под вопрос то, что министру финансов Рейчел Ривз удастся сохранить свой пост до следующих выборов. Стармер на это ответил, что к выборам сама Баденох уже не будет занимать свою должность, но не высказался напрямую в поддержку министра финансов. Дебаты транслировались онлайн, и к концу сессии стало заметно, что Ривз, сидевшая рядом с премьером, выглядит сильно расстроенной и смахивает слезы.

Трейдеров встревожило то, что Ривз, известная своей дисциплиной в отношении государственных финансов, может потерять свой пост, а ее потенциальный преемник ослабит контроль за госрасходами и увеличит заимствования, пишет Bloomberg. В результате распродажи капитализация британского рынка снизилась на 3 млрд фунтов, пишет The Telegraph. Один из членов парламента сказал, что это были «одни из самых дорогих слез в истории», отмечает FT.

Ривз неоднократно подчеркивала свою приверженность строгим бюджетным принципам. Она настаивает, что повседневные государственные расходы должны финансироваться за счет налогов, а не заимствований. Из-за планов сократить расходы на социальные пособия она оказалась под давлением — депутаты от Лейбористской партии  заявили, что от реформы пострадают самые уязвимые слои общества. В результате чтобы заручиться поддержкой парламентариев, правительство в последнюю минуту было вынуждено убрать из спорной реформы меры, которые могли бы привести к экономии в долгосрочной перспективе. В частности, правительство отказалось от плана усложнить процедуру получения пособия людьми с проблемами со здоровьем. 

Эти уступки пробивают брешь в бюджете Ривз, сказал Reuters главный экономист по Великобритании в консалтинговой компании Pantheon Macroeconomics Роб Вуд. По его словам, в сочетании с другими ранее принятыми мерами бюджетный резерв в 9,9 млрд фунтов ($13,6 млрд) «практически исчерпан».

 «Смягченный законопроект не позволит сэкономить ничего в следующие четыре года», — согласна директор аналитического центра Института фискальных исследований Хелен Миллер. Оппозиционные политики и экономисты предупредили, что теперь правительству придется повысить налоги или сократить расходы в других областях, чтобы сбалансировать годовой бюджет в конце этого года. 

Чтобы успокоить инвесторов, Стармер заявил BBC вечером 2 июля, что Ривз «будет канцлером еще очень долго», а ее слезы в парламенте вызваны «личной проблемой», не связанной с политикой. Ее команда заявила, что она не собирается уходить в отставку.