Evercore предложил Qualcomm и еще шесть акций для покупки на нестабильном рынке

Стратеги Evercore назвали семь акций, которые, по их мнению, будут процветать вне зависимости от того, что будет происходить с широким рынком, написал Barron's. Это бумаги, которые отвечают сразу двумя условиям: они «эффективные» — хорошо зарабатывающие, с высокими темпами роста и низкой волатильностью, но при этом «дешевые» — некоторые настолько, что падать ниже им уже некуда.

Инвесторам становится все сложнее выбирать акции в условиях растущих рисков падения котировок: фондовый рынок США остается от давлением, а пошлины лишь увеличивают издержки бизнеса и угрожают спросу, отметил Barron's. Многие компании зависят от экономической конъюнктуры, а их акции все еще выглядят переоцененными, несмотря на снижение котировок.

При этом и ставка на «защитные» компании, чья прибыль традиционно слабо зависит от экономических спадов, уже не так привлекательна: акции в секторах здравоохранения, потребительских товаров и коммунальных услуг подорожали и стали менее выгодными. В целом низковолатильные бумаги после бурного роста в течение последних трех месяцев рискуют упасть в цене, если следовать историческим данным, пишет Barron's со ссылкой на данные инвестиционно-банковской фирмы Evercore.

Но есть и другие варианты защититься от колебаний — найти эффективные и при этом дешевые акции, считает Evercore. Он выделил семь бумаг, из которых две наиболее ярко четко соответствуют требованиям. 

Капитализация Qualcomm составляет порядка $175 млрд, а акции торгуются с мультипликатором  13,1 стоимости акций к прибыли на ближайшие 12 месяцев (P/E). Это на 34% ниже среднего уровня по индексу S&P 1500 (форвардный P/E 19,7), что является одним из самых больших дисконтов за последнее десятилетие, по данным FactSet. Рынок уже заложил в цену риски, связанные с продажами и прибылью, так что если прогнозы снизятся лишь незначительно, котировки перестанут падать. Особенно если спрос на чипы останется на приемлемом уровне, а компания продолжит эффективно управлять бизнесом, пишет Barron's.

Ожидаемая прибыль Qualcomm в 2025 году превышает $13 млрд — это почти 50% от ее собственного капитала. Соответствующий средний показатель (ROE) по S&P 1500 — 20%. Это означает, что Qualcomm намного эффективнее широкого рынка использует свой капитал для получения прибыли, добавил Barron's.

Ещё одна интересная компания в списке Evercore — Global Payments, платежный оператор с капитализацией $24 млрд. Акции торгуются с P/E 7,7. Прогнозы продаж и прибыли снизились с начала года, но бумаги остаются значительно недооцененными, пишет Barron's. Хотя в секторе платежных решений усилилась конкуренция, что замедлило рост бизнеса, но, возможно, падение котировок оказалось чрезмерным. Тем более что компания уже начала процесс реструктуризации.

Global Payments также эффективна: она тратит на инвестиции менее $1 млрд в год, а получает почти $3 млрд свободного денежного потока (FCF). Если бизнес стабилизируется, компания продолжит генерировать кэш и переживет экономические потрясения.

Кроме Qualcomm и Global Payments, в список Evercore вошли:

— Applied Materials — производитель полупроводникового оборудования, чей бизнес поддерживается спросом на чипы.

— Epam Systems — IT-компания с устойчивыми финансовыми показателями.

— Voya Financial — инвестиционно-страховой конгломерат с высокими кредитными рейтингами.

— MetLife — один из крупнейших страховщиков в мире, предлагающий диверсифицированные финансовые услуги.

— Prudential Financial — ещё один крупный игрок на страховом рынке с высоким потенциалом роста.