Фонд под управлением Royce назвал пять AdTech-акций для долгосрочных инвесторов

Фонд Royce Small-Cap Opportunity Fund назвал пять акций из сегмента рекламных технологий (AdTech), на которые стоит обратить внимание инвесторам. Этот фонд, как и все под управлением Royce Investment Management, инвестирует в компании малой капитализации. Но делает акцент на недооцененных активах с дополнительными катализаторами роста. Ими могут быть, например, новые назначения или благоприятная конъюнктура. 

Продающая онлайн-рекламу компания Magnite выиграет от перераспределения рекламных бюджетов от аналоговых медиа к цифровым каналам, считает Кавита Венкатраман, помощник управляющего Royce Small-Cap Opportunity Fund. Эта тенденция только набирает обороты: на цифровые каналы приходится лишь треть расходов на телевизионную рекламу, хотя зрители тратят на их просмотр половину времени — со временем бюджеты последуют за аудиторией, считает она. 

Перспективы Criteo связаны с растущим спросом на Retail Media: компания владеет одной из таких платформ. Retail Media предлагают рекламодателям набор онлайн-инструментов для выхода на нужную им аудиторию. Один из таких инструментов, по словам Венкатраман, должен побудить пользователя выбрать товар рекламодателя, а не конкурента, именно в тот момент, когда он хочет совершить покупку.

Еще две компании — LiveRamp Holdings и Viant Technology — выиграют от инициативы Google, согласно которой он планирует предоставить пользователям возможность выбирать, разрешают они использование файлов cookie или нет, считает Венкатраман. Именно с помощью этих файлов компании многие годы собирали данные о клиентах и таргетировали для них рекламу. Теперь рекламодателям понадобятся новые инструменты таргетинга. Эти две компании как раз их предлагают.

LiveRamp Holdings владеет платформой, которая собирает и передает рекламодателю данные о потребителях. Viant Technology — это разработчик программного обеспечения, одно из решений которого помогает рекламодателям покупать и управлять рекламным инвентарем — видео, мобильной и поисковой рекламой. Последняя быстро росла за счет работы с небольшими рекламодателями, в которых не был заинтересован лидер отрасли The Trade Desk, отмечает Венкатраман. Так, по итогам 2024 года компания отчиталась о росте выручки на 30% — до рекордных $289,3 млн. 

Венкатраман в топ-5 назвала также рекламную платформу Innovid. Она в феврале сообщила о делистинге после того, как ее купил конкурент — компания Mediaocean.

Royce Small-Cap Opportunity Fund купил акции всех пяти компаний в 2023 году, пишет Венкатраман. Изначально управляющих привлек циклический спад в отрасли, но затем они обнаружили несколько структурных факторов роста, в том числе сдвиг расходов на рекламу в сторону цифровых медиа. Инвесторы их игнорировали, из-за «медвежьих» настроений на рынке в то время, считает Венкатраман. Изменения на рынке будут только нарастать, так что акции этих компаний остаются привлекательными. 

Аналитики Уолл-Стрит настроены оптимистично к трем из четырех компаний, следует из данных на портале MarketWatch. 

Все семь аналитиков, следящих за деятельностью Viant Technology, рекомендуют покупать ее акции. Средняя целевая цена $23,86 почти в два раза больше текущих котировок. 

У бумаг Magnite 11 рекомендаций покупать от аналитиков и только одна — держать. Средняя целевая цена $20,63, что означает потенциал роста почти 54% к последней цене закрытия. 

Бумаги Criteo рекомендуют к покупке девять аналитиков, четверо считают, что их стоит держать. Средняя целевая цена $56,5, что означает потенциал роста почти 55% к цене последнего закрытия.

И только относительно акций LiveRamp Holdings мнения аналитиков разделились поровну: четверо рекомендуют их покупать и столько же — держать. Средняя целевая цена $37,88, что означает потенциал роста почти 40% к цене последнего закрытия.