Главное к утру: протоколы ФРС, рекорд S&P 500, хедж-фонды ставят на Китай

Инвесторы выжидают, пытаясь понять последствия многочисленных экономических инициатив Дональда Трампа, а нефтяной рынок дезориентирован и уже не реагирует на поток политических новостей. Между тем хедж-фонды разворачивают капиталы в Китай. Об этих и других темах читайте в нашем обзоре мировых СМИ за 19 февраля.

Индекс S&P 500 обновил в среду, 19 февраля, свой рекордный максимум, прибавив 0,24%. И это несмотря на то, что весь день он торговался вблизи нуля. Nasdaq вырос лишь на 0,07%, а Dow — на 0,16%.

Рынок бурно обсуждал очередное заявление Дональда Трампа о введении со 2 апреля 25-процентных пошлин на ввоз автомобилей, чипов и фармацевтических препаратов. Также в центре внимания был протокол январского заседания ФРС по ставке. Резких движений в стоимости акций не было.

Среди аналитиков по-прежнему нет единого мнения о последствиях тарифной политики Трампа, пишет CNBC. «Устойчивость фондового рынка впечатляет, — отметил Крейг Джонсон, главный технический аналитик рынка в Piper Sandler. — Инвесторы не отступают, несмотря на риски, связанные с повышением пошлин и ростом инфляции. Но мы ожидаем, что рыночные условия будут нестабильными».

А вот Джим Элиос, основатель и главный инвестиционный директор Elios Financial Group, в долгосрочной перспективе настроен оптимистично. Он уверен, что экономическая политика Трампа положительно повлияет на бизнес-среду в США.

Экономическая политика президента США Дональда Трампа может иметь серьезные последствия для спроса и предложения на мировом рынке нефти, однако вместо реакции в виде колебания цен, фьючерсы находятся в состоянии покоя, пишет Bloomberg. Более того, показатель волатильности для фьючерсов по сорту Brent на этой неделе упал до самого низкого уровня с июля 2024 года.

Показательно, что когда Трамп пригрозил ввести пошлины на импорт канадской и мексиканской нефти, цены выросли, но затем быстро вернулись к уровню $75 за баррель. Он не устраивает многих стран-участниц ОПЕК+, однако лимиты на добычу позволяют лишь поддерживать цены на текущем уровне. Новости о возможном перемирии по Украине рынок практически проигнорировал. А беспрецедентные санкции против России со стороны администрации Байдена уже давно утратили свое воздействие.

«Нефтяной рынок демонстрирует признаки дезориентации перед лицом огромного числа новых политических позиций, — считают аналитики Standard Chartered. — Столкнувшись с таким количеством информации и осознав, что один пост в социальных сетях может значительно сдвинуть рынок в любом направлении в любое время, многие трейдеры заняли выжидающую позицию».

В среду были опубликованы протоколы январского заседания ФРС, в которых представители Федрезерва выразили готовность сохранять процентные ставки на прежнем уровне в условиях устойчивой инфляции и неопределенности экономической политики, сообщает Bloomberg. «Участники заседания указали, что если рост экономики останется на стабильном уровне, требуется дождаться дальнейшего прогресса в борьбе с инфляцией, прежде чем вносить дополнительные корректировки по ставке», — говорится в протоколе заседания от 28–29 января.

На этом заседании чиновники сохранили базовую ставку ФРС в диапазоне 4,25%-4,5%. Из протокола понятно, что регулятор будет придерживаться осторожного подхода. Несколько чиновников заявили, что инфляция должна снизиться как можно «ближе» к целевому показателю ФРС в 2%, прежде чем они поддержат новое сокращение.  

Участники заседания также отметили возможные негативные последствия от торговой и иммиграционной политики Дональда Трампа: нарушение цепочек поставок и «риски повышения инфляционных перспектив».

Глобальные хедж-фонды выбирают китайские акции в надежде получить огромную прибыль, если Пекин заключит пакт с Дональдом Трампом или, наоборот, объединится с другими странами против США. По мнению ряда управляющих фондами и специалистов по инвестициям, китайские акции в любом случае не должны пострадать слишком сильно, пишет Reuters.

В настоящее время хедж-фонды владеют наибольшим объемом китайских акций. По данным Morgan Stanley, они распределяют около 3% своих портфелей в КНР. Для сравнения, по информации Goldman Sachs от прошлой недели, мировые хедж-фонды направили около 60% своих торговых потоков в США.

Из-за стимулирующих мер Пекина китайские акции закрыли 2024 год с первым годовым приростом, начиная с 2020 года. Боаз Вайнштейн, основатель Saba Capital Management говорит, что некоторые китайские акции торгуются даже ниже уровня денежных поступлений компании после вычета расходов. «Некоторые китайские технологические акции — это прибыльные и глубоко недооцененные компании, имеющие привлекательный, лидирующий на рынке бизнес», — отметил Вайнштейн.

В прогнозе BNP Paribas по хедж-фондам на 2025 год отмечается, что 7% управляющих планируют увеличить свое присутствие в Китае. Для сравнения в 2024 и 2023 годах 17% и 42% инвесторов соответственно изъяли капитал. Стратеги Morgan Stanley в среду отказались от пессимистичного взгляда на китайские акции и теперь ожидают, что индекс MSCI China вырастет на 4% к концу 2025 года, сообщает Bloomberg. Они отмечают, что на китайском фондовом рынке «наконец-то происходит структурный сдвиг».