Главное к утру: так ли опасны угрозы Трампа, поддержка рынка в Китае, прогнозы по Tesla и ИИ

Уолл-стрит не верит, что Трамп полностью реализует свои планы по борьбе с иммигрантами и повышению пошлин на импорт, Китай объявил о новых мерах стимулирования местного фондового рынка, аналитики сомневаются в скорой окупаемости проектов ИИ. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за минувшие выходные.

На этой неделе сразу четыре компании из «Великолепной семерки» отчитаются за четвертый квартал. Это Meta, Microsoft, Tesla и Apple. Их отчетность очень важна для рынка, поскольку инвесторы и аналитики спорят о том, как быстро вложения в ИИ начнут генерировать прибыль, окупятся ли они в принципе и не является ли текущая ситуация на американском фондовом рынке «пузырем», пишет MarketWatch. Также отчетность может повлиять на реализацию объявленного Дональдом Трампом мегапроекта Stargate по развитию инфраструктуры ИИ, стоимость которого составит $500 млрд.

По прогнозу Кэти Никсон, главного инвестиционного директора в Northern Trust, скорее всего рынок будет разочарован отчетностью – она ожидает замедления роста прибыли «Великолепной семерки». Но при этом Никсон не делает ставку против них, советуя внимательно следить за проектом Stargate.

По расчетам FactSet, «Великолепная семерка» в совокупности отчитается за четвертый квартал 2024 года о годовом росте прибыли на 21,7%. Ожидается, что этот рост замедлится до 17,7% в первом квартале 2025 года и до 18,8% во втором, прежде чем ускориться до 24,4% в третьем квартале и снова замедлиться до 20,3% в четвертом.

Bloomberg также прогнозирует рост прибыли «Великолепной семерки» на 22% в четвертом квартале, что будет самым низким показателем с первого квартала 2023 года. Причем темпы прироста прибыли сокращаются четвертый квартал подряд. «Это должен быть довольно хороший сезон доходов, но планка была поднята слишком высоко, и они, возможно, не смогут оправдать высокие ожидания», — отметил Дэн Тейлор, главный инвестиционный директор Man Numeric.

Майкл Каспер из Bloomberg Intelligence считает, что рынку уже стоит тревожиться, указывая на чрезмерную концентрацию технологического сектора в S&P 500. Стратег опасается, что оценки акций могут упасть, если рост прибыли значительно не улучшится.

В прошлом финансовом году Microsoft, Alphabet, Amazon и Meta потратили на ИИ более $200 млрд, план вложений в текущем году еще больше. «Может возникнуть некоторое разочарование по поводу монетизации ИИ, — предупреждает Дэн Тейлор, —  пока мы только видим, как бигтех выбрасывает кучу денег».

Напомним, на прошлой неделе аналитики BofA заявили, что эра «Великолепной семерки» завершается и в ближайшие пять лет акции Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia и Tesla перестанут доминировать на рынке. Они указали на увеличение налогового и регуляторного давления, а также риск образования «пузыря», особенно если ФРС вернется к снижению ставок.  

Венчурные компании внедряют ИИ в бухгалтерский учет, управление недвижимостью и другие малопривлекательные сферы

Пока рынок гадает о сроках окупаемости инвестиций в ИИ венчурные компании уже имеют первый практический опыт возврата таких вложений, пишет WSJ. Речь идет о «скучных предприятиях», которые выполняют много канцелярской работы. Автоматизация бухгалтерского учета, центров обслуживания клиентов, управление недвижимостью – эти сферы уже направили в ИИ-компании сотни миллионов долларов.

Такие услуги предлагают компании, которые не привлекают особого внимания со стороны венчурных инвесторов, отмечает Марк Бхаргава, управляющий директор General Catalyst. Однако, по его мнению, «скоро все изменится» и не только Nvidia может получить прибыль от гонки ИИ.

В материале разбираются несколько конкретных примеров. В частности, указывается на опыт стартапа Long Lake Management Holdings, основанного 13 месяцев назад. С тех пор он привлек от инвесторов более $600 млн. Компания поставляет для товариществ- собственников жилья решения на основе ИИ. Впрочем, анализ доходов этих стартапов издание не приводит.

Yahoo Finance анализирует поствыборное ралли акций Tesla (+65% с 5 ноября 2024 года), падение прошлой недели на 4% и дальнейшие перспективы компании. Главный вывод: инвесторы беспокоятся из-за снижения спроса на электрокары Tesla и сворачивания господдержки отрасли в США, однако у Илона Маска есть шанс выдавить конкурентов как минимум на американском рынке.

Несмотря на недавнее падение стоимости акций, на прошлой неделе аналитики Piper Sandler и Wedbush повысили свои 12-месячные целевые показатели Tesla, указав на потенциал роста в сфере автономного вождения и роботехники, а также ИИ. Адам Джонас из Morgan Stanley назвал Tesla «своего рода биржевым фондом ИИ».

Иммиграционная политика Дональда Трампа может оказать «разрушительное воздействие» на рост и доходы компаний в США, пишет Bloomberg. Однако инвесторов, похоже, это пока не беспокоит — Уолл-стрит не верит, что Трамп полностью реализует свои планы. Аналитики считают, что он будет избегать политики, которая препятствует экономическому росту и давит на стоимость акций.

По оценкам стратегов Jefferies LLC, в США проживают около 11 млн нелегальных иммигрантов. При этом возможна депортация лишь от одного до двух миллионов человек в год. Если это все же произойдет, возможен резкий рост инфляции и дефицит рабочих рук, прежде всего в АПК и строительстве. Возвращение всех нелегальных иммигрантов сократит ВВП США на 8%, следует из анализа Bloomberg Economics.

«Хотя последствия не будут такими же масштабными, как в эпоху пандемии коронавируса, они могут быть близки к ним, – считает Марк Малек, главный инвестиционный директор Siebert. – Все это может иметь болезненные последствия для занятости, инфляции и экономики». С учетом этих рисков, фактический «объем» депортации будет скромным, уверен Брэд Конгер, главный инвестиционный директор Hirtle Callaghan.

Такое же мнение у аналитиков и в отношении угроз Трампа относительно повышения пошлин на импорт.

Китай объявил о новых мерах поддержки индексных инвестиционных продуктов, что является очередной попыткой поддержать слабый рынок акций в условиях нестабильной внешней экономической обстановки, сообщает Bloomberg.

Правительство хочет увеличить масштабы и доли индексных инвестиций на внутреннем рынке капитала, говорится в заявлении Комиссии по регулированию рынка ценных бумаг Китая, опубликованном в воскресенье. Регулятор обещает упростить выход на рынок средне- и долгосрочных фондов, снизить их издержки; также заявлено о привлечении иностранных инвестиций в акции класса А (через биржевые фонды) и активно содействовать развитию ETF.

Китайские акции в последние месяцы находились под давлением на фоне опасений по поводу длительного замедления экономики и угрозы повышения в США пошлин на импорт. Также трейдеры все больше разочаровываются в разрозненных и неэффективных мерах стимулирования экономики Китая. На прошлой неделе было объявлено об обязательном увеличении инвестиций местных паевых инвестфондов и страховых компаний в китайские акции. Их обязали ежегодно увеличивать такие вложения на 10% в течение следующих трех лет. Причем крупным государственным страховщикам с 2025 года необходимо будет инвестировать 30% своих страховых премий в китайский фондовый рынок.