«Худшее начало года»: аналитики Jefferies оценили динамику индекса small caps

Компании малой капитализации пережили худший старт года со времен COVID-19 в 2020 году. С начала января Russell 2000 потерял почти 10%, отстав от компаний крупной и средней капитализации.

Индекс Russell 2000, который отслеживает компании малой и средней капитализации, упал почти на 17% с момента пика 25 ноября, и теперь в цены закладывается «ужасная рецессия», сказал Стивен ДеСанктис, стратег по акциям компаний малой и средней капитализации в США в Jefferies. Об этом пишет Seeking Alpha. 

Всего за первые три месяца 2025 года Russell 2000 потерял 9,8%. Для сравнения, индекс компаний крупной капитализации S&P 500 в первом квартале потерял только 4,6%. Теперь Уолл-стрит ожидает, что крупные компании будут держаться лучше, чем мелкие, указал аналитик. 

Пока еще рано говорить, был ли первый квартал краткосрочным спадом или началом более продолжительного периода падения цен на акции, отмечают в Royce Invest. 10 из 11 секторов в индексе Russel 2000 снизились в первом квартале 2025 года. Это контрастирует с четвертым кварталом 2024-го, который 10 из 11 секторов завершили в плюсе, отмечают в Royce.

Единственным сектором, оставшимся в плюсе в начале 2025-го, были коммунальные услуги. Наибольшее падение показали информационные технологии, промышленность, здравоохранение и потребительские дискреционные услуги. Сектор потребительских товаров первой необходимости и недвижимость снизились меньше всего. 

Jefferies прогнозируют, что в 2025 году темпы роста составят 9,8% для компаний с малой капитализацией против 10,2% для компаний с большой капитализацией.

«Теперь Уолл-стрит считает, что поворотным моментом для компаний с малой капитализацией станет третий квартал 2025 года. В третьем квартале small caps покажут рост на 15,9% против 10,4% для компаний с большой капитализацией», — добавил аналитик.

Наиболее тревожными признаками для малых компаний являются объявленные США пошлины на импорт, инфляция и падение потребительского доверия, указывают в Royce. Однако если эти опасения окажутся напрасными и экономика продолжит расти, аналитики Royse видят высокий потенциал для длительного периода лидерства малой капитализации.