Из аутсайдера в лидеры: почему Bernstein ставит против рынка — на рывок Apple в ИИ

Apple из отстающей на рынке искусственного интеллекта может превратиться в одного из лидеров этой технологии, заявил Bernstein. Он возобновил покрытие акций производителя iPhone и сразу посоветовал их покупать. Apple может извлечь наибольшую выгоду из ИИ, работающего непосредственно на устройствах, считает аналитик. Это идет вразрез с большинством голосов с Уолл-стрит, считающих компанию аутсайдером ИИ-революции. Некоторых это побудило понизить рейтинг акций Apple.

Аналитик Bernstein Марк Ньюман возобновил покрытие акций Apple с рейтингом «Выше рынка» (Outperform), что равнозначно рекомендации покупать. Также он установил целевую цену на уровне $290, что на 22% выше цены закрытия торгов во вторник, 16 сентября.

«Apple — это ворота в эпоху ИИ-революции, и компания находится в отличной позиции, чтобы получить от этого дивиденды», — написал Ньюман в заметке для инвесторов, которую цитирует Barron’s.

Ньюман обратил внимание на возможные преимущества, которые Apple может получить благодаря внедрению on-device AI — искусственного интеллекта, работающего прямо на смартфоне или компьютере, а не в облаке. Компания использует как локальные модели, так и защищенные облачные вычисления в рамках своей платформы Apple Intelligence, поясняет аналитик. Аналогичные технологии развивают и другие компании, включая Microsoft и Intel, отмечает Barron’s.

«Мы по-прежнему считаем главным активом Apple ее базу из 1 миллиарда пользователей — она высокодоходна и невероятно лояльна. Это создает огромный потенциал, если ИИ будет реализован правильно», — написал Ньюман.

Он добавил, что пользователи Apple отличаются высокой приверженностью бренду и меньше ориентируются на ИИ-функции, что дает компании дополнительное время, чтобы догнать конкурентов. Apple, по мнению аналитика, потенциально способна извлечь наибольшую выгоду из on-device AI — но при этом она же несет и наибольшие риски в случае неудачного исполнения.

С начала года бумаги компании упали на 4,9%, в то время как индекс S&P 500, например, вырос на 12%. Главная претензия Уолл-стрит — отставание Apple в развитии ИИ-софта, пишет Barron’s. Хотя компания уже представила функции, которые помогают пользователям автоматически отвечать на сообщения и генерировать с помощью ИИ уникальные эмодзи, консенсусное мнение аналитиков: Apple Intelligence пока не дотягивает до лидеров отрасли.

На презентации новых продуктов, включая iPhone 17, компания представила операционную систему iOS 26 и сообщила, что новые смартфоны получат мощный чип для ИИ-вычислений, но не сказала главного — когда эти возможности появятся. В частности, пользователи давно ждут обновления голосового ассистента Siri, которое теперь планируется только в следующем году. До тех пор инвесторам предстоит решить, сможет ли ИИ Apple вызвать достаточный интерес у покупателей, чтобы те обновили свои устройства — или хотя бы не перешли к конкурентам с более продвинутыми ИИ-функциями, пишет Barron’s.

На прошлой неделе, после презентации, акции Apple получили сразу два понижения рейтинга: от DA Davidson и от Phillip Securities. DA Davidson снизил рекомендацию с «покупать» до «держать», причем как раз из-за отставания компании в сфере ИИ, пишет CNBC. При этом целевая цена осталась на уровне $250. Phillip Securities понизил рейтинг Apple с нейтрального до Reduce («продавать») с целевой ценой $200, сославшись на пошлины, высокие капитальные расходы и — тоже слабый прогресс в области искусственного интеллекта, пишет Investing.com.

«Мы не ставим под сомнение полезность продукции, но Apple демонстрирует слабые инновации в своей ключевой линейке, начиная с iPhone, — написал Аналитик DA Davidson Гил Лурия. — Поэтому мы остаемся разочарованными до тех пор, пока компания не сможет действительно привнести инновации в свою основную линейку или создать новую категорию продуктов для ускорения роста».

Аналитик Phillip Securities Хелена Ван отметила, что тоже сохраняет «осторожный взгляд» в отношении компании отчасти потому, что у Apple «нет значимых инноваций в сфере ИИ, которые могли бы компенсировать продолжающуюся слабость продуктов и ситуацию на китайском рынке».

После понижения DA Davidson и Phillip Securities консенсус-рейтинг Apple — показатель соотношения рекомендаций «покупать», «держать» и «продавать» — снизился до 3,9 из 5, что стало минимумом с начала 2020 года, следует из данных Bloomberg. На прошлой неделе лишь 55% аналитиков советовали покупать бумаги компании — это крайне низкий уровень для компании такого уровня. Для сравнения: у Nvidia, Microsoft и Amazon этот показатель превышает 90%, писало агентство.

По данным MarketWatch на вечер 16 сентября, из 49 аналитиков 59% советуют покупать акции производителя iPhone, 33% — держать в портфеле и 8% — продавать.