«Конец позитивной серии»: Shell разочаровала рынок прогнозом по прибыли от трейдинга

Нефтегазовый гигант Shell сообщил, что ожидает снижения прибыли его подразделения по торговле нефтью и газом в поквартальном исчислении. Это подразделение ранее становилось одним из крупнейших драйверов прибыли компании. Прогноз разочаровал Уолл-стрит: аналитики предупредили, что акции Shell останутся под давлением в краткосрочной перспективе. 

Shell предупредила, что ее прибыль от интегрированной торговли газом и оптимизации за второй квартал будет «существенно ниже», чем за первый. Об этом говорится в обновленном прогнозе компании, опубликованном 7 июля. Результаты за второй квартал Shell опубликует 31 июля.

Прогноз разочаровал инвесторов. Акции Shell на торгах в Лондоне упали на более чем 3%. Трейдинговый бизнес часто был одним из крупнейших драйверов прибыли Shell, отмечает Bloomberg. В марте гендиректор Shell Ваэль Саван заявил, что за последние десять лет трейдеры Shell не теряли деньги ни в одном квартале. 

Тем не менее, в последнее время колебания цен на нефть и газ были трудно прогнозируемыми: на рынок нефти влияли торговая война США, политика ОПЕК+ и война Израиля и Ирана, отмечает агентство. По словам источника Bloomberg, прошедший квартал оказался особенно сложным для трейдеров Shell, поскольку волатильность была в большей степени обусловлена геополитикой, чем фундаментальными факторами спроса и предложения.

«Мы расцениваем этот релиз как слабый; более низкие результаты трейдинга, вероятно, были ожидаемыми, однако обновление прогноза указывает на гораздо более слабые показатели в сегменте переработки и сбыта, чем предполагалось. Shell в последние пару лет публиковала подряд положительные торговые обновления, и похоже, что эта позитивная серия прервалась», — отметили CNBC аналитики RBC Capital Markets в записке. 

Предварительный прогноз «окажет влияние на акции Shell в ближайшей перспективе», предупредил аналитик RBC Бираджа Боркахатария, которого цитирует Bloomberg. Тем не менее, аналитик пока что не ожидает, что Shell пересмотрит свой долгосрочный прогноз.

Прибыль в европейском нефтегазовом сегменте Shell, как ожидается, снизится на 17% по сравнению с предыдущим кварталом на фоне снижения цены нефти на 10% за тот же период, отмечают аналитики Jefferies Джакомо Ромео и Кай Йе Ло, мнение которых публикует WSJ. Цены на газ в Европе и США также упали, и эти потери были лишь частично компенсированы ростом маржи переработки, говорят в Jefferies.

Из 31 аналитика, отслеживающего акции компании, большинство — 26 — советуют инвесторам их покупать (Buy и Overweight). Четверо советуют их держать (Hold) и только один — продавать (Underweight). Консенсусная цена аналитиков на уровне $80, что выше цены закрытия 3 июля почти на 11%.

— Согласно предварительной оценке, скорректированная прибыль в газовом подразделении Shell за второй квартал будет в диапазоне от $1,4 млрд до $1,8 млрд. Для сравнения: в первом квартале она составила $1,4 млрд.

— Shell также пересмотрела прогноз по добыче газа за второй квартал — теперь она ожидает добычу от 900 000 до 940 000 баррелей нефтяного эквивалента в сутки. Для сравнения: в предыдущем квартале добыча составила 927 000 баррелей в сутки, а прежний прогноз был в диапазона от 890 000 до 950 000 баррелей в сутки. Средняя точка прогноза Shell при этом не изменилась и остается на уровне 920 000 баррелей в сутки, отметил WSJ.

— В сегменте геологоразведки и добычи (upstream) Shell ожидает добычу от 1,66 млн до 1,76 млн баррелей нефтяного эквивалента в день. Для сравнения: в первом квартале добыча была на уровне 1,855 млн баррелей в день. Снижение Shell объясняет плановым техническим обслуживанием и завершенной продажей доли в нефтегазовом предприятии SPDC в Нигерии.

— Компания также ожидает, что объемы поставок сжиженного природного газа (СПГ) во втором квартале составят от 6,4 до 6,8 млн тонн вместо прежних 6,3-6,9 млн тонн, отмечается в документе.