«Лучший сценарий»: что будет с Apple после освобождения смартфонов от части пошлин?

Аналитики Уолл-стрит пересматривают свои прогнозы и рекомендации в отношении Apple после того, как администрация Дональда Трампа освободила смартфоны и другую электронику от так называемых взаимных пошлин. Например, в KeyBanc больше не рекомендуют инвесторам продавать акции Apple. Тем не менее, там не стали менять целевую цену акций, а в Citi и JPMorgan ее даже снизили — аналитики настаивают, что компания по-прежнему сталкивается с рисками. 

Аналитик KeyBanc Брэндон Ниспел повысил рейтинг акций Apple с Underweight до Sector Weight, что эквивалентно нейтральной рекомендации «держать» уже купленные акции в портфеле, передает CNBC. Целевую цену, которую Ниспел понизил до $170 на прошлой неделе из-за неопределенности вокруг пошлин, он менять не стал. Этот таргет предполагает снижение котировок Apple на 14% от цены закрытия 11 апреля. 

Акции Apple стали немного привлекательнее после того, как смартфоны исключили из 145-процентных пошлин, введенных Трампом на импорт из Китая, где сосредоточено основное производство Apple, отмечает аналитик. «Вероятно, это лучший сценарий, который только можно было бы представить для Apple. Это (…) снимает с компании значительный риск», — пишет Ниспел в заметке, которую цитирует CNBC.

Тем не менее, по мнению KeyBanc, Apple еще не преодолела все риски. Один из них — спад потребительской активности, из-за которого ожидания по росту выручки в 2026 финансовом году могут оказаться завышенными, считает Ниспел. Кроме того, Apple может пострадать из-за антимонопольного иска Минюста США к Google: последний платит Apple за то, чтобы его поисковик по умолчанию использовался в браузере Safari на iPhone и других устройствах Apple. В случае расторжения этого соглашения Apple потеряет $20 млрд ежегодного дохода, что может сократить прибыль компании на 4-6%, подсчитывали ранее аналитики. Кроме того, также остаются вопросы в связи со стратегией компании в области ИИ, особенно на фоне конкурентов, подчеркнул аналитик KeyBanc.

Аналитик JPMorgan Самик Чаттерджи назвал исключение смартфонов и ПК из-под пошлин «большим облегчением», однако отметил, что недавние события в мировой торговле по-прежнему вызывают обеспокоенность инвесторов. Чаттерджи подтвердил рекомендацию покупать акции Apple (Overweight), но снизил целевую цену с $265 до $245, передает CNBC. Этот таргет предполагает рост котировок Apple на 23,6% от цены закрытия предыдущих торгов. 

Аналитик Citi Атиф Малик тоже понизил целевую цену акций Apple — с $275 до $245 — но сохранил рейтинг Buy. Малик указал на макроэкономические риски, которые могут сказаться на темпах роста экономики и поставках iPhone в этом году, но отметил привлекательную оценку акций.

Аналитик Goldman Sachs Майкл Нг был настроен более позитивно. Он повысил таргет с $249 до $259 и сохранил совет покупать. Нг также улучшил прогноз по прибыли на акцию, сославшись на более высокую валовую маржу, и отметил, что рынок недооценивает устойчивость экосистемы Apple. Основной прирост прибыли, по его мнению, в течение следующих 5 лет будет идти от сервисного направления компании.

Еще один позитивный прогноз дал аналитик Evercore ISI Амит Дарьянани, который тоже советует «покупать» бумаги Apple. Он не стал менять целевую цену в $275 — одну из самых оптимистичных на Уолл-стрит, отмечает CNBC. Дарьянани считает, что отмена пошлин — это «значительное облегчение» для Apple, но признал, что «неопределенность в отношении будущего торговой политики США останется основным фактором риска».

На торгах 14 апреля котировки Apple подскочили на 7,4% — до $212,9. Инвесторы снова начали скупать бумаги технологического гиганта после смягчения риторики со стороны Трампа. Тем не менее, даже с учетом отскока рынка, вызванного приостановкой некоторых пошлин на прошлой неделе, акции Apple потеряли 12% с момента первоначального объявления пошлин, отмечает колумнист WSJ Дэн Галлахер. Для сравнения: остальные пять технологических компаний с крупной капитализацией потеряли в среднем всего 2%, добавляет он.  

Всего с начала года рыночная стоимость Apple сократилась более чем на 20%.

Всего, по данным MarketWatch, динамику бумаг Apple отслеживают 49 аналитиков. Большинство из них — 30 — по-прежнему настроены положительно и рекомендуют покупать акции компании (рейтинги Buy и Overweight). Еще 15 занимают нейтральную позицию и советуют держать ранее купленные бумаги в портфеле (Hold), а оставшиеся четверо — продавать (Underweight и Sell). Консенсусная целевая цена Уолл-стрит составляет $243,3 за акцию, что почти на 23% выше цены закрытия последних торгов.