Microsoft превысила ожидания по выручке и прибыли, но акции упали. В чем дело?

Технологический гигант и один из лидеров гонки искусственного интеллекта Microsoft уверенно превысил ожидания по выручке и прибыли в третьем квартале. Кроме того, компания превзошла прогнозы по росту облачного бизнеса, который прибавил сразу 40%. Однако акции компании на расширенных торгах падали примерно на 4%. Инвесторов, вероятно, обеспокоил более резкий, чем они рассчитывали, рост расходов компании.

Выручка Microsoft за первый квартал 2026 финансового года, закончившийся 30 сентября, составила $77,67 млрд — это на 18% выше, чем было за тот же период год назад. Аналитики ожидали $75,33 млрд, написал CNBC. Скорректированная прибыль на акцию достигла $4,13, тогда как Уолл-стрит, по данным FactSet, предсказывала лишь $3,67, передает Barron's.

Чистая прибыль выросла до $27,7 млрд. В первом квартале инвестиции Microsoft в OpenAI (разработчика ChatGPT) привели к сокращению этого показателя на $3,1 млрд, говорится в сообщении компании.

Выручка облачных сервисов Microsoft, включая платформу Azure, увеличилась на 40%. Это тоже оказалось чуть лучше ожиданий (+38%), передает MarketWatch. Суммарная выручка облачного бизнеса Microsoft Cloud прибавила 26% и составила $49,1 млрд. Облака остаются важным источником роста для Microsoft, поскольку этот бизнес выигрывает от бума искусственного интеллекта, пишет CNBC.

Вместе с тем, Microsoft сообщила о более резком росте расходов, чем ожидала Уолл-стрит: это укрепило беспокойство инвесторов по поводу высокой стоимости инфраструктуры для искусственного интеллекта, пишет Bloomberg. Капитальные затраты за квартал составили $34,9 млрд, тогда как в предыдущем периоде было $24 млрд, передает агентство. Резкое увеличение расходов — это реакция на спрос со стороны клиентов, который Microsoft до сих пор не может удовлетворить, заявил в интервью Bloomberg директор по связям с инвесторами компании Джонатан Нейлсон.

«Хотя этот показатель может у некоторых вызвать обеспокоенность, мы считаем его сигналом растущего спроса на ИИ-мощности», — отметил аналитик Bloomberg Intelligence Анураг Рана.

Акции компании падали на премаркете более чем на 3%. Основная сессия закончилась снижением на 0,1% — до $541,55. В сравнении с началом 2025 года бумаги компании стоят сейчас на 28,5% дороже.

За день до публикации отчетности капитализация Microsoft превысила $4 трлн. Акции подскочили после новости о подписании нового соглашения о сотрудничестве с OpenAI. Microsoft стала акционером OpenAI в 2019 году. В результате новой сделки Microsoft получит примерно 27% в коммерческой организации OpenAI Group PBC (Public Benefit Corporation — корпорация общественного блага), которую создала OpenAI. Стоимость доли Microsoft оценивается примерно в $135 млрд.

Акции Microsoft сейчас советуют покупать все аналитики, следящие за компанией: у бумаг, по данным FactSet, 61 рейтинг Buy или эквивалентный ему, сообщил MarketWatch до публикации квартальных результатов. Последним, еще в понедельник, рейтинг акций повысил с нейтрального до Buy аналитик Guggenheim Джон Дифуччи, пишет издание. Уверенность Дифуччи была связана не с ожиданиями отчетности, а с «двойной монополией» компании благодаря высокомаржинальным приложениям Office и операционной системе Windows. Подразделения Microsoft, включающие Office и Windows, превзошли ожидания Уолл-стрит по выручке в прошлом квартале, отметил CNBC со ссылкой на данные StreetAccount.