Morgan Stanley увеличил прибыль благодаря трейдингу, Wells Fargo — снижению расходов

Гиганты американского банкинга Morgan Stanley и Wells Fargo превзошли ожидания аналитиков по прибыли в начале года: первый — благодаря рекордной выручке трейдеров на рынке акций, а второй — за счет снижения расходов. Глава Wells Fargo подчеркнул сохраняющуюся неопределенность в экономике, вызванную действиями администрации Дональда Трампа, и призвал к своевременному разрешению торгового кризиса, которое помогло бы успокоить бизнес. Акции обоих банков подешевели на торгах в Нью-Йорке.

— Morgan Stanley, как и его конкурент JPMorgan, превзошел ожидания в первом квартале 2025-го благодаря росту выручки от торговли акциями: она увеличилась на 45% в сравнении с прошлым годом — до $4,13 млрд. Это рекордная сумма для банка, написал Bloomberg. Кроме того, это больше, чем прогнозировали на Уолл-стрит, отметило агентство. Вся выручка банка подскочила на 17% по сравнению с тем же периодом 2024 года и достигла рекордных $17,74 млрд. Аналитики, опрошенные LSEG, прогнозировали $16,58 млрд, пишет CNBC. Чистая прибыль Morgan Stanley выросла на 26% — до $4,32 млрд. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) составила $2,6, в то время как аналитики предсказывали $2,2.

Подразделение Wealth Management (работа с состоятельными клиентами), за которым внимательно следят инвесторы, также показало результат лучше ожиданий — чистый приток новых активов составил $93,8 млрд, отмечает Bloomberg.

— У Wells Fargo результаты оказались хуже: банк не оправдал ожиданий по выручке и чистому процентному доходу. В первом квартале выручка банка снизилась на 3% — до $20,15 млрд, не дотянув до прогноза аналитиков в $20,75 млрд, пишет CNBC со ссылкой на данные LSEG. Это третье подряд квартальное падение выручки банка, отметил MarketWatch. 

Чистый процентный доход — ключевой показатель доходов банка от кредитной деятельности — сократился на 6% в годовом выражении — до $11,5 млрд. Чистая прибыль в первом квартале выросла на 6% — до $4,89 млрд. Скорректированная EPS составила $1,33, в то время как аналитики рассчитывали на $1,24. Снижение расходов позволило банку компенсировать падение чистого процентного дохода и показать рост прибыли, отметила The Wall Street Journal. При этом банк подтвердил свой прогноз роста чистого процентного дохода к 2025 году примерно на 1–3%.

Банк сообщил, что отложил $932 млн в резервы на возможные кредитные потери. Ранее 11 апреля крупнейший банк США JPMorgan также сообщил, что направил $973 млн в резервы для проблемных кредитов, что более чем в три раза превысило прогнозируемую сумму. Это один из признаков того, что американские компании готовятся к экономическому спаду на фоне торговой политики Трампа, считает Bloomberg.

После анонса Трампом новых пошлин 2 апреля на Уолл-стрит наблюдается всплеск торговой активности. Morgan Stanley отмечает, что если этот тренд сохранится, банк сможет продолжить поддерживать доходы от торговли во втором квартале и компенсировать спад активности в инвестиционно-банковском сегменте, пишет WSJ. В первом квартале выручка Morgan Stanley от инвестиционно-банковской деятельности выросла на 8%. Кроме того, если рост торговой активности на фондовых рынках продолжится, это может и дальше поддерживать доходы от трейдинга и частично компенсировать возможную стагнацию в других направлениях, отметил Morgan Stanley.

Глава Wells Fargo Чарли Шарф отметил, что действия администрации Трампа в сфере внешней торговли несут определенные риски. 

«Мы поддерживаем стремление администрации устранить барьеры для справедливой торговли для США, хотя столь масштабные меры, безусловно, несут в себе определенные риски», — приводятся слова Шарфа в сообщении банка. Вместе с тем он добавил, что «своевременное урегулирование, выгодное для США, было бы полезным для бизнеса, потребителей и рынков». Wells Fargo ожидает, что волатильность и неопределенность сохранятся, и готовится к замедлению экономики в 2025 году, хотя окончательный результат будет зависеть от сроков и характера изменений в политике, отметил глава банка.

В разговоре с аналитиками Шарф рассказал, что Wells Fargo думал о возможности ослабления политики кредитования для потребителей, но теперь решил приостановить любые изменения, передает MarketWatch.

— Котировки Morgan Stanley в пятницу снизились на 0,6%, до $106. Сейчас бумаги банка стоят на 15% меньше, чем в начале года. Акции Morgan Stanley большинство аналитиков на Уолл-стрит рекомендуют инвесторам держать: рейтинг Hold присвоили 17 экспертов из 26, показывает MarketWatch. Еще восемь советуют покупать бумаги (Buy и Overweight), и лишь один эксперт рекомендует их продать (Underweight).

— Бумаги Wells Fargo в моменте снижались на 5,5%, до $59,7. С начала года акции банка подешевели почти на 12%. Отношение к ним лучше: из 26 аналитиков, отслеживающих Wells Fargo, 18 рекомендуют покупать акции, семь — держать, только один — продавать.