Одна из худших акций на случай рецессии: почему инвесторы обвалили котировки FedEx

Акции логистической компании FedEx на торгах 21 марта обвалились почти до двухлетнего минимума. Трейдеры распродавали бумаги после снижения прогноза годовой прибыли на акцию в третий раз подряд. Упокоить инвесторов не смогло и то, что компания сообщила о росте выручки и прибыли в годовом выражении впервые за несколько кварталов подряд.

Акции FedEx на торгах 21 марта рухнули почти на 12% — до $217 за штуку. Это стало их минимумом почти за два года — с июня 2023-го. С учетом пятничного обвала, теперь рыночная стоимость компании с начала года ушла в минус почти на 22%. Для сравнения, главный фондовый индекс США S&P 500 за аналогичный период потерял порядка 4,5%.

Инвесторов FedEx расстроил тот факт, что вопреки неплохому квартальному отчету компания в третий раз подряд понизила прогноз прибыли, передает Bloomberg. Теперь FedEx рассчитывает получить годовую прибыль в диапазоне $18–$18,6 на акцию. Текущий прогноз Уолл-стрит — $18,95, отмечает Bloomberg. Новый диапазон также подразумевает, что в текущем четвертом квартале 2025 финансового года FedEx ожидает прибыль в размере $6,14 на акцию, в то время как Уолл-стрит рассчитывала на $6,74, добавляет Barron’s.

FedEx также предупредила, что выручка, скорее всего, будет немного ниже уровня прошлого года, в то время как ранее перевозчик прогнозировал, что она останется примерно на том же уровне. Генеральный директор FedEx Радж Субраманиам аргументировал ухудшение прогноза инфляцией и неопределенным спросом на доставку.  

Логистика — это кровеносная система экономики, которая особо уязвима к любым внешним факторам, отмечает Barron’s. Инвесторы часто воспринимают результаты логистических компаний как «анализ крови», по которому можно судить о состоянии мировой экономики. FedEx стала последней американской компанией, которая бьет тревогу на фоне ослабления потребительского спроса и возможных последствий торговой войны президента США Дональда Трампа, констатирует Bloomberg. Тем не менее, в компании подчеркнули, что ее новый прогноз — это уже нижний порог, который не предполагает дальнейшего ухудшения экономической и торговой ситуации.

За третий квартал 2025 финансового года, закончившийся 28 февраля, FedEx отчиталась о скорректированной прибыли в размере $4,51 на акцию при выручке $22,2 млрд. Результаты оказались неоднозначными: Уолл-стрит ожидала скорректированную прибыль на акцию на $0,05 больше, а выручку, наоборот, на $300 млн меньше, отмечает Barron’s. В сравнении с аналогичным периодом прошлого года прибыль FedEx выросла на 16%, а выручка — на 2,3%. До текущего квартала выручка FedEx снижалась в восьми из девяти последних кварталов, отмечает Barron’s. Тренды в секторе B2B (бизнес для бизнеса) оказались хуже ожиданий, добавляет издание. Это еще один сигнал, что неопределенность из-за пошлин снижает общую деловую активность.

Гендиректор FedEx отметил, что в прошедшем квартале компания столкнулась с «очень сложной операционной средой, включая укороченный праздничный сезон и тяжелые погодные условия».

Аналитик Loop Capital Рик Патерсон после отчета посоветовал инвесторам избавляться от акций FedEx, ухудшив их рейтинг с «держать» до «продавать», передает CNBC. Патерсон также сократил их целевую цену с $283 до $221, что предполагает падение акций примерно на 10% от последнего закрытия. Аналитик предупредил, что риски рецессии в США и пошлины Трампа могут угрожать прибыли компании. Он подчеркнул, что FedEx — это «последняя транспортная акция», которую стоит держать в случае спада расходов со стороны бизнеса и потребителей. «На фоне растущих прогнозов рецессии в США стоит помнить, что FedEx — это очень плохая акция для рецессии (…). Это не та акция, которой вы захотите владеть, если дела пойдут плохо. Надеюсь, до этого не дойдет, но имейте в виду», — отметил Рик Патерсон в записке, которую цитирует CNBC.

«Как и во всей транспортной отрасли, инвесторы обеспокоены возможным влиянием пошлин и все больше тревожатся по поводу снижения потребительской и промышленной активности», — отметил аналитик Citi Ариэль Роса в изложении Barron’s. — По нашим ощущениям, негативные настроения сильно перевешивают». Тем не менее, Роса сохранил совет «покупать» акции FedEx с целевой ценой в $317, то есть почти на 29% выше уровня закрытия четверга.

Несмотря на сильный декабрьский пиковый сезон, в январе и феврале на бизнес повлияли лесные пожары в Лос-Анджелесе, суровая зимняя погода и даже смена настроений от эйфории по поводу победы Трампа к страхам перед рецессией из-за пошлин, считает  аналитик Evercore ISI Джонатан Чаппелл. Однако он тоже подтвердил совет «покупать» бумаги FedEx и целевую цену в $290, добавляет Barron’s.  

Всего, по данным MarketWatch, за динамикой бумаг FedEx следят 34 аналитика. Большинство их них — 20 — советуют инвесторам покупать акции компании (Buy и Overweight). Еще 12 настроены нейтрально и рекомендуют держать ранее купленные бумаги в портфеле (Hold), и только оставшиеся двое предлагают избавляться от них (Sell). Консенсус-цена Уолл-стрит на акции FedEx составляет $304,8, что предполагает их удорожание еще почти на четверть от уровня закрытия 20 марта.