Oracle сообщил о росте заказов и затрат на ИИ-инфраструктуру, но рынок ждал большего

Облачная компания Oracle потратила на расширение ИИ-инфраструктуры на 55% больше, чем ожидали аналитики, и сообщила о новых контрактах с OpenAI, xAI, Meta, Nvidia и AMD. Ее расходы инвесторы считают одним из маркеров перспектив всего ИИ-рынка, и эти цифры могли бы успокоить инвесторов, которые отслеживают любые признаки замедления, особенно после успеха бюджетной модели DeepSeek. Тем не менее, многие показатели в отчете Oracle за прошлый квартал оказались хуже прогнозов Уолл-стрит. В результате, после краткого взлета акции компании упали на расширенных торгах.

Капитальные затраты Oracle, отслеживаемые аналитиками как показатель инвестиций в ИИ-инфраструктуру, составили $5,9 млрд в третьем квартале 2025 финансового года, закончившемся 28 февраля. Это на 55% больше, чем рассчитывали аналитики, пишет Bloomberg. Председатель совета директоров и технический директор Oracle Ларри Эллисон сообщил на созвоне с инвесторами, что компания планирует удвоить мощность своих центров обработки данных в этом календарном году, поскольку спрос «на рекордном уровне». Таким образом она развеяла переживания инвесторов, опасавшихся торможения ИИ-отрасли  после выхода дешевого метода обучения нейростетей от китайского стартапа DeepSeek.

Объем оставшихся обязательств по исполнению (Remaining Performance Obligations, RPO) — показатель будущих заказов — составил $130 млрд по состоянию на 28 февраля, по сравнению с $97,3 млрд в предыдущем квартале. Oracle прогнозирует, что в следующем финансовом году, начинающемся в июне, ее продажи увеличатся на 15%, а в 2027-м — на 20%. Аналитики в среднем ожидали роста на 13% и 14% соответственно.

«Цель Oracle в 15% против консенсус-прогноза в 13% обнадеживает и свидетельствует о том, что клиенты продолжают инвестировать в инфраструктуру ИИ», — написал после публикации отчетности Анураг Рана из Bloomberg Intelligence.

Большая часть ожидаемого роста продаж связана с расширением облачного бизнеса, спрос на который подстегивается потребностью в вычислительных мощностях для запуска ИИ, отмечает Bloomberg. Глава Oracle Сафра Кац рассказала в понедельник о подписанных соглашениях на поставку облачных технологий с несколькими ведущими мировыми технологическими компаниями, включая OpenAI, xAI, Meta, Nvidia и AMD.

Акции Oracle на вечерних торгах после публикации отчетности сперва росли на 3,7%, а затем упали на 4%, опустившись до $143. 

Компания сообщила, что ее продажи в третьем квартале 2025 финансового года выросли на 6% — до $14,1 млрд. Аналитики в среднем прогнозировали $14,4 млрд, согласно данным, собранным Bloomberg. Выручка от облачной инфраструктуры также не оправдала ожиданий, что и привело к снижению акций, считает агентство. Совокупная выручка от облачных вычислений, включая инфраструктуру и приложения, увеличилась на 23% — до $6,2 млрд. Аналитики прогнозировали ​​$6,3 млрд.

Скорректированная прибыль составила $1,47 против ожиданий Уолл-стрит в $1,49. 

Oracle заявила, что продажи в текущем квартале прибавят 8-10%, тогда как средняя оценка аналитиков составляла 11%. Прогноз по скорректированной прибыли тоже недотянул до ожиданий: $1,61-1,65 на акцию против $1,77.

Крупный клиент облака Oracle — китайская компания ByteDance, владеющая TikTok — может лишиться возможности работать в США к апрелю, если не продаст американский сегмент бизнеса. Президент Дональд Трамп заявил в воскресенье, что ведет переговоры с четырьмя возможными покупателями и сделка может быть заключена «скоро». 

Для Oracle TikTok представляет собой «постоянную непредсказуемую карту», ​​— написал аналитик JP Morgan Марк Р. Мерфи перед публикацией отчетности компании. Ее руководство историю с TikTok на звонке с инвесторами не прокомментировало.

Oracle продолжает идти к цели — стать крупным игроком в обласли аренды вычислительных мощностей и облачных хранилищ для ИИ, отмечает Bloomberg. В январе компания объявила о совместном предприятии с разработчиком ChatGPT OpenAI и японским конгломератом Softbank — инициативе Stargate, в рамках которой партнеры инвестируют $100 млрд в ИИ-инфраструктуру США в течение года и около $500 млрд на протяжении пяти лет.

За последние 12 месяцев бумаги Oracle укрепились на 30%, но с начала января подешевели на 10%. По данным MarketWatch, из 40 аналитиков, отслеживающих акции облачного сервиса, 25 рекомендуют их к покупке, а 15 — советуют держать в портфеле. Рекомендаций продавать нет. Консенсусная цена Уолл-стрит составляет $200,6 за акцию, что на 35% выше текущей стоимости.