Популярный поставщик канцтоваров меняет владельца. Что это значит для инвесторов?
The ODP Corporation, владелец Office Depot, станет частной после планируемой сделки с инвесткомпанией Atlas / Фото: Shatterstock / Hrach Hovhannisyan
Котировки small-cap компании The ODP Corporation, которой принадлежат ретейлеры канцелярских товаров Office Depot и OfficeMax, взлетели 22 сентября на треть. Это произошло после того, как она объявила, что ее купит инвесткомпания Atlas Holdings. Сделка не только даст премию акционерам ODP, но и может изменить конкурентную среду в дистрибуции канцтоваров, считает брокер-дилер Noble.
Детали
Акции The ODP Corporation подскочили в понедельник, 22 сентября, на 33% — до $27,68. Это максимум с конца 2024 года. Инвесторы отреагировали на сообщение о том, что поставщика канцтоваров планирует купить частная инвесткомпания Atlas Holdings, которая специализируется на вложениях в игроков, попавших в сложную финансовую ситуацию.
По условиям соглашения, Atlas купит ODP примерно за $1 млрд или $28 на акцию. Это на 34% дороже стоимости бумаг small-cap компании на закрытии торгов 19 сентября, за день до объявления.
Соглашение уже утвердил совет директоров ODP, теперь его должны одобрить акционеры компании и регуляторы. Планируется, что сделка будет закрыта до конца 2025 года, после чего акции ODP перестанут котироваться на бирже.
Что это значит для инвесторов
Сделка даст существенную премию акционерам ODP и улучшит положение компании на следующем этапе роста, заявил ее гендиректор Джерри П. Смит.
Вхождение в портфель Atlas обеспечит ODP гибкость для дальнейшего развития без давления, под которым находятся публичные компании, считают аналитики Noble Capital Markets. Они согласны, что сделка обеспечит финансовую и операционную поддержку для роста корпорации и укрепит ее позиции на рынке. «Если покупка будет завершена, то станет одним из самых громких шагов Atlas Holdings за последние годы и может изменить конкурентную среду в сфере B2B-услуг и дистрибуции канцелярских товаров в Северной Америке», — прогнозирует Noble.
При этом юридическая фирма Ademi, которая специализируется на защите прав индивидуальных инвесторов, сообщила, что расследует деятельность ODP на предмет возможных нарушений в ее сделке с Atlas Holdings. Она считает, что соглашение необоснованно ограничивает возможность заключения конкурирующих сделок для ODP угрозой штрафа.
Зачем ODP эта сделка
The ODP Corporation была основана в 1986 году под названием Office Depot и уже спустя два года стала публичной, разместив акции на бирже Nasdaq. Некоторое время компания быстро развивалась в США и за рубежом. Все изменилось, когда популярность стали набирать площадки электронной коммерции, в частности Amazon, отмечает Seeking Alpha. Office Depot хотела поправить положение за счет слияния с конкурентом — компанией Staples, но сделку заблокировал регулятор, посчитав, что она ограничит конкуренцию, пишет Reuters.
В 2013 году Office Depot объединилась с OfficeMax, спустя два года — вновь договорилась о слиянии с Staples и вновь неудачно. В 2017 году — приобрела CompuCom Systems, что стало стратегическим поворотом в сторону IT-услуг и решения.
Свое нынешнее название ODP Corporation получила в 2020 году, тогда же она стала ориентироваться на B2B-продажи. Спустя год Staples в очередной раз обратилась к ней с предложением о покупке за $2,1 млрд, но в этот раз сделку отклонила сама компания.
В последние годы ODP находилась под давлением хедж-фонда AREX Capital, напоминает Reuters. Он обвинял ее в слишком медленном поиске альтернативных покупателей.
По итогам второго квартала 2025 года выручка компании снизилась на 7,6% в годовом выражении и составила $1,59 млрд. Однако ей удалось «достичь точки безубыточности» по показателю чистой прибыли на разводненную акцию. В аналогичном периоде 2024 года убыток достигал $0,12 на бумагу.