Прогнозы аналитиков разогнали котировки Alibaba. Продолжится ли ралли?

Котировки китайского холдинга Alibaba выросли на торгах в Нью-Йорке и Гонконге после того, как Morningstar и Morgan Stanley повысили свои прогнозы по этим бумагам. Они, по мнению аналитиков, выглядят недооцененными. Драйвером для капитализации компании выступают ее инвестиции в искусственный интеллект — и даже после сентябрьского ралли на 50% Уолл-стрит ожидает дальнейшего роста. 

Американские депозитарные расписки и гонконгские акции китайского гиганта Alibaba подорожали 29 сентября после того, как сразу две команды аналитиков отметили улучшение перспектив роста облачного бизнеса и ИИ-направления компании. В Гонконге котировки Alibaba подскочили на 4,3%, на премаркете в Нью-Йорке бумаги компании прибавили 3,7%. 

Аналитики Morningstar повысили справедливую стоимость депозитарных расписок и акций Alibaba на 49% — до $267 и 260 гонконгских долларов соответственно, передает Bloomberg. Эта оценка предполагает потенциал роста на 45,7% и 49,8% соответственно. Аналитики Morgan Stanley подняли таргет на 21% — до $200, это на 12% ниже текущих котировок. 

На прошлой неделе Alibaba провела конференцию Apsara, где объявила об увеличении инвестиций в ИИ и новом партнерстве с Nvidia. В тот день бумаги холдинга достигли максимума за четыре года. В итоге котировки показали рост почти на 50% с начала сентября, это лучший результат в индексе Hang Seng Tech, указывает Bloomberg.

Акции Alibaba кажутся недооцененными, считает старший аналитик Morningstar Челси Там. Наращивание инвестиций в зарубежные дата-центры, конкурентные показатели, широкое использование открытых ИИ-моделей и улучшение собственных чипов компании поддерживают рост облачной выручки, отмечает агентство. Расписки Alibaba торгуются с коэффициентом чуть выше 17 к прогнозируемой прибыли на следующий финансовый год, для сравнения: даже у самых «дешевых» акций из «Великолепной семерки» — Alphabet и Meta — мультипликаторы выше 20, указывает Barron's. 

Аналитики Morgan Stanley во главе с Гэри Ю отметили, что «становятся все более позитивными в отношении перспектив Alicloud» после конференции Apsara. «Мы повышаем прогноз роста облачного бизнеса до 32% в 2026 финансовом году и до 40% в 2027-м благодаря росту капитальных вложений, обновлению ИИ-моделей, стратегическим партнерствам и ускоренной международной экспансии», — написали они.

После конференции Alibaba таргеты по ее бумагам повысили сразу несколько ведущих инвестдомов: помимо Morningstar и Morgan Stanley, это сделали Citigroup, Baird и Bank of America. Citigroup, к примеру, увеличил оценку со $187 до $217, отметив, что облачный бизнес и ИИ-сервисы компании могут приносить больше дохода, чем ожидалось ранее, пишет Barron’s.

У Alibaba сейчас 49 рейтингов, эквивалентных рекомендации к покупке, из 53-х, cледует из данных MarketWatch. При этом месяц назад таких было на два меньше. Три аналитика советуют держать бумаги китайского холдинга в портфеле, и только один предлагает продавать. 

Ралли в акциях Alibaba совпало с возвращением ее сооснователя Джека Ма, который после долгой паузы вновь начал активно появляться в публичном поле. Это усилило уверенность инвесторов в будущей стратегии холдинга и перспективах технологического сектора страны в целом, отмечал Bloomberg.

Ма ушел в тень в 2020 году после своего резонансного выступления, в котором он публично раскритиковал финансовую систему Китая, назвав государственные банки «ломбардами». Всего через несколько дней регуляторы заблокировали IPO финтех-компании бизнесмена — Ant Group, а затем развернули кампанию по ужесточению контроля над всем техсектором. В результате капитализация Alibaba сократилась почти на $700 млрд.