«Рынок недооценивает потенциал Alphabet в ИИ»: Уолл-стрит об отчете компании

Сразу несколько аналитиков крупных инвестбанков повысили свои таргеты по акциям материнской компании Google — Alphabet — после публикации ее квартального отчета. Он превзошел ожидания Уолл-стрит как по выручке, так и по прибыли на акцию. Аналитики хвалят Alphabet за сохранение сильных позиций даже во время макроэкономической нестабильности и за успешное внедрение генеративного ИИ в свои продукты. Так, искусственный интеллект помог компании увеличить рекламную выручку, и это может сделать ее одним из главных бенефициаров ИИ-бума.

— Аналитик JPMorgan Даг Энмуз после публикации квартальных результатов Alphabet повысил целевую цену акций компании со $180 до $195, передает CNBC. Его новый таргет подразумевает рост котировок более чем на 20% в ближайшие 12 месяцев. «Несмотря на макроэкономическую неопределенность и усиление конкуренции, Google показал уверенные результаты за первый квартал — выросли и рекламная выручка, и операционная прибыль», — отметил аналитик в записке, которую цитирует телеканал.

Энмуз подчеркнул, что хотя руководство компании и воздержалось от того, чтобы комментировать сложную ситуацию в экономике, совершенно ясно: Google тоже подвержен внешним рискам. Тем не менее, аналитик сохраняет осторожный позитив: «Во-первых, Google продолжает эффективно зарабатывать на поиске, несмотря на конкуренцию со стороны больших языковых моделей ИИ; во-вторых, у компании есть дополнительные рычаги по сокращению затрат, чтобы компенсировать рост амортизации».

— Аналитик Bank of America улучшил целевую цену со $185 до $200. «Очередной сильный квартал подтверждает нашу гипотезу: Alphabet может стать одним из главных бенефициаров развития ИИ — за счет расширения возможностей поиска и выхода на новые бизнес-модели. Несмотря на риски, связанные с трансформацией бизнес-модели и усиливающуюся конкуренцию, рынок, по нашему мнению, все еще недооценивает потенциал монетизации через AI Overviews  (функция в поисковой системе Google, использующая генеративный ИИ. — Oninvest), а также растущий спрос на облачные ИИ-решения», — отметил аналитик Джастин Пост. По его словам, у Google «есть преимущества в объемах данных и охвате аудитории», и кроме того компания сократила отставание в производительности больших языковых моделей от таких игроков, как OpenAI с его ChatGPT.

— Аналитик Goldman Sachs Эрик Шеридан тоже поднял таргет по акциям компании на $15 — до $220. Это предполагает, что котировки Alphabet могут вырасти более чем на 36% от уровня последнего закрытия. Шеридан уверен, что основной продукт компании — поисковая система — находится «в процессе многолетней эволюции» и что облачный бизнес будет выигрывать от ИИ и вычислительных технологий.

«В долгосрочной перспективе мы продолжаем считать, что Alphabet занимает сильные позиции как в текущем вычислительном ландшафте (где сочетаются десктоп и мобильные устройства), так и в будущем — с акцентом на ИИ, машинное обучение, персонализацию и снижение барьеров для доступа к приложениям, — написал аналитик. — Мы по-прежнему считаем, что масштаб внедрения ИИ (свыше 1 млрд пользовательских приложений) и вычислительные мощности остаются недооцененными драйверами — особенно по мере перехода от инфраструктурного уровня ИИ к платформенным и прикладным решениям».

— Аналитик Citi Рональд Джози пересмотрел целевую цену совсем немного — со $195 до $200. Он признал сохраняющиеся вызовы — конкуренцию в поиске, давление со стороны регуляторов и макроэкономическое давление. Тем не менее, он подтвердил оптимистичный прогноз. «Хотя неопределенность на макроуровне будет особенно велика во второй половине 2025 года, рост выручки от поисковой рекламы на 10% в годовом выражении в первом квартале подтверждает ее устойчивость. Переход YouTube к модели с прямым откликом (DR) демонстрирует эволюцию монетизации, а расширение маржи придает еще немного позитива. Возможно, главное открытие квартала — это растущий вклад AI Overviews и режима AI Mode в монетизацию поиска. Мы считаем, что эта тенденция будет длиться долго», — заключил аналитик Citi.

— Аналитик Morgan Stanley Брайан Новак оставил прежнюю целевую цену в $185, но тоже отметил устойчивость Alphabet: «Макроэкономическая неопределенность сохраняется, но благодаря масштабной аудитории и способности регулярно запускать продукты с поддержкой генеративного ИИ, которые усиливают вовлеченность и обеспечивают устойчивую долгосрочную монетизацию Alphabet, по нашему мнению, продолжит опережать рынок», — отметил Новак.

Все упомянутые выше аналитики подтвердили рекомендацию покупать акции Alphabet. Всего, по данным MarketWatch, такого мнения придерживаются 56 инвестбанков из 68-ми, которые следят за динамикой компании. Советов продавать ее бумаги нет. Средняя целевая цена Уолл-стрит составляет $202, что означает потенциал роста котировок более чем на четверть от уровня закрытия 24 апреля. 

На торгах 25 апреля акции Alphabet подскочили на 4% — до $168,2. Это стало их месячным максимумом, после чего бумаги сократили рост. Всего с начала года они в минусе на 13% на фоне макроэкономической турбулентности и распродаж в технологическом секторе.