S&P Global прогнозирует нефть дешевле $50. Аналитики говорят о ценовой войне

Избыточное предложение со стороны ОПЕК+ на фоне слабого спроса грозит обвалом цен на нефть ниже $50 за баррель уже в этом году. Такой прогноз сделала аналитическая компания S&P Global Commodity Insights. В Bank of America говорят, что увеличение добычи ОПЕК+ — это часть стратегии Саудовской Аравии, которая затеяла долгосрочную ценовую войну за долю рынка. 

Агентство S&P Global Commodity Insights 9 июня снизило средний прогноз по стоимости Brent в текущем году с $72 до $63, пишет Barron’s. По оценке аналитиков, в какой-то момент цена может опуститься и в диапазон $40-49. Американская нефть WTI, которая традиционно торгуется дешевле Brent, также может оказаться в этом коридоре, считают они.

Прогноз агентства вышел после лучшей недели для нефти с начала года: WTI и Brent подорожали на 6% — до $64,6 и $66,5 за баррель соответственно. Цены поддерживает относительно устойчивый спрос, отмечает Barron’s. Но рассчитывать на продолжение ралли не стоит, предупреждает руководитель глобальных исследований по сырой нефти в S&P Global Джим Беркхард. По его словам, ОПЕК+ активно наращивает добычу именно в тот момент, когда рост спроса начинает замедляться.

По оценке Беркхарда, во второй половине 2025 года глобальная добыча нефти вырастет на 2,2 млн баррелей в сутки, тогда как спрос увеличится всего на 390 тыс. баррелей. Текущий год может стать самым слабым по росту спроса с 2001-го, если не считать пандемию и финансовый кризис.

«Сейчас у цен на нефть нет никакой защиты», — говорится в заметке S&P Global. По мнению Беркхарда, сезон летних автомобильных поездок может на время поддержать цены, но затем на рынок выльется избыточное предложение нефти, если не произойдет смены курса в добыче.

Падение цен на нефть вынудит американских нефтяников замедлить бурение, в первую очередь — сланцевой нефти, у которой высокая себестоимость добычи. По прогнозу S&P Global, к концу 2026 года добыча нефти в США может оказаться ниже на 640 тыс. баррелей в сутки по сравнению с серединой 2025 года. Это будет первое подобное снижение за десятилетие, отмечает Barron’s. По последним данным нефтесервисной компании Baker Hughes, количество активных буровых установок в США уже снизилось до минимума почти за четыре года.

В том числе и благодаря этому долю на мировом рынке сможет вернуть Саудовская Аравия, считает глава отдела исследований сырьевых рынков Bank of America Франсиско Бланш. Он напомнил, что ОПЕК+, во главе которой фактически стоит Саудовская Аравия, в прошлом месяце объявила о третьем по счету увеличении добычи — на более чем 400 тыс. баррелей в сутки, что превысило ранее запланированные объемы. Таким образом, альянс постепенно сворачивает многолетние ограничения на поставки, которые поддерживали высокие цены.

«Это не та ценовая война, которая будет резкой и краткосрочной. Скорее, это будет долгая и постепенная ценовая война», — заявил Бланш в интервью Bloomberg.

Кроме того, Эр-Рияд, по словам аналитика Bank of America, также намерен отвоевать долю рынка у других стран-участниц ОПЕК+. 

«Саудиты в одиночку поддерживали цены более трех лет, позволяя конкурентам нарастить добычу. Сейчас они с этим покончили», — констатирует аналитик.