Самый прибыльный в мире хедж-фонд резко сократил долю Microsoft размером $8 млрд

Хедж-фонд The Children's Investment Fund (TCI) миллиардера Кристофера Хона, известный своей высокой доходностью и прагматизмом, в первом квартале года продал почти всю свою долю в американском софтверном гиганте Microsoft, передает Financial Times. TCI в прошлом году стал самым прибыльным хедж-фондом в мире, отмечает газета.

TCI большую часть последнего десятилетия держал значительную часть своего портфеля в бумагах Microsoft: по состоянию на конец прошлого года бумаги компании занимали 10% капитала, эта доля стоила около $8 млрд. К концу марта TCI сократил долю Microsoft в портфеле лишь до 1%, говорится в письме инвесторам, с которым ознакомилась FT.

«Мы сократили инвестицию в Microsoft, потому что быстрый прогресс в ИИ создает неопределенность вокруг будущих конкурентных позиций Microsoft, — написал Хон инвесторам. — Нас в первую очередь беспокоит франшиза программного обеспечения для работы Microsoft Office: ИИ может изменить устоявшиеся рабочие процессы и привести к появлению новых рабочих платформ. Кроме того, мы видим некоторые риски для [облачного сервиса] Azure».

Согласно регуляторным документам, фонд почти непрерывно держал крупную долю в Microsoft с четвертого квартала 2017 года, хотя в 2023 году бумаги ненадолго исчезали из его раскрытий, пишет FT.

Из письма инвесторам также следует, что доля TCI в Alphabet за квартал выросла с 3% до 5% портфеля, и теперь это крупнейшая технологическая позиция фонда.

TCI отказался от комментариев Financial Times.

TCI Хона в прошлом году стал самым прибыльным хедж-фондом мира, заработав для инвесторов $18,9 млрд и обойдя конкурентов, включая Citadel Кена Гриффина и Millennium Иззи Инглендера. По данным Forbs, фонд управляет капиталом в $77 млрд. Состояние самого Хона издание оценивает в $11,8 млрд.

Фонд Хона концентрирует ставки на небольшом числе компаний — сейчас их 15. Подавляющее большинство крупных хедж-фондов распределяет ставки между десятками или сотнями акций, поясняет FT. Хон держит акции в среднем девять лет — намного дольше, чем большинство трейдеров хедж-фондов. Также Хон известен как инвестор-активист.

Технологии занимают относительно небольшую часть портфеля TCI по сравнению с другими фондами: фонд Хона в основном сосредоточен на инфраструктурных и аэрокосмических компаниях. Крупнейшая позиция фонда — GE Aerospace, на которую приходится 18% портфеля. Кроме того, у него крупные доли в Visa, Moody’s и инфраструктурной компании Ferrovial, пишет FT.