Skechers уйдет с биржи после сделки. Бренд заявлял об экзистенциальной угрозе

Один из крупнейших производителей обуви в мире Skechers согласился уйти с биржи и стать частной компанией в результате поглощения. В ходе сделки, оказавшейся сюрпризом для рынка, компанию оценили с премией почти в 30%. Skechers завоевал долю рынка, предложив потребителям недорогую обувь, но столкнулся с трудностями в этом году из-за непредсказуемой торговой политики и вместе с конкурентами предупредил об «экзистенциальной угрозе», создаваемой пошлинами Дональда Трампа.

Skechers согласился на сделку с инвестиционной фирмой 3G Capital, которая выкупит его акции по $63 за штуку. Эта сумма представляет собой премию в 28% к стоимости акций Skechers на закрытии предыдущих торгов. Общая стоимость составит $9,4 млрд — это крупнейшая на сегодня сделка в обувной отрасли, отмечает Reuters. Закрыть ее планируется в третьем квартале 2025 года. Затем Skechers перестанет быть публичной компанией после 26 лет торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже. 

Акции Skechers в ходе торгов 5 мая подскочили на 25%. Это компенсировало большую часть падения котировок, наблюдающегося с начала года из-за торговой войны. Сейчас акции на 8% дешевле, чем в начале года. 

В последние годы Skechers, входящий в тройку крупнейших обувных компаний в мире, рос в основном за счет привлекательности своей недорогой обуви для экономных, уставших от инфляции потребителей, отмечает Barron’s. За прошлый финансовый год, закончившийся в декабре, его выручка составила около $9 млрд, что почти вдвое больше, чем пять лет назад.

Однако в этом году обувной бренд серьезно пострадал от повышения пошлин на импорт США, отмечает Reuters. По данным Bank of America, около 38% обуви Skechers, продаваемой в США, импортируется из Китая, в отношении которого администрация Дональда Трампа установила пошлины до 145%. В апреле компания отозвала свой прогноз на 2025 год и предупредила, что торговая война начнет оказывать ощутимое влияние на бизнес уже в текущем квартале и «довольно острое» — в третьем. На прошлой неделе Skechers совместно с конкурентами Nike и Adidas подписал письмо к администрации Трампа с призывом освободить импорт обуви от «взаимных» пошлин. Производители предупредили, что повышенные пошлины представляют собой «экзистенциальную угрозу» для обувной промышленности США.

«Сделка стала настоящим сюрпризом. Этого не ожидал никто, переговоры явно велись секретно», — написал аналитик BNP Paribas Exane Лоран Василеску в записке для клиентов, которую цитирует Bloomberg.

Продажа Skechers »крайне неожиданна», согласен аналитик Needham Том Никич. Бренд всегда считался семейным бизнесом, а семья Гринберг, основавшая Skechers, владеет около 60% голосующих акций и активно участвует в деятельности, сказал он Reuters. По его мнению, переговоры о сделке могли ускориться из-за нестабильной макроэкономической ситуации, вызванной пошлинами, ухудшением потребительских настроений и сложными отношениями Китая и США. Skechers не проводил аукцион, а сделка с 3G Capital была заключена благодаря давним связям инвесткомпании с семьей основателей Skechers, утверждают источники бренда. После поглощения основатель и гендиректор Skechers Роберт Гринберг продолжит возглавлять бизнес. 

Инвесткомпания 3G Capital, контролируемая бразильским миллиардером Жорже Паулу Леманном, наиболее известна инвестициями в сектор продуктов питания и напитков через такие компании, как Burger King и Kraft Heinz. «Стратегия 3G по увеличению рентабельности за счет сокращения расходов и повышения эффективности, безусловно, создает вероятность того, что в отдаленном будущем мы снова увидим выход Skechers на биржу», — отметили аналитики TD Cowen.