Southwest впервые за 50 лет сделает багаж платным. Акции выросли, хотя у других обвал

Акции американской авиакомпании Southwest Airlines взлетели до максимума за полтора месяца на торгах 11 марта. Компания впервые за 50 лет отказалась от бесплатного провоза багажа на своих самолетах, хотя долгое время представляла это как преимущество перед своими конкурентами. Перемены происходят под давлением инвестора-активиста, который летом прошлого года приобрел крупный пакет акций компании и стал критиковать ее руководство.

Акции Southwest Airlines на торгах во вторник, 11 марта росли в моменте на 16,2% — до $32,7. Это максимальная цена для бумаг компании с 30 января. Сейчас они стоят на 6% дороже, чем было 12 месяцев назад. При этом с начала 2025 года они потеряли 9%.

Southwest Airlines объявила во вторник, что впервые за свою более чем 50-летнюю историю введет плату за провоз багажа на борту самолетов, требование вступит в силу с 28 мая. Авиакомпания сделала исключение лишь для премиальных пассажиров — участников программ лояльности высокого уровня, а также для владельцев кобрендинговых кредитных карт Southwest.

Southwest резко подорожала в день, когда бумаги других крупнейших американских авиаперевозчиков, наоборот, обвалились из-за слабых прогнозов. Например, Delta снизила ожидания по росту квартальной выручки с 6–8% до 5%. Акции Delta в моменте дешевели на 9%, а бумаги American Airlines — почти на 8%.

Southwest Airlines долгое время позиционировала бесплатный багаж как одно из ключевых преимуществ перед конкурентами: слоган «Два чемодана летают бесплатно» даже зарегистрирован в качестве товарного знака, отмечает CNBC.

Компания не рассказала, сколько будет стоить провоз багажа. У конкурентов — Delta, American и United — регистрация одного чемодана стоит $35, пишет CNBC. Провоз двух чемоданов в большинстве крупных авиакомпаний обходится минимум в $75 в одну сторону, по данным The Wall Street Journal. В 2024 году американские авиакомпании заработали на сборах за багаж более $5 млрд, отмечает CNBC.

«Изменилось то, что мы поняли, что нам нужно больше выручки для покрытия затрат, — говорит операционный директор Southwest Airlines Эндрю Уоттерсон, его цитирует CNBC.  — Это приведет к меньшей потере доли рынка, чем если бы мы этого не сделали». На дне инвестора в сентябре Southwest Airlines представляла расчеты, согласно которым введение платы за багаж принесло бы ей от $1 млрд до $1,5 млрд дохода, но привело бы к потере $1,8 млрд рыночной доли, сообщил CNBC.

«После цены билетов и расписания, бесплатный багаж — это первая причина, по которой пассажиры выбирают Southwest Airlines», — говорил генеральный директор Southwest Airlines Боб Джордан в ходе звонка с инвесторами в прошлом году, напоминает телеканал.

Заметный разворот в политике Southwest Airlines происходит под давлением инвестора-активиста —  хедж-фонда Elliott Investment Management, который стал одним из крупнейших инвесторов техасской авиакомпании в начале лета прошлого года. Он критиковал руководство Southwest Airlines за то, что оно недостаточно быстро обновляет стратегии увеличения продаж и прибыли, призывал к пересмотру бизнес-модели и выступал за отставку ее руководства, включая Джордана. 

Под давлением Elliott авиаперевозчик начал отказываться от политики «все бесплатно» и ввел платные услуги: например, самостоятельный выбор места в салоне за дополнительную плату. В октябре Southwest Airlines сообщила, что согласилась на включение пятерых кандидатов от Elliott в свой совет директоров, сократив к тому же его численность с 16 до 13 человек. При этом Джордану удалось сохранить свою должность.

По данным MarketWatch, из 25 аналитиков, отслеживающих акции Southwest, большинство рекомендует держать купленные бумаги: у них 12 рейтингов Hold. Восемь аналитиков советуют продать акции авиакомпании (Underweight и Sell) и лишь пятеро — купить их  (Buy и Overweight).