Стратеги BofA считают, что доминирование акций США слабеет. Что они советуют инвесторам?

Стратеги Bank of America считают, что глобальное доминирование фондового рынка США ослабевает. С начала 2025 года главный американский фондовый индекс S&P 500 показывает более слабую динамику, чем его аналоги в Бразилии, Великобритании или Германии. BofA отмечает, что акции «Великолепной семерки» уже не дают рынку США такой драйвер роста, как раньше. По мнению аналитиков, инвесторам в текущих условиях стоит в том числе делать ставку на Китай.

Стратеги Bank of America во главе с Майклом Хартнеттом подчеркнули, что нарратив о структурном превосходстве экономики США над конкурентами теряет свою силу, передает Bloomberg. Они отметили, что фондовый рынок США приостановил свой продолжительный рост в начале 2025 года. За неделю до 5 февраля фонды денежного рынка привлекли $46,8 млрд, а облигации — $16,6 млрд. Из акций за тот же период инвесторы вывели $600 млн, отмечает BofA со ссылкой на данные EPFR Global.

Акции в других странах, включая Бразилию, Германию, Великобританию, Китай и Канаду, при этом демонстрируют лучшие результаты, чем американский рынок, отмечает Хартнетт. Индекс S&P 500 с начала года прибавил порядка 3%, а аналогичные ему индексы в Бразилии, Великобритании и Германии — по 4,3%, 6,5% и 10% соответственно.

BofA связывает это с тем, что так называемая «Великолепная семерка», куда входят крупнейшие бигтехи, больше не обеспечивает рынку США такого импульса, как раньше. Кроме того, инвесторы делают ставки на стабилизацию геополитической ситуации на Ближнем Востоке и в Украине, добавляет Хартнетт в изложении Bloomberg.

Стратеги Bank of America прогнозируют, что превосходство фондового рынка США продолжит ослабевать. Они порекомендовали инвесторам открывать длинные позиции по китайским акциям, так как они не ожидают эскалации торговой войны с США.

Аналитики также ожидают, что доходность казначейских облигаций США опустится ниже 4%. Свой прогноз BofA основывает на том, что президент США Дональд Трамп намерен сократить государственные расходы и остановить увеличение госдолга, добиваясь при этом одобрения в Конгрессе своих налоговых реформ.

Стратеги также отметили, что инвесторы могут зафиксировать прибыль по европейским акциям после выборов в Германии, которые состоятся 23 февраля, а также в случае начала мирных переговоров между Россией и Украиной.

В январе BofA уже предупреждал, что в ближайшие пять лет акции «Великолепной семерки» перестанут доминировать на рынке. Аналитики ивестбанка спрогнозировали, что «семерка» столкнется с увеличением налогового и регуляторного давления, а также с возможным формированием пузыря в своей группе. Они посчитали, что место «семерки» займут акции стоимости — компании со стабильной прибылью, но медленным ростом, — а также золото и криптовалюты.