Утро в Нью-Йорке: котировками движет осторожный оптимизм

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Настроения участников предстоящей сессии обусловлены ожиданием переговоров по вопросам внешней торговли между США и Китаем, анонсированных на эти выходные. Белый дом теоретически готов снизить ввозные пошлины на товары из КНР до 50–54% уже на следующей неделе в случае продуктивного диалога между делегациями во главе с министром финансов США Скоттом Бессентом и вице-премьером Китая Хэ Лифэном. Хотя основная цель встречи — обмен мнениями, а не немедленное урегулирование всех разногласий, стороны, вероятно, будут стремиться смягчить экономический ущерб, провоцируемый взаимной тарифной политикой.

США заинтересованы в отмене экспортных ограничений на экспорт Китаем редкоземельных элементов, критически важных для промышленного производства. Несмотря на заявления о целях и уровнях пошлин, официальные лица пока воздерживаются от комментариев. Представитель Белого дома Куш Десаи заявил, что единственная цель переговоров — продвижение экономической повестки «Америка прежде всего» и достижение справедливых и взаимных торговых условий, назвав сообщения о «целевых» пошлинах спекуляцией.

Сегодня состоятся выступления некоторых представителей руководства ФРС, от которых ждут более детальных оценок состояния и перспектив экономики, а также ориентиров в отношении дальнейшего монетарного курса.

До открытия основной сессии квартальные отчеты представят Enbridge (ENB), Telus (TU), Terawulf (WULF), Plains All American Pipeline (PAA), Starwood Property Trust (STWD).

Фьючерсы на американские индексы торгуются в умеренном плюсе. Прогнозируем умеренную волатильность и ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 5580–5750 пунктов (от −1,5% до +1,5% относительно уровня закрытия предыдущей сессии)

— Expedia Group (EXPE) опубликовала смешанные результаты за первый квартал, на что ее акции после завершения основной сессии отреагировали снижением на 7,68%. Инвесторов беспокоит ослабление спроса на путешествия в США.

— Квартальная прибыль на акцию (EPS) у Coinbase Global (COIN) составила всего $0,24 при консенсусе $2,09. Выручка оказалась равна $2 млрд при средних прогнозах $2,2 млрд. Эта динамика объясняется сокращением оборотов, а также расширением доли инструментов и клиентов с низкой комиссией. После релиза акции COIN опустились на 3,34%.

— Котировки Cloudflare (NET) отреагировали ростом на 5% на отчетность за первый квартал, в котором выручка компании составила $479,1 млн при консенсусе $469,65 млн, а скорректированная прибыль на акцию в соответствии с ожиданиями оказалась на отметке $0,16. Отчет отразил увеличение числа корпоративных клиентов, повышение эффективности продаж и строгий контроль затрат, что повысило использование операционного рычага.

— Акции Pinterest (PINS) взлетели на 13% после публикации отчета за первый квартал, в котором ее выручка повысилась на 16% г/г, до $855 млн, превзойдя консенсус. Также выше средних ожиданий оказался гайденс компании. Улучшение результатов обусловлено фокусировкой на разработки в сфере искусственного интеллекта и активном выходе на зарубежные рынки.

Торги 8 мая на американских фондовых площадках снова завершились в плюсе. S&P 500 поднялся на 0,58%, Nasdaq 100 вырос на 0,98%, Dow Jones прибавил 0,62%, Russell 2000 — 1,85%. В лидеры роста вышли акции крупных технологических компаний во главе с Tesla (TSLA). В числе аутсайдеров оказался сектор здравоохранения, включая фармкомпании.

Поддержку рынку оказали новости по теме торговых переговоров. Кроме упомянутого заявления о готовности почти втрое сократить ввозные тарифы, президент США объявил о планах поговорить с главой КНР Си Цзиньпином, если субботние переговоры в Швейцарии пройдут успешно. Это укладывается в общую, хотя и нестабильную, тенденцию к деэскалации, которая выступила основным драйвером роста на фондовых площадках.

Также стало известно о заключении ограниченного торгового соглашения между Вашингтоном и Лондоном, которое сохраняет 10%-ные тарифы на британские товары, немного расширяет доступ к сельскохозяйственным рынкам для обеих стран и снижает заградительные пошлины США на поставки автомобилей из Соединенного Королевства. Эта договоренность стала первой из тех, что Трамп рассчитывает заключить в ближайшие недели.

Количество первичных заявок на пособие по безработице в соответствии с прогнозом сократилось на 13 тыс., до 228 тыс. Производительность труда в первом квартале впервые с 2022-го продемонстрировала снижение, составившее 0,8%, что оказалось хуже среднерыночных ориентиров. Затраты на единицу труда выросли на 5,7%, вернувшись на максимум января – марта 2024-го, также разойдясь с ожиданиями рынка.

Опрос ФРБ Нью-Йорка показал, что инфляционные ожидания на год вперед остались на уровне 3,6%, трехлетние достигли максимума с июля 2022 года, а пятилетние немного снизились. Оценки будущего состояния рынка труда и финансового положения домохозяйств стали более пессимистичными.

— EPAM Systems (EPAM: +12,9%) отчиталась о за первый квартал прибылью на акцию $2,41 при прогнозе $2,29, с выручкой $1,3 млрд при консенсусе $1,28 млрд. Гайденс в отношении роста последнего показателя на год повышен до диапазона 11,5–14,5%.

— Прибыль Carvana (CVNA: +10,2%) на акцию составила $1,51 при прогнозе $0,67, а выручка оказалась равна $4,23 млрд против ожидаемых $3,98 млрд. Компания сгенерировала рекордную чистую прибыль в размере $373 млн, скорректированную EBITDA в объеме $488 млн и операционную прибыль на сумму $394 млн. Продажи подержанных автомобилей увеличились на 46% г/г, составив около 134 тыс. единиц. На текущий квартал компания прогнозирует продолжение роста продаж и EBITDA и рассчитывает на значительное улучшение результатов в 2025 финансовом году.

— Объемы реализации у Crocs (CROX: +9,8%) в первом квартале превзошли ожидания более чем на 3%, прибыль на акцию оказалась примерно на 21% выше прогнозов. Лучше ожидаемого были результаты брендов Crocs и HEYDUDE. Менеджмент отметил позитивные показатели бизнеса в апреле, однако отозвал годовой прогноз ввиду неопределенности конъюнктуры, связанной с новой торговой политикой.

— Alphabet (GOOGL: +1,9%) продолжает фиксировать общий рост поисковых запросов, в том числе с устройств и платформ Apple. Это заявление последовало после падения акций GOOGL более чем на 7% в среду на фоне заявлений Apple о конкуренции классических браузеров и интернет-поиска с использованием ИИ-технологий.

— Krispy Kreme (DNUT: −24,7%) в третьем фискальном квартале зафиксировала снижение продаж на фоне макроэкономического давления и инфляции. Ее прибыль на акцию и выручка недотянули до средних ожиданий рынка. Компания приостанавливает выплату дивидендов и отзывает прогнозы на 2025 финансовый год, а также пересматривает сроки расширения сотрудничества с McDonald's и не планирует открытия новых магазинов до конца полугодия.