Неделя начинается с обзора главных новостей энергетики прошедших выходных. В воскресенье Дональд Трамп объявил об «энергетическом перемирии» (договоренности не наносить удары по энергетической инфраструктуре) между Россией и Украиной, однако стороны не подтвердили перемирие, а Киев сообщил о продолжении российских атак. Ранее США договорились о поставках российского дизельного топлива с временным смягчением санкционных ограничений. Утром в понедельник нефть дешевеет относительно уровней закрытия в пятницу: Brent торгуется около $104 за баррель, WTI около $91.

Главным событием недели станет публикация индекса потребительских цен за сентябрь в среду. Средние ориентиры рынка — 0,6% м/м по общему показателю и 0,2% м/м по базовому, прогноз Freedom Broker — 0,65% и 0,2% соответственно. Риски по базовому показателю смещены вверх: почти четверть опрошенных аналитиков ждет 0,3% м/м. При этом аналитики Freedom Broker прогнозируют, что с октября общий CPI замедлится до 0,2% м/м и меньше, если нефть и нефтепродукты не продолжат дорожать. Закрепление нефти ниже текущих уровней ослабит опасения относительно повышения ставки на заседании FOMC 27–28 октября и поддержит циклические секторы.

В понедельник в США отмечается День Колумба: биржи работают в обычном режиме, но рынок облигаций закрыт, а макростатистика не публикуется. Выступлений представителей ФРС не запланировано, а Сьюзан Коллинз, выступавшая в пятницу после закрытия рынков, вопросов денежно-кредитной политики не касалась. Последним содержательным сигналом остаются слова Кристофера Уоллера от 8 октября: он «не слишком обеспокоен» тем, что ужесточение ДКП спровоцирует резкое замедление экономики.

Ближневосточные риски сохраняются. Хуситы взяли на себя ответственность за удар по аэропорту Эр-Рияда в субботу. В воскресенье аэропорт вновь подвергся атаке, и Трамп заявил, что США рассматривают возможность присоединиться к ответным ударам Саудовской Аравии. Иран, по имеющимся данным, вышел на контакт с Эр-Риядом. При этом нападения на танкеры у побережья Омана и в Ормузском проливе продолжаются, что удерживает Brent выше $100. Одновременно министры иностранных дел Ирана и Саудовской Аравии провели переговоры, что дает ограниченные основания рассчитывать на дипломатическую деэскалацию.

Крупных корпоративных отчетов в понедельник не ожидается. Во вторник сезон отчетности крупнейших банков откроют JPMorgan Chase (JPM), Goldman Sachs (GS), Citigroup (C) и Wells Fargo (WFC).

Фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq-100 демонстрируют разнонаправленную динамику. Оцениваем баланс рисков как нейтральный и прогнозируем умеренную волатильность. Рынок поддерживает снижение нефтяных котировок, но сдерживают эскалация на Ближнем Востоке и ожидание инфляционных данных, способных усилить аргументы в пользу ужесточения ДКП.

Главное на премаркете

— Котировки Amazon (AMZN) и Nvidia (NVDA) демонстрируют положительную динамику на сообщениях о возможных сделках в сфере ИИ. Amazon ведет переговоры о покупке стартапа Decart примерно за $7 млрд, хотя в мае его оценивали почти в $4 млрд. Модели Decart редактируют видео в реальном времени и создают симуляции для обучения роботов и беспилотных автомобилей. NVIDIA обсуждает с Reflection AI, в которую уже вложила $800 млн, увеличение инвестиций или покупку компании. Переговоры находятся на ранней стадии, и сделка может принять форму найма команды с лицензированием технологий. Покупка стартапов остается для мегакапов способом ускорить развитие ИИ-направлений.

— Препарат efzimfotase alfa от AstraZeneca (AZN) не достиг статистической значимости по основной конечной точке в исследовании III фазы HICKORY у подростков и взрослых с гипофосфатазией. Прирост дистанции в тесте шестиминутной ходьбы против плацебо составил 17,05 м (p=0,1675). Компания объясняет это лучшими, чем ожидалось, результатами в группе плацебо среди пациентов со взрослой формой заболевания. FDA ранее предоставило препарату приоритетное рассмотрение для пациентов от двух лет, поэтому итоги исследования могут прежде всего осложнить применение у взрослых.

— Акции Merck (MRK) демонстрируют положительную динамику: экспериментальный препарат remigromig для лечения диабетического макулярного отека в исследовании фазы IIb/III не уступил по эффективности ранибизумабу, хотя осложнения на нем встречались чаще. На том же офтальмологическом конгрессе Roche (RO-CH) представила положительные годовые данные по vamikibart для лечения увеитического макулярного отека, решение FDA по которому ожидается до июля 2027 года. Для remigromig ключевым фактором при обсуждении с регуляторами станет профиль безопасности.

— Фонд под управлением Jefferies (JEF) заявил о наличии доказательств предполагаемых мошеннических операций с торговой дебиторской задолженностью на сумму почти $900 млн со стороны сингапурского трейдера Radiant World и связанной с ним Sapphire Minmetals, сообщило Bloomberg 10 октября. Для подразделения Point Bonita это уже второй подобный случай после банкротства First Brands.

Рынок на предыдущей сессии

Торги 9 октября завершились ростом: S&P 500 прибавил 0,59%, Nasdaq-100 — 0,51%, Dow Jones — 0,83%, Russell 2000 — 0,46%. После двух дней снижения индексы поддержали Amazon (AMZN) и Microsoft (MSFT), тогда как Apple (AAPL) отставала. Растущих бумаг на NYSE было в 1,3 раза больше, чем падающих, на Nasdaq — в 1,4 раза. Лидером роста стала недвижимость (XLRE: +1,86%): покупка SpaceX (SPCX) частот для Starlink Mobile подстегнула акции операторов вышек связи Crown Castle (CCI: +15,6%) и American Tower (AMT: +9,3%). Та же сделка ударила по коммуникационному сектору (XLC: −1,51%): T-Mobile US (TMUS: −13,3%), AT&T (T: −10,8%) и Verizon (VZ: −10,1%) подешевели на опасениях появления четвертого мобильного оператора.

Доходности трежерис немного выросли, сильнее всего — на коротком конце. Ставка по «двухлеткам» прибавила 4 б.п., до 4,79%, по «десятилеткам» — 1 б.п., до 5,24%, по «тридцатилеткам» не изменилась (5,6%). В результате разница между доходностями 10- и 2-летних бумаг сократилась до 45 б.п. Явного драйвера не было: рынок по-прежнему закладывает около 25 б.п. ужесточения ДКП до конца года.

Нефть завершила волатильную сессию ростом: WTI подорожала на 0,49%, до $91,92 за баррель. Давление на котировки оказало заявление Дональда Трампа об отказе от ударов по Ирану до промежуточных выборов, однако участившиеся атаки на суда в Ормузском проливе сохраняют риски для физических поставок.

Предварительный индекс потребительских настроений от Мичиганского университета в октябре снизился до 46,3 пункта при среднем ориентире рынка 47,7 пункта (в сентябре — 48,1). Индекс текущих условий опустился до 44,7 пункта, минимума с начала расчета, а инфляционные ожидания на год вперед выросли до 4,7%. Несмотря на такие данные, реакция рынка оказалась ограниченной.

Корпоративные новости показали, что рост издержек начинает разделять компании внутри секторов. Lumentum (LITE: +5,2%) подорожала после заявления CEO о том, что оптические компоненты для ИИ-серверов распроданы до начала 2029 года, однако чипмейкеры снова снизились. Apple (AAPL: −1,1%), по данным Nikkei, попросила поставщиков сократить октябрьские заказы компонентов для iPhone 18 Pro и Pro Max минимум на 15%: дорогая память повышает цены и бьет по спросу. Delta Air Lines (DAL: +0,04%) завершила сессию без изменений, несмотря на слабый отчет. Скорректированная EPS за III квартал ($1,72) оказалась ниже средних ориентиров рынка, а годовой прогноз снижен до $5,10–5,60 с $6,50–7,50 из-за удорожания авиатоплива на 60% г/г. Поддержку котировкам оказали комментарии менеджмента об устойчивом спросе. Здравоохранение (XLV: +1,58%) поддержала Humana (HUM: +11,6%): рейтинги ее планов Medicare Advantage на 2027 год существенно улучшились и превысили целевой ориентир компании, а годовой прогноз скорректированной EPS не ниже $9 подтвержден. Неделя завершилась ростом, с начала октября S&P 500 прибавил 2,09%. ИИ-трейд остается избирательным: давление на чипмейкеров сохраняется из-за расширения CDS-спредов связанных с ИИ эмитентов и позиционирования инвесторов.

#Нефть