Утро в Нью-Йорке: пошлины на импорт держат торги в зоне риска

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Основная сессия 4 марта на американских фондовых площадках завершилась в минусе. S&P 500 потерял 1,22%, Dow упал на 1,55%, Nasdaq Composite опустился на 0,35%, Russell 2000 снизился на 1,08%. Крупнейшие технологические компании оставались под давлением, однако акциям Nvidia (NVDA: +1,69%) и Alphabet (GOOGL: +2,34%) удалось компенсировать часть понесенных потерь. Tesla (TSLA: −4,43%) стала главным аутсайдером после новости о сокращении в феврале поставок произведенных в Китае электромобилей на 49% г/г и 51% м/м — до 30 688 машин. В лидерах роста оказалась индустрия недвижимости (XLRE: +1,21%), а в лидерах снижения — финансовый сектор (XLF: −3,54%).

Канада и Мексика принимают контрмеры против введенных накануне пошлин на импорт в размере 25%. На их действия Дональд Трамп пообещал ответить дополнительными зеркальными шагами. Помимо этого, Трамп довел тариф для товаров из Китая до 20%, что вдвое выше изначально заявленного. Дополнительное давление на настроения участников торгов оказали комментарии президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса, который отметил, что внимательно следит за инфляционными ожиданиями и прогнозирует значительное влияние ввозных пошлин на конечные цены для потребителей.

— Повышение объемов продаж и сильные результаты e-commerce и финтеха поддержали котировки Sea Limited (SE: +7,1%), чей GMV (общий товарооборот) превысил $100 млрд, а платформа Garena прогнозирует двузначный рост числа пользователей и выручки.

— Успешный старт года и запуск новых продуктов позволили результатам On Holding (ONON: +5,8%) превзойти прогнозы аналитиков. Собственный гайденс на 2025 год, оказавшийся ниже средних ожиданий, был воспринят биржевыми игроками как консервативный.

— Слабый прогноз на 2026 финансовый год, обусловленный тем, что менеджмент ожидает высокую инфляцию, оказал давление на акции Best Buy (BBY: −13,3%), несмотря на то, что квартальная прибыль, выручка и сопоставимые продажи компании опередили консенсус.

— Target (TGT: −3%) дал осторожный гайденс, основанный на неопределенности внешнеторговой политики, учитывающий погодные риски и снижение потребительской уверенности. В то же время фактические результаты ретейлера оказались выше прогнозов.

Cреда, 5 марта, будет богата макроэкономическими публикациями. В частности, выйдут данные индекса деловой активности в секторе услуг ISM за февраль (консенсус: 52,5 пункта, предыдущее значение: 52,8). В свою очередь, Freedom Broker прогнозирует снижение показателя до 51,5 пункта, учитывая усилившуюся неопределенность из-за политики США в отношении внешнеторговых партнеров. Также будет опубликована окончательная оценка сервисного PMI от S&P Global. Возможна ее корректировка вверх после слабого предварительного значения на уровне 49,7 пункта. «Бежевая книга» ФРС будет интересовать инвесторов с точки зрения оценки текущего состояния экономики и ориентиров относительно дальнейшего курса денежно-кредитной политики. Наконец, будет представлен отчет по занятости от ADP, который предваряет февральскую статистику Минтруда, запланированную к публикации на эту пятницу, 7 марта. 

Эскалация торговой напряженности остается ключевым фактором неопределенности для рынков. Министр торговли Говард Латник допустил возможность корректировки размера пошлин, в том числе в отношении продукции, соответствующей соглашению USMCA между США, Мексикой и Канадой, однако президент не дал четких сигналов в отношении смягчения этих мер. В своем обращении к Конгрессу накануне Трамп подтвердил планы продления налоговых льгот, а также призвал отменить закон о субсидировании производства полупроводников на сумму $52,7 млрд, чтобы направить эти средства на погашение долгов.

До открытия основной сессии 5 марта финансовые результаты представит Abercrombie & Fitch (ANF), а на постмаркете отчитаются Marvell Technology (MRVL), Veeva Systems (VEEV), Zscaler (ZS), MongoDB (MDB), Rigetti Computing (RGTI) и Victoria’s Secret (VSCO).

Фьючерсы на американские индексы и фондовые площадки АТР торгуются в зеленой зоне. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при повышенной волатильности. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 5700–5865 пунктов (от −1,3% до +1,5% к уровню закрытия предыдущих торгов).

— Акции CrowdStrike (CRWD) упали более чем на 9% в ходе расширенных торгов. Причина этой динамики — собственный прогноз компании на 2025 год, предполагающий EPS в пределах $3,33–3,45 при консенсусе $4,42. При этом эмитент отчитался об увеличении числа ежегодных подписок на 23%.

— AeroVironment (AVAV) на постмаркете потеряла больше 20% стоимости после публикации слабой квартальной отчетности. Компания зафиксировала прибыль на акцию в объеме $0,3 против ожидаемых $0,58, ее выручка оказалась на 11% ниже консенсуса.

— Суд отклонил ходатайство Илона Маска на запрет преобразования OpenAI в коммерческую организацию.

— Материнская для TikTok компания ByteDance в рамках новой программы выкупа акций для сотрудников из США предлагает более высокую цену, чем шесть месяцев назад.