Утро в Нью-Йорке: при покупках стоит проявить осторожность

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Американский фондовый рынок в ходе торгов 12 февраля продемонстрировал смешанную динамику. S&P 500 к закрытию опустился на 0,27%, NASDAQ прибавил символические 0,03%, отыграв просадку в начале сессии, Dow Jones снизился на 0,5%, а Russell 2000 упал на 0,87%. В список аутсайдеров попали строительный, энергетический и коммунальный сектора. В плюсе торговались фармацевтические компании, представители автопрома и китайские технологические гиганты.

Статистика индекса потребительских цен (CPI) за январь заметно превысила средние ожидания. Общий показатель (Headline CPI) повысился на 0,468% м/м, а базовый (Core CPI) — на 0,446% м/м, притом что в обоих случаях прогнозировался рост на 0,3%. Эти данные, несомненно, разочаровали инвесторов, особенно тех, кто надеялся на более активное смягчение монетарных условий в этом году. После публикации статистики инфляции фьючерсы на ключевую ставку ФРС указывают на преобладание вероятности лишь одного ее снижения, причем теперь — во второй половине года. 

Доходности 10-летних трежерис поднялись на 9 б.п., до 4,63%.

Поддержку сентименту оказал оптимизм, связанный с первыми с 2020 года телефонными переговорами между Дональдом Трампом и Владимиром Путиным, которые включали и тему украинского урегулирования. Лидеры США и России договорились о тесном сотрудничестве. 

 — Выручка и прибыль на акцию Vertiv Holdings (VRT: −9,74%) превысили консенсус благодаря усилению спроса на решения для дата-центров. В то же время гайденс компании оказался ниже средних ожиданий. Ориентиры на весь 2025 год также выглядят смешанными. Менеджмент выразил уверенность в продолжении роста и оставил без изменений пятилетний финансовый план.

 — Акции CME Group (CME: +2,99%) позитивно отреагировали на релиз отчетности, зафиксировавшей выручку на уровне консенсуса с прибылью на акцию выше ожиданий аналитиков. Менеджмент отметил, что 2024 год стал лучшим в истории компании. 

 — Финансовые результаты CVS Health (CVS: +14,95%) превзошли консенсус. При этом ее руководство придерживается взвешенного подхода к гайденсу на 2025 год, чтобы восстановить доверие инвесторов после прошлогоднего замедления роста в сегменте медицинского страхования.

В фокусе внимания участников предстоящих торгов будут данные индекса промышленной инфляции (PPI) за январь (консенсус: 3,2%, предыдущее значение: 3,3%), которые с учетом статистики CPI также могут превысить ожидания. 

Также состоится публикация еженедельного отчета по числу обращений за пособием по безработице (консенсус: 215 тыс., предыдущее значение: 219 тыс.). 

На динамику рынка будут оказывать влияние комментарии представителей руководства ФРС по поводу январской статистики потребительской инфляции. Мы ожидаем ужесточения риторики регулятора, что может оказать давление на котировки фондовых индексов. 

На движения внутри секторов и индустрий повлияют многочисленные отчеты корпораций. До открытия основной сессии квартальные результаты представят Datadog (DDOG) и Deere & Company (DE), а после ее завершения отчитаются Applied Materials (AMAT), Palo Alto Networks (PANW), Coinbase Global (COIN), Airbnb (ABNB), Twilio (TWLO), DraftKings (DKNG) и Roku (ROKU). 

Мы оцениваем баланс рисков на предстоящую сессию как нейтральный, прогнозируем повышенную волатильность и ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6000–6100 пунктов (от −0,8% до +0,8% к уровню закрытия среды). 

 — Котировки Cisco (CSCO) на премаркете растут почти на 7%, так как менеджмент улучшил прогноз выручки на финансовый год, а прибыль и продажи за отчетный квартал превысили консенсус. Гендиректор компании отметил ее удачное позиционирование для удовлетворения спроса на технологии ИИ.

 — Акции Applovin (APP) до открытия основной сессии взлетели почти на 30% после публикации финансовых результатов, превзошедших ожидания. Гайденс на текущий квартал, учитывающий улучшения моделей ИИ компании для рекламы, оказался оптимистичнее средних прогнозов рынка. 

 — The Trade Desk (TTD) разочаровала инвесторов более значительными, чем прогнозировалось, убытками, а также ориентирами в отношении выручки на текущий квартал. Менеджмент отметил необходимость дальнейших улучшений для адаптации к рыночным условиям. Акции TTD на этом фоне падают более чем на 27%. 

 — Акции Robinhood Markets (HOOD) после закрытия основной сессии 12 февраля поднялись на 15% на фоне выхода квартальной отчетности, оказавшейся значительно сильнее, чем ожидалось. Основным драйвером роста стали доходы от операций с криптовалютой.