Утро в Нью-Йорке: рынок ждет высокая волатильность из-за торговой эскалации

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Сессия 3 марта на американских фондовых площадках завершилась в красной зоне. S&P 500 упал на 1,76%, Dow Jones опустился на 1,48%, Russell 2000 обвалился на 2,81%, а Nasdaq Composite рухнул на 2,64%. Столь ощутимую коррекцию обусловило снижение котировок «Великолепной семерки» во главе с Nvidia (NVDA), акции которой упали на 8,48% на фоне опасений возможного ужесточения ограничений на экспорт чипов в Китай. Большинство секторов, входящих в индекс широкого рынка, закрылись в минусе. В лидеры роста вышел сектор недвижимости (XLRE: +0,86%), а в аутсайдерах оказались энергетические компании (XLE: −3,49%). Давление на котировки усиливают тарифные войны и опасения по поводу рецессии.

Прогноз роста реального ВВП США на первый квартал от ФРБ Атланты был вновь кардинально пересмотрен вниз. Если в прошлую пятницу ориентир был изменен с +2,3% г/г до −1,5%, то на этот раз в ожидания закладывается сокращение экономики на 2,8% г/г. Индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе от S&P Global превысил консенсус на уровне 51,6 пункта, составив 52,7 (январь: 51,6). Однако тот же более репрезентативный индикатор, рассчитываемый ISM, снизился с январских 50,9 пункта до 50,3 при прогнозе 50,5 — на фоне уменьшения объема новых заказов и занятости при росте закупочных цен.

— Broadcom (AVGO: −6,05%) и Nvidia (NVDA: −8,48%) тестируют производственный процесс чипов Intel (INTC: −4,17%). Вероятно, это обусловлено опасениями по поводу тарифных и экспортных ограничений.

— Nokia (NOK: +4,4%) объявила об успешном сотрудничестве с Verizon (VZ: +1,79%) и Lockheed Martin (LMT: +1,09%) в рамках проекта 5G.MIL, направленного на интеграцию коммерческих 5G-сетей с военными системами связи.

Ключевые события вторника, 4 марта, будут разворачиваться в сфере глобальной торговой политики. Накануне президент Дональд Трамп подтвердил вступление в силу пошлин в размере 25% на ввоз товаров из Канады и Мексики. Одновременно с этим повышение тарифов на импорт китайской продукции до 20% усиливает опасения инвесторов по поводу дальнейшей эскалации торговой войны. Президент США указал на необходимость переориентации американских фермеров на внутренний рынок. Его резкое заявление по поводу пошлин на сельхозпродукцию еще больше накалило обстановку. Канада готовит контрмеры: по словам ее премьер-министра Джастина Трюдо, первый этап предполагает введение 4 марта с 12:01 по нью-йоркскому времени пошлин в размере 25% на американский экспорт объемом около 30 млрд канадских долларов ($20,6 млрд), если США не отменят свои меры. При этом через три недели аналогичный тариф вступит в силу в отношении легковых и грузовых автомобилей, стали и алюминия совокупной стоимостью 125 млрд канадских долларов (около $87 млрд).

Введение импортных пошлин чувствительно, но некритично для США и гораздо более болезненно для их партнеров. Трамп пытается с помощью своей торговой политики получить больше выгод в среднесрочной перспективе, рассчитывая добиться уступок в ходе дальнейших переговоров. Участники рынка ожидали продолжения диалога между сторонами конфликта и смягчения ограничений до их вступления в силу. Об этом, в частности, свидетельствовали комментарии официальных лиц, однако пока события разворачиваются по консервативному сценарию.

Интерес для участников торгов 4 марта будет также представлять выступление президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса. В корпоративном календаре внимание инвестсообщества привлекут отчеты Target (TGT) и CrowdStrike (CRWD).

Торги на большинстве европейских фондовых площадок проходят в зеленой зоне, азиатские рынки показывают негативную динамику. В свою очередь, фьючерсы на основные индексы акций США демонстрируют консолидацию. На предстоящую сессию с учетом новостей о торговых войнах прогнозируем высокий уровень волатильности при негативном балансе рисков. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 5780–5910 пунктов (от −1,2% до +1% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).

— Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) планирует инвестировать не менее $100 млрд в расширение производства в США.

— Котировки Okta (OKTA) на премаркете поднялись более чем на 16% после публикации сильного квартального отчета и уверенного прогноза. Компания ориентируется на EPS за 2026 финансовый год в пределах $3,15–3,2 при выручке на уровне $2,85–2,86 млрд против консенсуса $2,94 и $2,8 млрд соответственно.

— Успешные финансовые результаты Dave (DAVE) позволили ее акциям вырасти более чем на 5% после закрытия торгов 3 марта и продолжить подъем на премаркете 4 марта. Компания второй квартал подряд фиксирует уровень рентабельности, значительно превышающий рыночные ожидания. Прогноз на следующий год также опередил консенсус, особенно в части роста рентабельности.