Утро в Нью-Йорке: ситуация не располагает к излишнему риску

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Внимание инвесторов сфокусировано на событиях, происходящих на валютном рынке, где наблюдается всплеск волатильности: иена резко укрепилась к доллару на фоне спекуляций о возможных действиях США и Японии по ее поддержке. Это создает угрозу сворачивания операций carry trade, что традиционно провоцирует отток капитала из американских рисковых активов. Усиливается волатильность и на других рынках, особенно в секторе металлов. Цена на золото впервые в истории превысила отметку $5 тыс., а серебро пробило вверх уровень $100.

Негативный фон усиливает политическая повестка. По данным платформы Polymarket, вероятность шатдауна правительства США к 31 января оценивается примерно в 80%. Бюджетный кризис усугубился после трагических событий в Миннеаполисе, на фоне которых обострились противоречия между республиканцами и демократами в Конгрессе. Кроме того, президент США Дональд Трамп пригрозил повысить ввозные тарифы для Канады, так как подозревает, что ее торговое соглашение с Китаем может использоваться для обхода американских ограничений. Впрочем, в настроениях инвесторов по поводу реализации этих угроз преобладает скепсис.

В центре внимания участников торгов будет релиз данных заказов на товары длительного пользования (Durable Goods Orders) за декабрь (консенсус: +1% м/м, ноябрь: −2,2% м/м). Инвесторам важно увидеть подтверждение того, что бизнес продолжает инвестировать в обновление оборудования, несмотря на высокие ставки и политическую неопределенность.

Улучшенный прогноз прибыли компаний, входящих в S&P 500, за четвертый квартал предполагает ее рост на 8,1% г/г. До открытия торговой сессии результаты представят Steel Dynamics (STLD) и Dynex Capital (DX). На постмаркете отчитаются Nucor (NUE), Brown & Brown (BRO), AGNC Investment (AGNC), W.R. Berkley (WRB), Alexandria Real Estate (ARE), Sanmina (SANM) и Western Alliance (WAL).

Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в небольшом минусе. Баланс рисков на предстоящие торги мы оцениваем как нейтральный при умеренной волатильности с возможными всплесками из-за усиления колебаний валютных курсов. Ориентируемся на движение S&P 500 в диапазоне 6860–6960 пунктов (от −0,8% до +0,6% к уровню закрытия предыдущей сессии).

— По данным источников Reuters, Samsung Electronics в марте планирует начать массовое производство чипов памяти нового поколения HBM4. Это снизит риск появления дефицита «железа», что поддерживает котировки Nvidia (NVDA) на премаркете.

— Baker Hughes (BKR) отчиталась за четвертый квартал ростом скорректированной прибыли на 11% г/г, продемонстрировав эффективность управления затратами на фоне стабильного международного спроса, что вывело в плюс котировки компании перед началом основной сессии.

— По информации Wall Street Journal, Merck (MRK) вышла из переговоров о поглощении биотеха Revolution Medicines (RVMD), которое могло бы привести к стратегическому усилению портфеля новейших методик терапии онкологических заболеваний на основе ингибиторов, блокирующих белки, вызывающие рост опухолей.

— Авиаперевозчики, в частности Delta Air Lines (DAL), находятся под давлением из-за урагана «Ферн», который обрушился на Восточное побережье и Средний Запад США. Массовые отмены рейсов (особенно в хабе Атланты) и перебои с подачей электроэнергии создают риски для краткосрочных финансовых показателей авиакомпаний и страхового сектора в первом квартале.

Торги 23 января на американских биржах завершились разнонаправленно ниже дневных максимумов. S&P 500 прибавил символические 0,03%, Nasdaq 100 поднялся на 0,34%, Dow Jones снизился на 0,58%, Russell 2000 упал на 1,82%.

Также без единой динамики закрылись эмитенты «Великолепной семерки»: акции Microsoft (MSFT: +3,28%) пользовались повышенным спросом покупателей на фоне оптимизма в ИИ-сегменте, котировки Alphabet (GOOGL: −0,79%) оказались под давлением.

Лучше рынка в целом торговались производители материалов (XLB: +0,91%), поддержку которым оказало ралли в драгметаллах. В аутсайдерах из-за распродажи в акциях эмитентов кредитных карт и банков оказалась финансовая индустрия (XLF: −1,38%).

Золото еще 23 января впервые в истории вплотную приблизилось к $5000, а нефть марки WTI подорожала на 2,9% на фоне ослабления доллара (DXY: −0,8%).

Индекс деловой активности (PMI) от S&P Global в производственном секторе за январь, по предварительным данным, повысился до 51,9 пункта при консенсусе 51,8, а в секторе услуг составил 52,5 пункта при прогнозах на уровне 53. Это указало на неравномерность экономического роста.

Позитивным моментом стала окончательная оценка индекса потребительских настроений от Мичиганского университета, который вырос до 56,4 пункта при средних ориентирах на отметке 54.

— Booz Allen Hamilton (BAH: +6,8%) продемонстрировала уверенные результаты прибыли и свободного денежного потока на фоне высокого спроса в сфере национальной безопасности. Инвесторы проигнорировали снижение выручки, вызванное последствиями шатдауна, сфокусировавшись на повышении годового прогноза EPS и увеличении квартальных дивидендов.

— Биржевые игроки позитивно оценили стратегию нового гендиректора CSX Corp (CSX: +2,4%), направленную на жесткий контроль издержек и улучшение операционной рентабельности на 200–300 б.п., оставив без особого внимания недотянувшую до средних ожиданий прибыль.

— По данным СМИ, китайские регуляторы разрешили Alibaba, Tencent, ByteDance размещать заказы на чипы Nvidia (NVDA: +1,5%) H200.

— Прогноз Alcoa (AA: −1,5%) в отношении поставок глинозема оказался ниже консенсуса, хотя фактические прибыль и выручка за последний квартал превзошли ожидания Уолл-стрит.