Утро в Нью-Йорке: тон торгам задаст статистика по инфляции

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

В фокусе внимания участников предстоящих торгов будет публикация январского отчета по потребительской инфляции в США (CPI). Эти данные помогут уточнить ориентиры в отношении движения ставки ФРС в ближайшие месяцы. В консенсус закладывается рост базового и общего индексов на 0,3% месяц к месяцу и 2,5% год к году. Прогнозная модель Freedom Broker предполагает, что инфляционное давление будет более умеренным и общий CPI повысится на 0,19% м/м, а базовый — на 0,24% м/м. Эти результаты в целом соответствовали бы тенденции последних месяцев, оставляя пространство для двух и более снижений ставки ФРС в 2026 году.

Инвесторы будут учитывать фактор остаточной сезонности, который в январе 2024–2025-го обусловил ускорение базовой инфляции до 0,4% м/м. Таким образом, если фактический рост CPI окажется в диапазоне 0,3–0,4% м/м, это, скорее всего, будет интерпретировано как разовый всплеск, а не как слом дезинфляционного тренда. В таком сценарии рынок, вероятно, лишь отложит дискуссию о более выраженном смягчении политики ФРС, но не откажется от нее полностью.

Наиболее значимым «бычьим» сигналом станет рост базового CPI в пределах 0,2% м/м. Это подтвердит сохранение динамики октября и декабря, усилив ожидания более быстрого снижения ставки. Напротив, более высокий результат поддержит осторожную риторику регулятора и может временно ограничить потенциал роста рисковых активов из-за сдвига рыночных ориентиров относительно возобновления смягчения денежно-кредитной политики.

До начала основной сессии квартальные результаты представят Moderna (MRNA), Cameco Corporation (CCJ), Enbridge (ENB), TC Energy Corporation (TRP), Advance Auto Parts (AAP), Magna International (MG), Wendy’s Company (WEN).

Фьючерсы на S&P 500 демонстрируют умеренно негативную динамику. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при повышенной волатильности. Вчерашний скачок индекса волатильности VIX выше 20 пунктов указывает на смену тренда. ИИ-сектор из драйвера роста превратился в источник давления на маржу и катализатор распродаж. Закрепление индекса широкого рынка выше 6900 пунктов станет первым сигналом к стабилизации и пересмотру оценки в сторону нейтральной. Однако если рост индекса потребительских цен превысит прогнозы даже с учетом сезонности, пробой уровня 6800 усилит панику и откроет пространство для коррекции.

— Акции Arista Networks (ANET) взлетели на премаркете более чем на 10% после публикации сильного квартального отчета и воодушевляющего прогноза на 2026 год. Arista продолжает выигрывать от ажиотажного спроса на сетевое оборудование со стороны операторов облачных дата-центров. Инвесторы позитивно оценили рост заказов, связанных с расширением ИИ-инфраструктуры, что подтверждает статус компании как ключевого бенефициара технологического цикла.

— Бумаги Applied Materials (AMAT) прибавляют примерно 12% на фоне превысивших ожидания финансовых результатов и сильного гайденса на текущий квартал. Крупнейший в США производитель оборудования для выпуска чипов зафиксировал восстановление спроса в сегменте памяти и устойчивый поток заказов на инструменты для производства передовых логических микропроцессоров.

— Котировки Rivian (RIVN) отреагировали на релиз квартальной отчетности ростом более чем на 20%. Хотя компания остается убыточной, инвесторов воодушевили прогресс в сокращении операционных расходов и производственный план на 2026 год, который оказался оптимистичнее консенсуса. Способность менеджмента сохранять объемы выпуска при одновременном замедлении роста издержек стала главным драйвером позитивной реакции.

— Ценные бумаги DraftKings (DKNG) перед стартом основных торгов теряют примерно 15% из-за собственного прогноза EBITDA на 2026 год, не оправдавшего ожиданий Уолл-стрит. Хотя финансовые показатели компании за четвертый квартал превзошли средние ориентиры рынка, инвесторов насторожило отсутствие роста числа уникальных ежемесячных игроков и усиление конкуренции в секторе прогнозирования. Негативную реакцию вызвали стагнация ключевых операционных метрик и пересмотр долгосрочных финансовых целей компании в сторону понижения.

— Котировки Airbnb (ABNB) на премаркете растут более чем на 4% благодаря сильному отчету: объем бронирований в четвертом квартале увеличился на 9,8% г/г, а прогноз выручки на начало 2026 года превзошел средние ожидания аналитиков. Менеджмент подчеркнул успех стратегии гибких платежей и ускоренный рост на развивающихся рынках, таких как Индия и Бразилия. Несмотря на недобор по чистой прибыли, инвесторы сфокусировались на планах компании по внедрению ИИ в поисковые алгоритмы и на устойчивом спросе на путешествия перед крупными спортивными событиями года.

Торги 12 февраля на американских фондовых площадках завершились в заметном минусе. S&P 500 потерял 1,57%, Nasdaq 100 упал на 2,04%, Dow Jones снизился на 1,34%, Russell 2000 опустился на 2,01%. Основным драйвером коррекции стал разворот настроений вокруг ИИ-сектора. Из катализатора роста он превратился в фактор рыночного риска, что привело к скачку индекса волатильности VIX выше 20 пунктов.

Акции «Великолепной семерки» также поддерживали общий негативный тренд. Наиболее активными оказались распродажи бумаг Apple (AAPL: −5%). Это было вызвано опасениями, связанными с задержкой запуска новых ИИ-функций Siri и усилением антимонопольного давления со стороны Федеральной торговой комиссии (FTC).

В лидеры роста вышел сектор коммунальных услуг (XLU: +1,48%) благодаря перетоку капитала в защитные активы и ралли на рынке облигаций. Список аутсайдеров возглавила технологическая индустрия (XLK: −2,63%), что объясняется возобновившимся давлением на производителей ПО и полупроводников, а также опасениями по поводу рентабельности бизнеса, вызванными результатами Cisco.

Опубликованная макростатистика носила умеренно негативный характер. Число первичных заявок на пособие по безработице составило 227 тыс. при консенсусе 223 тыс. Продажи вторичного жилья в январе рухнули на 8,4% м/м, до минимума с сентября 2024 года на отметке 3,91 млн, при средних ориентирах на уровне 4,1 млн. Рынок отреагировал на слабые статданные и общую неопределенность ускоренным переводом средств в долговые инструменты. Доходности «длинных» казначейских облигаций США упали на 8–9 б.п., чему дополнительно способствовал очень высокий спрос на аукционе по размещению 30-летних трежерис.

Дополнительное давление на аппетит к риску оказала геополитическая и внутриполитическая повестка в США. Инвесторы обеспокоены возможным субботним шатдауном Министерства внутренней безопасности (DHS) и рисками введения новых торговых тарифов, которые, по оценкам ФРБ Нью-Йорка, на 90% лягут на американских потребителей и компании. Опасения по поводу безработицы, вызванной внедрением ИИ, и распродажи в сырьевых товарах (золото: −2,92%, нефть WTI: −2,8%) лишь усилили оборонительный настрой участников торгов перед публикацией данных потребительской инфляции.

— Рекордный взлет продемонстрировали котировки облачного провайдера Fastly (FSLY: +72,3% на закрытии торгов 12 февраля): его результаты за четвертый квартал и прогноз на 2026 год значительно превзошли ожидания аналитиков благодаря притоку трафика от ИИ-агентов и высоким достижениям в сегментах сетевой безопасности.

— Успешное завершение консультаций с Управлением по контролю качества пищевых продуктов и лекарственных средств США (FDA) позволило Viking Therapeutics (VKTX: +6,8%) объявить о запуске в третьем квартале финальной фазы испытаний пeрорального препарата для лечения ожирения.

— Рост акций биотехнологической компании Novocure (NVCR: +19,4%) был вызван решением FDA, которое раньше ожидаемого срока одобрило применение устройства Optune Pax для лечения рака поджелудочной железы.

— Благодаря удачному праздничному сезону и успехам бренда HEYDUDE квартальные результаты Crocs (CROX: +19,0%) превзошли ожидания рынка. Инвесторы позитивно оценили двузначный рост международных продаж и оптимистичный прогноз прибыли на 2026 год, оказавшийся выше консенсуса.

— Baxter International (BAX: −16%) отчиталась за квартал резким сокращением маржи, а ее прибыль оказалась на 18% ниже прогнозов, несмотря на рост выручки по всем сегментам бизнеса. Также инвесторов разочаровал гайденс на 2026 год, предполагающий прибыль на 14% меньше среднерыночных ожиданий.