Утро в Нью-Йорке: ждем еще одно крупное движение S&P 500

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Торги 6 марта на американских фондовых площадках завершились в глубоком минусе. S&P 500 опустился на 1,78% и зафиксировал шестое подряд абсолютное движение более чем на 1%, что стало самой продолжительной серией с ноября 2020 года. Равновзвешенный бенчмарк снизился лишь на 1,12% за счет меньшей аллокации в технологическом секторе, который оказался в лидерах падения. NASDAQ за день обвалился на 2,61%. Russell 2000 опустился на 1,63%, Dow Jones потерял 0,99%. Выраженную негативную динамику продемонстрировали также индустрия недвижимости и сектор циклических потребительских товаров.

Активный рост предыдущей сессии оказался полностью нивелирован. Рынку не хватило поддержки со стороны заявлений Белого дома об отсрочке на месяц введения ввозных тарифов для товаров из Мексики и Канады, соответствующих требованиям USMCA. Инвестсообщество продолжает считать ситуацию с внешней торговлей в США фактором неопределенности. В свою очередь, сегмент ИИ-бенефициаров сталкивается с высокими ожиданиями в отношении их финансовых результатов. Это подтверждается падением акций Marvell (MRVL) и MongoDB (MDB) на 20% и 27% соответственно.

Количество сокращенных рабочих мест в США, по данным Challenger, в феврале достигло максимума с июля 2020 года. Важный вклад в эту динамику внесли увольнения в госсекторе. Число первичных заявок на пособие по безработице за прошлую неделю снизилось с 242 тыс. до 221 тыс. при консенсусе 235 тыс. Общее количество получающих пособие выросло на 42 тыс., до 1,897 млн, превысив ожидания участников рынка. Дефицит торгового баланса за январь расширился до рекордных $131,4 млрд, также превзойдя средние прогнозы.

 — Fastenal (FAST: +4,5%) отчиталась о росте среднесуточных продаж на 5% г/г в феврале. Особенно активное повышение показателя фиксируется в промышленном секторе.

 — EPS и выручка Victoria’s Secret (VSCO: −8,1%) за четвертый квартал оказались выше средних ожиданий, но изменение учета подарочных карт искусственно увеличило ключевые финансовые показатели на $26 млн, добавив $0,24 к EPS. Прогноз на 2025 год разочаровал инвесторов.

 — Котировки onsemi (ON: −5,6%) попали под давление из-за отклоненного предложения ALGM о покупке за $6,9 млрд наличными. Совет директоров назвал оценку $35,1 за акцию недостаточной, хотя она на 31% выше цены закрытия 5 марта.

Сегодня в фокусе внимания инвесторов будет отчет Министерства труда США за февраль. Консенсус в отношении новых рабочих мест вне сельского хозяйства закладывает результат на уровне 160 тыс. Ориентир Freedom Broker — диапазон 130–150 тыс., так как мы ожидаем замедления роста по сравнению со средним за полгода значением 178 тыс. Уровень безработицы может составить 4%. В госсекторе прогнозируется слабая динамика, поэтому наиболее важным для инвестсообщества будет темп роста занятости в частном секторе.

На фондовых площадках сохраняется высокий уровень неопределенности и преобладают «медвежьи» настроения. С учетом текущей внутренней политики Белого дома негативные сюрпризы от рынка труда могут существенно усилить сомнения относительно способности ФРС стабилизировать ситуацию в экономике США в этом году.

Фьючерсы на основные индексы американских акций демонстрируют боковую динамику. Технологический сектор может получить поддержку от сильной отчетности Broadcom (AVGO), но эффект от данных по рынку труда скорее окажется негативным. В начале сессии будут наблюдаться разнонаправленные движения, поэтому призываем участников торгов к осторожности. Прогнозируем высокий уровень волатильности при нейтральном балансе рисков. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5650–5820 пунктов (от −1,5% до +1,4% к уровню закрытия в четверг). С технической точки зрения бенчмарку важно завершить сессию выше 200-дневной скользящей средней, которая пролегает на отметке 5731 пункт.

 — Продажи чипов для ИИ стали ключевым драйвером роста для Broadcom (AVGO), благодаря чему ее выручка и прибыль превзошли средние прогнозы. Котировки компании на фоне публикации отчета прибавили 13% на постмаркете.

 — Акции Costco Wholesale (COST) отреагировали на публикацию смешанных квартальных результатов снижением на 1% после закрытия торговой сессии. Менеджмент обеспокоен усилением инфляционных ожиданий и влиянием импортных тарифов на дальнейшую динамику показателей ретейлера.

 — Hewlett Packard Enterprise (HPE) потеряла 20% своей стоимости после закрытия торгов 6 марта. Рынок резко отрицательно отреагировал на новости об увольнении 3 тыс. сотрудников и на комментарии менеджмента о снижении прибыльности серверного направления.