«Все падает, даже хорошие компании»: что говорят стратеги о новом обвале акций

Торговая политика Дональда Трампа привела к распродаже на мировых рынках акций, которая продолжается третий день кряду. В понедельник, 7 апреля, индекс Hang Seng China Enterprises обвалился на 13,7%, общеевропейский Stoxx 600 упал более чем на 5%, а фьючерсы на американские индексы акций показывают, что Уолл-стрит ждет нового резкого снижения после потери $5 трлн стоимости на прошлой неделе, пишет Bloomberg. Что говорят стратеги в Европе и США — собрали мнения.

— «Японская иена будет хорошим — а, возможно, и лучшим — вариантом, чтобы укрыться от торговых рисков и рецессии в США по целому ряду хорошо известных причин, — считает глава отдела стратегии по процентным ставкам Absolute Strategy Research Эбрагим Рахбари, его цитирует CNBC. — [Эта валюта] недооценена, ожидаемое снижение процентных ставок в США сократит разницу в доходности по сравнению с иеной, и хотя Япония — крупный экспортер, ее зависимость от внешней торговли сейчас ниже, особенно с учетом мягкой бюджетной политики [в стране]», — написал стратег.

С начала апреля иена укрепилась примерно на 3% по отношению к доллару, пишет CNBC со ссылкой на данные LSEG. По мнению Рахбари, швейцарский франк — еще один «очевидный кандидат» в качестве защитной инвестиции. Франк также вырос более чем на 3%, достигнув уровня 0,846 за доллар США — это максимум за последние шесть месяцев, причем рост происходит на фоне ослабления других мировых валют, отметил CNBC.

— Глобальный инвестиционный фонд Pella Funds Management отмечает, что распродажа на мировых рынках — «это отличные условия для выбора акций».

 «Мы покупаем акции китайских и европейских компании с ориентацией на внутренний рынок, поскольку, в отличие от США, эти страны открыты к поддержке своих рынков за счет фискальных мер», — говорит директор по инвестициям Pella Funds Management Джордан Цветановски. Среди наиболее устойчивых компаний он называет китайского производителя спортивной одежды Anta Sports, британскую инвестиционную 3i Group и французскую инфраструктурную Vinci.

По словам Цветановски, фонд накопил рекордно высокий объем наличных средств, который планирует инвестировать в американские акции, в том числе в области здравоохранения, если рынки продолжат падение.

 — «Ощущается общий панический настрой, — описывает ситуацию глава EFG Asset Management, Дэниэл Мюррей. — Падает все подряд, даже хорошие компании, которые, вероятно, покажут относительно хорошие результаты». Все 20 секторов широкого индекса европейских акций Stoxx 600 снизились, при этом бумаги банков, энергетических компаний и страховщиков оказались среди аутсайдеров.

— Главный стратег по акциям Bloomberg Intelligence Джина Мартин Эдамс рассказала, сократила долю в «по-прежнему дорогом» рынке США с 65% до 34%. «Когда инвесторы сталкиваются с нестабильностью, вызванной эскалацией торговых войн и экономической неопределенностью, наша стратегия распределения активов может стать убежищем в бурю», — говорит Эдамс. Она отмечает, что такой подход, в рамках ретроспективного тестирования с 1988 года показал результаты лучше, чем эталонный индекс с рыночным взвешиванием, «даже несмотря на заметное отставание в, скорее всего, уже ушедшую эпоху превосходства США».

— «Есть много пространства для того, чтобы ситуация ухудшилась [еще сильнее], — считает старший стратег по исследованиям в Pepperstone Group Майкл Браун. — Рынок жаждет изменения политики — со стороны Белого дома или Федеральной резервной системы — однако на данный момент это не кажется особенно вероятным».

Инвесторы должны быть готовы к дальнейшему снижению индекса S&P 500 на 7-8%, если беспокойство по поводу торговых пошлин не утихнет, а ФРС сохранит текущую денежно-кредитную политику, отметили стратеги Morgan Stanley во главе с Майклом Уилсоном.