Yalian Machinery Co., Ltd. engages in the research, development, production, service, and sale of wood-based panel production lines and supporting equipment. Its products are primarily used in the production of fiberboard, particleboard, and other wood-based panels and new material panels. The company was founded in 2005 and is based in Dunhua, China.

Китай

Yalian Machinery Co Ltd

Промышленность

Компания платит дивиденды достаточно редко. За последние десять лет дивиденды выплачивались лишь несколько раз. Дивиденд на акцию (DPS) ежегодно растет, но динамика неясна. За последние 12 месяцев дивидендная доходность была средней и находилась на одном уровне с аналогичными компаниями. 

Выручка 001395.SZ за последние 12 месяцев составила CNY 865 млн, что на 34% больше, чем в 2023 финансовом году. Динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), была довольно похожей. Прибыль на акцию (EPS) выросла на 49% от уровней 2023 и составила CNY 2.36.

Очень высокая прибыльность

Очень высокая волатильность

Умеренный риск дефолта

За последние шесть месяцев динамика цены акции была неоднозначной, и рост сменялся падением. Динамика цены акции по сравнению с мировыми аналогами из того же сектора и отрасли была неоднозначной (как показано выше). Акция росла медленнее данной группы аналогов на 3 п.п. за шесть месяцев, при этом выросла на 1 п.п. больше за последний месяц. Этот вывод также справедлив и в отношении аналогов из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции относительно аналогов, общая динамика цены выглядит смешанной.

В последние годы компания демонстрировала среднюю EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила 24.4%, что выше, чем 22.2% в 2023 году. 

Исторически 001395.SZ демонстрирует очень высокую чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил 21.2%, выше, чем 17.9% в 2023 году. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у Yalian Machinery Co Ltd составила 24.9% за последние 12 месяцев, что ниже показателя 28.4% в 2023 году. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил 10.8%, увеличившись с 9.3% в 2023 году. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) снизилась до 23.7%, что выше, чем у аналогов. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло 5.5. Это говорит об отличном создании акционерной стоимости. 

отличное создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, близки к минимальным. В сочетании со строгими стандартами ведения бизнеса права акционеров надежно защищены.

Торговая ликвидность акций 001395.SZ средняя. Средний частный инвестор может продать свои акции мгновенно. Ликвидность обычно довольно стабильна и остается крайне высокой в дни с наименьшей торговой активностью. Однако стоит учесть, что в условиях сильной турбулентности рынка объем торгов обычно сильно снижается. Акция имеют малую рыночную капитализацию, что обычно делает ее торговую ликвидность неустойчивой и непредсказуемой. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта умеренный. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем устойчивый исторический рост выручки, высокую прибыльность, высокую рентабельность капитала, сильные возможности по обслуживанию долга, достаточное покрытие процентных платежей, стабильную генерацию денежного потока и благоприятную структуру капитала. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, плохое управление оборотным капиталом. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция 001395.SZ умеренно волатильна. Другими словами, акция будет падать меньше индекса в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут низкими. В то же время из-за малой капитализации и недостаточной истории торгов, максимальные потери по акции могут быть умеренными. 

В нормальных рыночных условиях акция 001395.SZ крайне волатильна. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет двигаться намного шире индекса. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от умеренных до больших. Стоит также отметить большую внутридневную волатильность инструмента. Наконец, на волатильность акции может негативно повлиять её малая капитализация и недостаточная торговая история. 

Как с исторической, так и с прогнозной точек зрения акции справедливо оценены по сравнению с аналогичными акциями. В частности, акция «дешевая» по P/E, нейтрально оценена по EV/EBITDA и переоценена по P/FCF. 

Yalian Machinery Co Ltd

CN¥ 47.53

3

Yalian Machinery Co Ltd

CN¥ 47.53

3

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

CN¥ 47.53

О компании

О компании

О компании

О компании