Leshan Electric Power Co.,Ltd, вместе со своими дочерними компаниями, работает как энергетическая компания в Китае. Она также работает в сфере природного газа, водопроводной воды, очистки сточных вод, гостиничных услуг, фотоэлектрической новой энергии и других областях. Компания была основана в 1988 году и базируется в городе Лешань, Китай.

Китай

Leshan Electric Power Co.,Ltd

Коммунальные услуги

Компания не платит дивиденды вообще или платит их крайне нерегулярно. За последние десять лет было всего несколько случаев выплаты дивидендов. 

Выручка 600644.SS за последние 12 месяцев составила CNY 3 203 млн, что на 0% больше, чем в 2024 финансовом году. В то же время динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), сильно отличалась. Прибыль на акцию (EPS) выросла на 19% от уровней 2024 и составила CNY 0.05. Рынок ожидает, что EPS достигнет CNY 0.00 в 2025 году.

Очень низкие или нет дивидендов

Высокая устойчивость к шокам

Умеренный риск дефолта

За последние шесть месяцев динамика цены акции была разнонаправленной, и за ростом следовало падение. Динамика цены акции не была однозначной, если сравнивать ее с мировыми аналогами из того же сектора и отрасли (как показано выше). За последние шесть месяцев рост акции превысил показатели этой группы аналогов на 118 п.п., в то же время за последний месяц рост ускорился на 19 п.п. Это в равной степени относится и к аналогам из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции по сравнению с аналогами, общая динамика ее цены является умеренно позитивной.

В последние годы компания демонстрировала низкую EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила 3.6%, что ниже, чем 7.6% в 2023 году. 

Исторически 600644.SS демонстрирует низкую чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил 0.8%, выше, чем 0.8% в 2023 году. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у Leshan Electric Power Co.,Ltd составила 1.4% за последние 12 месяцев, что выше показателя 1.3% в 2023 году. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) возросла до 0.8%, что ниже, чем у аналогов. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил 0.6%, увеличившись с 0.6% в 2023 году. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло 0.4. Это говорит о плохом создании акционерной стоимости. 

плохое создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, близки к минимальным. В сочетании со строгими стандартами ведения бизнеса права акционеров надежно защищены.

Торговая ликвидность акций 600644.SS высокая. Средний частный инвестор может продать свои акции мгновенно. Ликвидность относительно стабильнаи остается высокой в дни с наименьшей торговой активностью. Однако стоит учесть, что в условиях сильной турбулентности рынка объем торгов обычно сильно снижается. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта умеренный. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем низкую волатильность маржи, стабильную генерацию денежного потока и благоприятную структуру капитала. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, медленный исторический рост выручки, низкую прибыльность, незначительную рентабельность капитала и плохое управление оборотным капиталом. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция 600644.SS не слишком волатильна. Другими словами, акция будет падать меньше индекса в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут низкими. 

В нормальных рыночных условиях акция 600644.SS умеренно волатильна. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет двигаться немного шире индекса. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от умеренных до больших. Стоит также отметить большую внутридневную волатильность инструмента. 

Исходя из основных исторических и ожидаемых мультипликаторов, акции компании сильно переоценены по сравнению с аналогичными компаниями. В частности, акция «дорогая» по P/E, переоценена по EV/EBITDA и переоценена по P/FCF. 

Leshan Electric Power Co.,Ltd

CN¥ 14.67

3

Leshan Electric Power Co.,Ltd

CN¥ 14.67

3

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

CN¥ 14.67

О компании

О компании

О компании

О компании