BioPharma Credit PLC, инвестиционный траст, в основном инвестирует в процентные долговые активы. Его активы обеспечены роялти или другими денежными потоками, полученными от продаж одобренных продуктов в области биологических наук. Компания была зарегистрирована в 2016 году и базируется в Эксетере, Великобритания.

Великобритания

BioPharma Credit PLC

Финансовые услуги

Компания регулярно платит дивиденды. Она платила дивиденды каждый год на протяжении последних десяти лет. Дивиденд на акцию (DPS) растет ежегодно, и наблюдается четкая тенденция. За последние 12 месяцев дивидендная доходность была выдающейся и может быть оценена как «отличная» по сравнению с аналогичными компаниями. В то же время средняя пятилетняя доходность была значительно выше и превосходила показатель почти всех аналогичных компаний. В среднем компания выплачивает дивиденды ежеквартально, что может понравиться инвесторам, ценящим постоянный доход. 

Выручка BPCR.L за последние 12 месяцев составила USD 124 млн, что на 8% меньше, чем в 2023 финансовом году. В то же время динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), сильно отличалась. Прибыль на акцию (EPS) выросла на 25% от уровней 2023 и составила USD 0.10.

Ограниченный риск дефолта

Критичная уязвимость к шокам

Значительная волатильность

За последние шесть месяцев динамика цены акции была разнонаправленной, и за ростом следовало падение. Динамика цены акции не была однозначной, если сравнивать ее с мировыми аналогами из того же сектора и отрасли (как показано выше). За последние шесть месяцев рост акции превысил показатели этой группы аналогов на 2 п.п., в то же время за последний месяц рост замедлился на 2 п.п. Это в равной степени относится и к аналогам из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции по сравнению с аналогами, общая динамика ее цены не является ни негативной, ни позитивной.

В последние годы компания демонстрировала среднюю EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила 52.7%, что выше, чем 0.0% в 2023 году. 

Исторически BPCR.L демонстрирует очень высокую чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил 80.2%, ниже, чем 98.2% в 2023 году. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у BioPharma Credit PLC составила 8.7% за последние 12 месяцев, что ниже показателя 9.1% в 2023 году. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) снизилась до 8.6%, что ниже, чем у аналогов. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил 8.6%, снизившись с 9.0% в 2023 году. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло 2.1. Это говорит об очень хорошем создании акционерной стоимости. 

очень хорошее создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, минимальны. В сочетании с жесткими стандартами ведения бизнеса права акционеров очень надежно защищены.

Торговая ликвидность акций BPCR.L средняя. Средний частный инвестор может продать свои акции в рамках одного торгового дня при нормальных рыночных условиях. Ликвидность обычно стабильна и является низкой в дни с наименьшей торговой активностью. При этом в условиях сильной турбулентности рынка объем торгов, как правило, значительно увеличивается. Акция имеют малую рыночную капитализацию, что обычно делает ее торговую ликвидность неустойчивой и непредсказуемой. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта минимальный. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем высокую прибыльность, благоприятную структуру капитала. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем медленный исторический рост выручки. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция BPCR.L крайне волатильна. Другими словами, акция будет падать значительно больше индекса в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут значительными. В то же время из-за малой капитализации и присущей сектору волатильности, максимальные потери по акции могут быть критическими. 

В нормальных рыночных условиях акция BPCR.L волатильна. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет двигаться вместе с индексом. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от очень низких до ограниченных. Наконец, на волатильность акции может негативно повлиять её малая капитализация и присущая ей волатильность сектора. 

Учитывая прошлые и прогнозные показатели, акции «дешевле», чем акции аналогичных компаний. В частности, акция компании разумно оценена по P/E, «дорогая» по EV/EBITDA и недооценена по P/FCF. 

BioPharma Credit PLC

$ 0.88

5

BioPharma Credit PLC

$ 0.88

5

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

$ 0.88

О компании

О компании

О компании

О компании