Средняя целевая цена CPINV.BR составляет 15, таким образом потенциал роста составляет 19%. Обычно это означает рекомендацию «ПОКУПАТЬ» среди инвестиционных компаний или рекомендацию увеличить свою позицию в данном инструменте в ближайшие 12 месяцев. Самый оптимистичный аналитик установил целевую цену на уровне 16.0. Таким образом, в лучшем случае потенциал роста составляет 28% . С другой стороны, целевая цена у самого пессимистичного аналитика равна 13.5. Потенциал роста составляет 8%. То есть даже самый пессимистичный аналитик считает, что рост акций будет продолжаться. 

Serviceflats Invest NV, компания по инвестициям в недвижимость, строит и финансирует жилье для пожилых людей. Она занимается сдачей в аренду меблированных квартир для пожилых людей площадью около 54 кв. м. Компания базируется в Антверпене, Бельгия.

Бельгия

Care Property Invest N.V.

Недвижимость

Компания регулярно платит дивиденды. Она платила дивиденды каждый год на протяжении последних десяти лет. Дивиденд на акцию (DPS) ежегодно растет, но динамика неясна. За последние 12 месяцев дивидендная доходность была выдающейся и может быть оценена как «отличная» по сравнению с аналогичными компаниями. В то же время средняя пятилетняя доходность была значительно выше и превосходила показатель почти всех аналогичных компаний. Компания распределяет большую часть своей прибыли в виде дивидендов (коэффициент выплат превышает 75%, что является негативным фактором). Поддерживать такой высокий коэффициент выплат будет непросто. Это также может свидетельствовать об отсутствии у компании возможностей для прибыльного роста, что ставит под сомнение перспективы ее развития. В среднем компания выплачивает дивиденды ежегодно. 

Выручка CPINV.BR за последние 12 месяцев составила EUR 71 млн, что на 6% больше, чем в 2023 финансовом году. В то же время динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), сильно отличалась. Рынок ожидает, что EPS достигнет EUR 0.98 в 2025 году.

Высокая устойчивость к шокам

Значительный риск дефолта

Ограниченная ликвидность

За последние шесть месяцев динамика цены акции была неоднозначной, и рост сменялся падением. Динамика цены акции по сравнению с мировыми аналогами из того же сектора и отрасли была неоднозначной (как показано выше). Акция росла быстрее данной группы аналогов на 8 п.п. за последние шесть месяцев, при этом выросла на 4 п.п. меньше за последний месяц. Этот вывод также справедлив и в отношении аналогов из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции относительно аналогов, общая динамика цены выглядит смешанной.

В последние годы компания демонстрировала очень высокую EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила 75.9%, что выше, чем 14.6% в 2023 году. 

Исторически CPINV.BR демонстрирует очень высокую чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил 36.2%, выше, чем -8.6% в 2023 году. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у Care Property Invest N.V. составила 4.1% за последние 12 месяцев, что выше показателя -1.0% в 2023 году. Рыночный консенсус предполагает RoE на уровне -0.9% в 2024, что также ниже, чем у аналогов. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) возросла до 2.8%, что ниже, чем у аналогов. Консенсус-прогноз по RoCE на 2024 год составляет 1.2%, что вновь будет отставать от показателей аналогов. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил 2.1%, увеличившись с -0.5% в 2023 году. Рыночные аналитики прогнозируют, что RoA в 2024 году составит -0.5%, опять ниже аналогов. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло 0.7. Это говорит о слабом создании акционерной стоимости. 

слабое создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, минимальны. В сочетании с жесткими стандартами ведения бизнеса права акционеров очень надежно защищены.

Торговая ликвидность акций CPINV.BR ниже средней. Средний частный инвестор может продать свои акции в рамках одного торгового дня при нормальных рыночных условиях. Ликвидность обычно стабильна и является низкой в дни с наименьшей торговой активностью. Объем торгов обычно остается неизменным даже в условиях сильной турбулентности рынка. Акция имеют малую рыночную капитализацию, что обычно делает ее торговую ликвидность неустойчивой и непредсказуемой. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта высокий. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, чрезмерную волатильность маржи, слабые возможности по обслуживанию долга и слабую генерацию денежного потока. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем высокую прибыльность. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция CPINV.BR не слишком волатильна. Другими словами, акция будет падать гораздо меньше индекса в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут очень низкими. В то же время из-за малой капитализации, максимальные потери по акции могут быть низкими. 

В нормальных рыночных условиях акция CPINV.BR такая же волатильная, как индекс. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет оставаться относительно стабильной. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от очень низких до очень низких. Стоит также отметить очень низкую внутридневную волатильность инструмента. Наконец, на волатильность акции может негативно повлиять её малая капитализация. 

Учитывая прошлые и прогнозные показатели, акции компании немного «дешевле», чем акции аналогичных компаний. В частности, акция компании разумно оценена по P/E и справедливо оценена по EV/EBITDA. 

Care Property Invest N.V.

€ 12.3

5

Care Property Invest N.V.

€ 12.3

5

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

€ 12.3

О компании

О компании

О компании

О компании