Компания Konya i‡imento Sanayii Anonim Sirketi производит и продает цемент, клинкер и готовые бетонные смеси в Центральной Анатолии и Средиземноморском регионе. Компания была основана в 1954 году и базируется в Конье, Турция. Konya i‡imento Sanayii Anonim Sirketi является дочерней компанией Parficim S.A.S.

Турция

Konya Çimento Sanayii Anonim Sirketi

Основные материалы

Компания платит дивиденды достаточно редко. За последние десять лет дивиденды выплачивались лишь несколько раз. Дивиденд на акцию (DPS) растет ежегодно, и наблюдается четкая тенденция. За последние 12 месяцев дивидендная доходность была едва положительной и значительно ниже, чем у аналогичных компаний. 

Выручка KONYA.IS за последние 12 месяцев составила TRY 5 251 млн, что на 19% больше, чем в 2023 финансовом году. В то же время динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), сильно отличалась. 

Очень низкие или нет дивидендов

Высокая волатильность

Значительный риск дефолта

За последние шесть месяцев динамика цены акции была неоднозначной, и рост сменялся падением. Динамика цены акции по сравнению с мировыми аналогами из того же сектора и отрасли была неоднозначной (как показано выше). Акция росла быстрее данной группы аналогов на 7 п.п. за последние шесть месяцев, при этом выросла на 0 п.п. меньше за последний месяц. Этот вывод также справедлив и в отношении аналогов из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции относительно аналогов, общая динамика цены выглядит смешанной.

В последние годы компания демонстрировала скромную EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила 12.0%, что ниже, чем 14.0% в 2023 году. 

Исторически KONYA.IS демонстрирует хорошую чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил 6.9%, ниже, чем 15.4% в 2023 году. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у Konya Çimento Sanayii Anonim Sirketi составила 13.4% за последние 12 месяцев, что ниже показателя 45.3% в 2023 году. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил 8.7%, снизившись с 25.6% в 2023 году. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) снизилась до 12.9%, что выше, чем у аналогов. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло 1.6. Это говорит о хорошем создании акционерной стоимости. 

хорошее создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, являются приемлемыми. В сочетании с хорошими стандартами ведения бизнеса обеспечивается должная защита прав акционеров.

Торговая ликвидность акций KONYA.IS выше средней. Средний частный инвестор может продать свои акции практически мгновенно. Ликвидность обычно довольно стабильна и остается умеренно высокой в дни с наименьшей торговой активностью. Однако стоит учесть, что в условиях сильной турбулентности рынка объем торгов обычно сильно снижается. Акция имеют малую рыночную капитализацию, что обычно делает ее торговую ликвидность неустойчивой и непредсказуемой. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта высокий. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, плохое управление оборотным капиталом. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем устойчивый исторический рост выручки, высокую рентабельность капитала, сильные возможности по обслуживанию долга, достаточное покрытие процентных платежей, стабильную генерацию денежного потока и благоприятную структуру капитала. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция KONYA.IS умеренно волатильна. Другими словами, акция будет двигаться вместе с индексом в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут ограниченными. В то же время из-за малой капитализации, максимальные потери по акции могут быть умеренными. 

В нормальных рыночных условиях акция KONYA.IS сильно волатильна. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет двигаться намного шире индекса. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от больших до значительных. Стоит также отметить значительную внутридневную волатильность инструмента. Наконец, на волатильность акции может негативно повлиять её малая капитализация. 

Как с исторической, так и с прогнозной точек зрения акции значительно переоценены по сравнению с аналогичными акциями. В частности, акция компании переоценена по P/E и «дорогая» по EV/EBITDA. 

Konya Çimento Sanayii Anonim Sirketi

TRY 6025

3

Konya Çimento Sanayii Anonim Sirketi

TRY 6025

3

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

TRY 6025

О компании

О компании

О компании

О компании