Средняя целевая цена PZS.DE составляет 3.0, таким образом потенциал роста составляет 34%. Обычно это означает рекомендацию «ПОКУПАТЬ» среди инвестиционных компаний или рекомендацию увеличить свою позицию в данном инструменте в ближайшие 12 месяцев. Самый оптимистичный аналитик установил целевую цену на уровне 3.0. Таким образом, в лучшем случае потенциал роста составляет 35% . С другой стороны, целевая цена у самого пессимистичного аналитика равна 3.0. Потенциал роста составляет 34%. То есть даже самый пессимистичный аналитик считает, что рост акций будет продолжаться. 

Компания Scherzer & Co. AG является государственным инвестиционным менеджером. Компания предоставляет свои услуги институциональным и частным инвесторам. Компания фокусируется на быстрорастущих компаниях с устойчивой бизнес-моделью. Компания Scherzer & Co. AG была основана в 1880 году и базируется в Кельне, Германия.

Германия

Scherzer & Co. AG

Финансовые услуги

Компания платит дивиденды время от времени. За последние десять лет она платила дивиденды менее чем в половине случаев. Дивиденд на акцию (DPS) ежегодно растет, но динамика неясна. За последние 12 месяцев дивидендная доходность была едва положительной и значительно ниже, чем у аналогичных компаний. 

Выручка PZS.DE за последние 12 месяцев составила EUR 4 млн, что на 58% меньше, чем в 2023 финансовом году. В то же время динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), сильно отличалась. Прибыль на акцию (EPS) выросла на 900% от уровней 2023 и составила EUR -0.20. Рынок ожидает, что EPS достигнет EUR 0.08 в 2024 году.

Благоприятный взгляд аналитиков

Очень низкие или нет дивидендов

Очень низкая ликвидность

Критичная уязвимость к шокам

Значительная волатильность

За последние шесть месяцев динамика цены акции была разнонаправленной, и за ростом следовало падение. Если сравнивать с международными аналогами в том же секторе и отрасли (как показано выше), то динамика цены акции превзошла их показатели, опередив их в общей сложности на 5 п.п. При этом существует различие между динамикой цены акции и ее аналогов из той же страны и сектора. За последние полгода цена акции отставала от данной группы аналогов на 11 п.п., но ускорила свой рост на 1 п.п. в последнем месяце. Учитывая оценку акции по сравнению с аналогами, общая динамика ее цены не является ни негативной, ни позитивной.

В последние годы компания демонстрировала очень высокую EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила 136.1%, что выше, чем 20.4% в 2023 году. 

Исторически PZS.DE демонстрирует очень низкую чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил -150.2%, ниже, чем 10.6% в 2023 году. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у Scherzer & Co. AG составила -8.9% за последние 12 месяцев, что ниже показателя 1.9% в 2023 году. Рыночный консенсус предполагает RoE на уровне -5.6% в 2024, что также ниже, чем у аналогов. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил -7.6%, снизившись с 1.5% в 2023 году. Рыночные аналитики прогнозируют, что RoA в 2024 году составит -4.7%, опять ниже аналогов. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) снизилась до -8.0%, что ниже, чем у аналогов. Консенсус-прогноз по RoCE на 2024 год составляет -9.4%, что вновь будет отставать от показателей аналогов. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло -0.5. Это говорит о крайне плохом создании акционерной стоимости. 

крайне плохое создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, минимальны. В сочетании с жесткими стандартами ведения бизнеса права акционеров очень надежно защищены.

Торговая ликвидность акций PZS.DE очень низкая. Среднему частному инвестору потребуется много времени, чтобы продать свои акции при нормальных рыночных условиях. Ликвидность относительно стабильнаи становится крайне низкой в дни с наименьшей торговой активностью. Объем торгов обычно остается неизменным даже в условиях сильной турбулентности рынка. Еще один фактор, который следует учитывать, -- это значительное количество дней с нулевым объемом торгов, то есть без какой-либо возможности продать позицию. Акция имеет крайне маленькую рыночную капитализацию, что обычно делает ее торговую ликвидность неустойчивой и непредсказуемой. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта умеренный. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем высокую прибыльность, достаточное покрытие процентных платежей и благоприятную структуру капитала. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, медленный исторический рост выручки, незначительную рентабельность капитала, чрезмерную волатильность маржи и слабую генерацию денежного потока. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция PZS.DE крайне волатильна. Другими словами, акция будет падать значительно больше индекса в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут значительными. В то же время из-за малой капитализации и присущей сектору волатильности, максимальные потери по акции могут быть критическими. 

В нормальных рыночных условиях акция PZS.DE волатильна. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет двигаться вместе с индексом. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от очень низких до умеренных. Наконец, на волатильность акции может негативно повлиять её малая капитализация и присущая ей волатильность сектора. 

Как с исторической, так и с прогнозной точек зрения акции немного переоценены по сравнению с аналогичными акциями. В частности, акция компании разумно оценена по P/E и справедливо оценена по EV/EBITDA. 

Scherzer & Co. AG

€ 2.24

3

Scherzer & Co. AG

€ 2.24

3

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

€ 2.24

О компании

О компании

О компании

О компании