Акции AppLovin упали на 37% после атак шортистов. Аналитики советуют их покупать

Аналитики с Уолл-стрит не восприняли всерьез обвинения шортистов из объединений Fuzzy Panda и Culper Research в адрес AppLovin, которая разрабатывает платформу для размещения рекламы в приложениях. Воспользоваться распродажей и покупать бумаги на спаде инвесторам рекомендовали Piper Sandler, Jefferies и Bank of America. Акции AppLovin за две недели потеряли уже 37% стоимости.

Акции разработчика платформы для размещения рекламы в приложениях AppLovin получили поддержку аналитиков с Уолл-стрит, которые назвали распродажу, связанную с публикацией отчетов шортистов из Fuzzy Panda и Culper Research, возможностью для покупки, пишет Bloomberg.

Piper Sandler 27 февраля подтвердил рейтинг Overweight, что означает, что акции AppLovin будут расти с опережением рынка. Инвестбанк также сохранил таргет на уровне $575, что подразумевает рост на 79% от текущей стоимости.

«Мы покупаем AppLovin после распродажи. У компании самые продвинутые в сфере цифровой рекламы клиенты, и мы считаем, что любая предполагаемая мошенническая практика сразу же была бы выявлена с помощью их собственных систем атрибуции или тестирования на прирост аудитории», — написали аналитики Piper Sandler во главе с Джеймсом Каллаханом.

Аналитики Jefferies в заметке от 27 февраля также написали, что обвинения шортистов слабы и «во многих случаях неточны». Инвестбанк подтвердил рекомендацию покупать акции AppLovin, ожидая их роста до $600.

«Утверждения о мошеннических кликах и загрузках слабо объясняют успех AppLovin, который основан на способности компании генерировать измеряемую выручку для своих клиентов. Пока AppLovin продолжает демонстрировать рост выручки выше ожиданий и соблюдает правила App Store (как они сами заявляют), мы рекомендуем покупать акции на недавнем снижении», — написали аналитики Jefferies под руководством Джеймса Хини.

У акций AppLovin остаются краткосрочные катализаторы роста – это расширение eCommerce-направления и привлекательная стоимость, считают аналитики Bank of America. Они подчеркивают, что снижение акций «создает хорошую точку входа для инвесторов». Инвестбанк подтвердил рекомендацию «покупать» для акций AppLovin и целевую цену в $580.

«Мы ожидаем, что любой сложный фактор, влияющий на оценку компании, со временем исчезнет по мере сохранения стабильных финансовых показателей AppLovin, а новые инвесторы разберутся в механике мобильной рекламной технологии и процессах аукционов», — говорит в записке от 27 февраля аналитик BofA Омар Дессуки.

«Если эти обвинения действительно подтвердятся, AppLovin, вероятно, придется скорректировать формулировки в своем годовом отчете по форме 10-K. В этом смысле своевременная публикация 10-K может стать краткосрочным позитивным фактором», — написали аналитики Citi Research под руководством Джейсона Базине. Уже после выхода этой аналитической заметки Applovin опубликовала этот отчет. 

«Если бизнес-модель AppLovin была бы мошеннической, логично предположить, что компания уже столкнулась бы с судебными разбирательствами со стороны рекламодателей или других участников экосистемы. Мы считаем, что акции будут активно обсуждать вплоть до следующего отчета о прибылях и убытках, но в конечном итоге фундаментальные показатели бизнеса возьмут верх», — заявил Bloomberg аналитик William Blair Ральф Шакарт.

Акции AppLovin в 2024 году стали лучшими в технологическом секторе США по темпам роста — они подорожали более чем на 700%. Тем не менее, фиксировать прибыль и продавать их не рекомендовал ни один аналитик, следует из данных, собранных Bloomberg. Всего у компании 20 рейтингов «покупать» и семь — «держать». На торгах 27 февраля бумаги AppLovin снижались на 6,3%, но отыграли часть падения и закончили день снижением на 3%, до $321,3. Это на 37% ниже их максимума, достигнутого 14 февраля, незадолго до начала атак шортистов. Бумаги падали восьмую торговую сессию подряд.

В феврале сразу несколько объединений инвесторов-активистов выпустили «разоблачающие» AppLovin материалы. Проект The Bear Cave, расследующий неэтичные практики в компаниях, в своей рассылке 20 февраля заявил, что реклама AppLovin «вводит в заблуждение, является агрессивной, а порой даже нечитаемой или некликабельной». После этого шортисты из Fuzzy Panda и Culper Research заявили, что AppLovin «искажает преимущества» своей рекламной платформы на основе искусственного интеллекта и вместо этого «насильно навязывает» установки приложений на телефоны пользователей в качестве «способа увеличения выручки». 

Эти заявления привели к распродаже акций AppLovin несмотря на то, что компания назвала их «ложными и вводящими в заблуждение».