Шортисты обвалили на 23% котировки лучшей технологической акции 2024 года

Акции компании AppLovin, которая разрабатывает платформу для размещения рекламы в приложениях, обвалились 26 февраля на 12%, а в ходе торгов цена падала более чем на 23%. Два объединения шортистов обвинили компанию в обмане и мошенничестве. AppLovin претензии отвергла, в чем ее поддержали аналитики Wedbush. Акции AppLovin в 2024 году стали лучшими в технологическом секторе по темпам роста: подорожали более чем на 700%.

Стоимость акций AppLovin по итогам торгов в среду упала до $331 — это минимальная цена закрытия после 14 января. А в течение дня бумаги опускались до $288,9, что на 23% меньше уровня закрытия днем ранее, а также представляет собой минимум за три месяца — с 18 ноября.

Инвесторы стали распродавать акции под влиянием отчетов шортистов из Fuzzy Panda и Culper Research. Они заявили, что занимают короткую позицию по бумагам компании — то есть, рассчитывают на их падение. Fuzzy Panda и Culper Research утверждают, что AppLovin «искажает преимущества» своей рекламной платформы на основе искусственного интеллекта и вместо этого «насильно навязывает» установки приложений на телефоны пользователей в качестве «способа увеличения выручки», пишет Bloomberg.

Днем ранее акции AppLovin упали почти на 9% из-за другой публикации: в рассылке The Bear Cave, опубликованной 20 февраля, говорилось о «проблемах» компании, отметил Investor's Business Daily.

«The Bear Cave считает, что стремительный рост AppLovin — на ~750% за последний год, до примерно 35-кратного отношения цены к выручке — обусловлен низкокачественным увеличением выручки за счет рекламы, которая вводит в заблуждение, является агрессивной, а порой даже нечитаемой или некликабельной», — заявил автор The Bear Cave Эдвин Дорси.

Гендиректор AppLovin Адам Форуги в специальном сообщении на сайте компании отверг обвинения шортистов. «Разочаровывает тот факт, что несколько недобросовестных шортистов делают ложные и вводящие в заблуждение заявления, нацеленные на то, чтобы подорвать наш успех и снизить стоимость наших акций ради собственной финансовой выгоды», — отметил топ-менеджер.

Аналитики Wedbush во главе с Майклом Пэчтером встали на сторону компании и назвали отчеты шортистов ошибочными, пишет Bloomberg. Wedbush, несмотря на обвал, сохранил рейтинг акций AppLovin на уровне Outperform («выше рынка», соответствует рекомендации покупать) и целевую цену в $620 — это почти в два раза больше текущей.

«Если AppLovin действительно занимается мошенничеством, мы считаем крайне маловероятным, что она столкнется с исками со стороны бывших сотрудников, Facebook, рекламодателей или конкурентов. Мы также считаем немыслимым, что ни один регулятор, прокурор или правоохранители еще не начали расследование. Важно отметить, что финансовые отчеты AppLovin проверяются, и аудиторы не поднимали никаких вопросов о мошенничестве», — процитировал Bloomberg записку Wedbush.

Спад акций AppLovin в последние дни, вызванный публикацией The Bear Cave и анонсом конкурирующей платформы от компании Unity Software, представляет собой возможность для покупки, написал в записке 21 февраля аналитик Benchmark Майк Хики, передает Bloomberg. «Хотя некоторые инвесторы опасаются конкурентного давления на рекламную модель AppLovin, мы считаем, что такая реакция неоправданна», — написал Хики.

Акции AppLovin подорожали более чем на 700% в 2024 году, что стало лучшим результатом в технологическом секторе. Акции компании пользуются популярностью у фондов: например, они являются крупнейшей позицией в биржевом фонде ETF Goldman Sachs Hedge Fund Industry, который отслеживает инвестиционные предпочтения хедж-фондов.

В четвертом квартале 2024 года в акции платформы инвестировали такие известные фонды, как Viking Global, D1 Capital, Castle Hook. Управляющих фондами привлекает высокая рентабельность и перспективы расширения бизнеса на сегмент рекламы в сфере онлайн-торговли, писал 20 февраля Business Insider.

Рыночная капитализация AppLovin в моменте превышала $170 млрд (сейчас — порядка $112,5 млрд) и опережала стоимость таких компаний, как Verizon, Caterpillar и Uber. Инвесторы уверены, что потенциал роста для приложения еще не исчерпан, полагал Business Insider.

Уолл-стрит сохраняет позитивный настрой в отношении акций. По данным MarketWatch, 20 из 27 аналитиков, присвоивших рейтинг бумагам, рекомендуют их покупать. Еще шестеро советуют держать, и лишь один — продавать.

Консенсусная цена Уолл-стрит составляет $541,8 за акцию AppLovin, что выше цены закрытия торгов среды на 63%.