Акции Novo на минимуме за два года. Инвесторы боятся нового конкурента для Ozempic

Акции датской фармацевтической компании Novo Nordisk, производителя популярных инъекция для похудения Ozempic и Wegovy, снизились до минимума за два года. Опасения инвесторов по поводу перспектив компании усилились из-за угрозы появления нового конкурента на рынке препаратов для снижения веса — фармгиганта Roche.

Акции Novo Nordisk на торгах в Дании в среду упали на 4,3%, а в ходе торгов достигли минимальной стоимости за два года. Сейчас бумаги компании на 18,7% дешевле, чем было в начале 2025 года.

Американские депозитарные расписки Novo Nordisk падали на 5,5% и тоже достигли наименьшей цены с марта 2023 года.

Бумаги Eli Lilly, выпускающей конкурирующие препараты Mounjaro и Zepbound, снижались в моменте более чем на 1%, но затем отыграли потери и вышли в плюс.

Котировки Roche на торгах в Швейцарии прибавили 3,6%, а в течение дня поднимались до максимума с декабря 2022 года. 

В среду Roche и датская биотехнологическая компания Zealand Pharma объявили о сделке по лицензированию и разработке экспериментального средства против ожирения под названием петрелинтид. Согласно условиям сделки, Zealand сможет получить в сумме до $5,3 млрд за свои разработки.

Петрелинтид — аналог гормона амилина, который вырабатывается организмом вместе с инсулином после приема пищи. Он замедляет освобождение желудка от пищи и усиливает чувство насыщения. Компании рассчитывают, что их разработка сможет стать альтернативой препаратам, которые выпускают Novo Nordisk и Eli Lilly.

Разработка Roche и Zealand — это новая угроза доминированию Novo и Lilly на рынке средств для похудения, которая возникает на фоне и без того растущего беспокойства инвесторов по поводу перспектив будущих препаратов Novo, пишет Barron’s.

«Настроения вокруг Novo самые худшие за последние два года и, на наш взгляд, кажутся экстремальными», — заявил стратег Mizuho Джаред Хольц в изложении Barron's.

Bank of America Securities в аналитической записке в среду назвал партнерство с Roche «наилучшим возможным сценарием для Zealand», учитывая опыт швейцарской компании как в сфере GLP-1, так и в разработке препаратов на основе амилина.

Сотрудничество компании с Novo Nordisk или Eli Lilly было «маловероятным» из-за их фокуса на уже существующих GLP-1-препаратах для людей с диабетом и лишним весом,  отметил глава Zealand Pharma Адам Стинсберг.

Новость о сделке Roche появилась через два дня после того, как Novo Nordisk представила слабые результаты важного, последнего этапа исследования ее нового препарата для борьбы с диабетом и лишним весом CagriSema. Хотя испытания показали, что он может быть эффективнее Wegovy, его показатели оказались на уровне Zepbound от Eli Lilly, отметил Barron’s.

Аналитики и инвесторы при этом надеялись, что CagriSema станет кандидатом в преемники для Ozempic и Wegovy, писал Reuters. Но препарат уже во второй раз разочаровал участников рынка. Первый был в декабре 2024 года, и тогда у акций Novo случился рекордный обвал акций и расписок: их стоимость упала более чем на 20% и достигла минимума за 1,5 года.

Бумаги Novo упали примерно на 44% за последние 12 месяцев: инвесторы обеспокоены способностью компании конкурировать на рынке препаратов для снижения веса в долгосрочной перспективе, писал Bloomberg.

Тем не менее, 23 аналитика из 35, присвоивших рейтинг распискам Novo, советуют покупать бумаги, показывает The Wall Street Journal. Одиннадцать аналитиков рекомендуют держать акции, лишь один говорит продавать.