Акции Spotify выросли на 54% с начала года. Почему их еще не поздно купить?

Аналитик Oppenheimer улучшил рейтинг акций стриминговой музыкальной платформы Spotify с «нейтрального» до «выше рынка» и теперь ожидает их роста еще почти на 20%. Он считает, что Spotify обгонит крупнейших конкурентов вроде Meta, YouTube, Amazon Prime и Netflix по приросту аудитории благодаря отказу пользователей от традиционного радио. Среди возможных драйверов роста Oppenheimer назвал также ожидаемый запуск новой премиум-подписки и монетизацию бесплатного тарифа.

Аналитик Oppenheimer Джейсон Хельфштейн повысил рейтинг акций Spotify с Perform (наравне с рынком) до Outperform (выше рынка) и установил целевую цену в $800, передает CNBC. Новый таргет Oppenheimer подразумевает, что бумаги компании могут вырасти еще почти на 19% от цены закрытия 23 июля. Хельфштейн считает, что Spotify имеет наибольший потенциал для глобального прироста аудитории среди крупнейших интернет-компаний — обгоняя Meta, YouTube, Amazon Prime и Netflix. «Мы полагаем, что Spotify станет бенефициаром устойчивого тренда на цифровое аудио, а подписочная модель компании на самом деле эффективнее, чем принято считать», — отметил аналитик Oppenheimer.

Среди ключевых драйверов роста Spotify аналитик отмечает то, что у компании самый продолжительный потенциал роста месячной активной аудитории (MAU) среди крупных интернет-компаний. По его словам, музыкальная платформа способна перетянуть к себе большинство слушателей, отказывающихся от традиционного радио (в четвертом квартале Spotify отчитался о 675 млн MAU против ожидаемых 664,3 млн). Ожидается также запуск премиальной подписки Superfan с более высокой ценой, которая должна стимулировать рост выручки. Кроме того, Spotify, вероятно, начнет активнее монетизировать свою бесплатную или минимальную подписку, что может открыть для компании многомиллиардный источник дохода. Oppenheimer также отметил, что Spotify уже выигрывает от улучшения конверсии с бесплатной версии на платную в iOS после недавнего решения суда против Apple, упростившего механизмы перехода из приложения Spotify прямо на оплату подписки в App Store.

Аналитик Oppenheimer считает, что Spotify способен наращивать выручку как за счет новых пользователей, так и действующих. По его прогнозу, совокупный среднегодовой рост выручки до 2030 года составит 16% благодаря 9-процентному росту базы подписчиков и увеличению средней выручки на одного пользователя (ARPU) на 21%.

На торгах 24 июля акции Spotify подскочили почти на 4% — до $699,5. С начала года рыночная стоимость компании выросла на 54%. Для сравнения: главный фондовый индекс США S&P 500 прибавил порядка 8%.  

Днем ранее, 23 июля, аналитик Deutsche Bank повысил целевую цену по акциям Spotify с $700 до $775 и подтвердил совет «покупать». Его новый таргет предполагает рост бумаг компании еще на 15% от цены последнего закрытия 23 июля.

Более 60% аналитиков, присвоивших рейтинги акциям Spotify, советуют инвесторам покупать их (оценки Buy и Overweight). Еще 30% настроены нейтрально с рейтингом Hold, а остальные 10% предлагают продать. Тем не менее, консенсусная целевая цена Уолл-стрит на акции Spotify — $646 — предполагает их падение еще примерно на 4% от закрытия 23 июля.