Аналитик Citi ждет роста акций Nvidia еще на 20%. О каком риске он предупреждает?

Аналитик Citi поднял целевую цену на акции производителя чипов Nvidia и теперь ожидает увеличения их стоимости еще на 20%. По его словам, ключевым драйвером роста Nvidia станет бурное развитие государственных инициатив по созданию инфраструктуры для искусственного интеллекта. Тем не менее, он предупредил и о новых рисках, связанных с ограничениями Белого дома на экспорт чипов компании.

Аналитик Citi Атиф Малик повысил целевую цену на акции Nvidia со $180 до $190 и подтвердил совет Buy («покупать»), передает MarketWatch. Новый таргет аналитика подразумевает рост рыночной стоимости компании еще на 20% от цены закрытия 7 июля. Малик отметил, что рынок ИИ продолжает активно расширяться и Nvidia по-прежнему будет извлекать из этого выгоду. Аналитик повысил прогноз по объему адресуемого рынка (TAM) для ИИ-чипов в дата-центрах: теперь он ожидает, что к 2028 году этот рынок вырастет до $563 млрд вместо ранее прогнозируемых $500 млрд.

По мнению Малика, основным драйвером роста Nvidia станет стремительное развитие «суверенного ИИ» — масштабных государственных инициатив по созданию собственной инфраструктуры для искусственного интеллекта. Уже в 2025 году это направление может принести компании «миллиарды долларов» выручки, а в следующем году, считает Малик, его доля в бизнесе Nvidia только вырастет.

«Nvidia имеет прямой доступ к [десяткам гигаватт вычислительной мощности] в течение следующих нескольких лет для создания корпоративных и государственных фабрик ИИ и уже участвует практически во всех государственных сделках [по созданию ИИ-инфраструктуры]», — отметил аналитик. По его словам, это делает Nvidia ключевым игроком в глобальной гонке за создание национальной ИИ-инфраструктуры.

Малик также ожидает, что Nvidia сумеет восстановить скорректированную валовую маржу до уровня около 75% к концу текущего финансового года. По его словам, компания уже преодолела основные сложности, возникшие при переходе на архитектуру нового поколения Blackwell. Уверенность в этом подкрепляется успешным развертыванием чипов GB200 Blackwell и высокими ожиданиями от нового чипа Blackwell — GB300.

Аналитик предупредил об одном новом риске: возможных экспортных ограничений со стороны администрации Дональда Трампа на поставки ИИ-чипов в Юго-Восточную Азию. На прошлой неделе Bloomberg сообщил, что Трамп рассматривает запрет на экспорт передовых чипов в Малайзию и Таиланд, чтобы предотвратить их перепродажу в Китай, куда поставки таких чипов из США уже запрещены. Пока это лишь обсуждение, и окончательного решения нет. Малик считает, что такой шаг может создать умеренные риски для Nvidia, хотя, по оценке Citi, компания располагает надежными инструментами для отслеживания своих GPU.

На торгах 8 июля котировки Nvidia выросли на 1% — до $159,7 за штуку. Акции компании торгуются на исторических максимумах, а ее рыночная капитализация близка к тому, чтобы первой в истории переступить отметку в $4 трлн. Для этого бумаги Nvidia должны подорожать еще на 1,4% от закрытия 7 июля и завершить торги на уровне не ниже $160,46 за штуку, отмечает MarketWatch. По итогам закрытия торгов 7 июля рыночная капитализация Nvidia составила $3,85 трлн (или $158,24 за акцию), что делает ее самой дорогой публичной компанией в мире.

С начала 2025 года рыночная стоимость Nvidia выросла на 18%, в то время как главный фондовый индекс США S&P 500 за аналогичный период подорожал только на 6%.

Во вторник свою рекомендацию покупать акции Nvidia с целевой ценой в $185 подтвердил и аналитик Bernstein. В инвестбанке тоже считают, что Nvidia по-прежнему находится в исключительно выгодной позиции на фоне ИИ-бума и строительства многочисленных дата-центров. «Рынок дата-центров — это огромная возможность, и он все еще на ранней стадии развития, поэтому [в этом сегменте] остается значительный потенциал для роста», — отметил аналитик в записке, которую процитировал CNBC.

90% аналитиков, присвоивших рейтинги Nvidia, советуют покупать бумаги компании, а их консенсусная целевая цена — $174 — предполагает рост рыночной стоимости чипмейкера еще на 10% от цены последнего закрытия 7 июля.