Баффет разогнал котировки японских торговых домов: акции взлетели после его послания

Фондовый рынок Токио отреагировал ростом на послание пожалуй самого известного инвестора в мире Уоррена Баффета: он рассказал, что увеличил  вложения в японские торговые дома, и предупредил, что, вероятно, продолжит покупать их акции. Инвестиции фонда Баффета Berkshire в эти компании уже принесли миллиарды долларов прибыли, а теперь открывают перспективы для новых сделок в инфраструктуре и энергетике.

Котировки Mitsubishi Corporation, Mitsui, Marubeni, Sumitomo и Itochu выросли в диапазоне от 4% до 9% на открытии торгов в Токио. Это произошло после того, как глава инвесткомпани Berkshire Hathaway Уоррен Баффет объявил о намерении нарастить долю в них и удерживать ее «многие десятилетия». В понедельник Токийская биржа была закрыта на празднование Дня рождения императора.

В ежегодном письме акционерам, опубликованном 22 февраля, Баффет написал, что Berkshire договорилась с торговыми домами Японии об отмене потолка, ограничивающего ее долю 10%. «Со временем вы, вероятно, увидите, что доля Berkshire во всех пяти компаниях несколько увеличится», — написал он. 

Berkshire впервые инвестировала в них в 2019 году, купив по 5% акций каждой, и впоследствии увеличила свои доли. В общей сложности инвесткомпания Баффета вложила $13,8 млрд в покупку этих активов, и сейчас они стоят $23,5 млрд, написал легендарный инвестор. По его словам, Berkshire в 2025 году рассчитывает получить от своей доли в японских торговых домах $812 млн дивидендов.

Японские торговые дома или «сого сёся» — это крупные конгломераты, с обширными интересами в Японии и за рубежом. Баффет хвалит их за эффективное управление капиталом и отношение к акционерам, отмечает The Wall Street Journal. «Оракул из Омахи» заявил в ежегодном письме, что Berkshire никогда не предпочтет наличные деньги «хорошему бизнесу». При этом исключением из фокуса Berkshire на инвестиции в США являются ее растущие вложения в Японию, отметил он.

«Сого сёся» начинали с чистой торговли, но со временем превратились в многоотраслевые холдинги и сегодня занимаются всем: от сырьевых товаров до высоких технологий и инфраструктуры. По данным Financial Times, каждый из пяти крупнейших торговых домов имеет в своем портфеле сотни компаний, у некоторых — до 1300. Berkshire может использовать свои доли в «сого сёся» для выхода на сделки в области инфраструктуры и энергетики, где у американской компании есть глобальные интересы, говорится в статье.

Сейчас японские торговые дома больше похожи на частные инвестиционные фонды, но с более долгосрочным горизонтом инвестирования, сказал FT аналитик Jefferies Тхань Ха Пхам. По его словам, Berkshire ценит гибкость торговых домов в выходе из умирающих отраслей и переходе в секторы с высоким ростом: «Япония нуждается в энергоресурсах из США, а Соединенные Штаты — в финансовой и технологической поддержке из Японии. Я ожидаю, что торговые дома окажутся в центре этого процесса».

Акции пяти крупнейших торговых домов Японии в 2025 году не показывают выдающихся результатов. Itochu с начала года потерял около 16% рыночной стоимости, Mitsui - 14%, Mitsubishi - 0,6%. Marubeni и Sumitomo подросли на 2,8% и 0,9% соответственно.

По данным FactSet, рейтинг Mitsubishi среди аналитиков за последний месяц понизился с Overweight, что означает рекомендацию к покупке, до нейтрального Hold. Акции оставшихся четырех компаний аналитики в среднем советуют покупать (консенсусная оценка Overweight).