Berkshire проводит первый «Вудсток для капиталистов» после ухода Баффета: онлайн

В Омахе началось ежегодное собрание акционеров Berkshire Hathaway, известное как «Вудсток для капиталистов». Впервые за 60 лет мероприятие проводит не Уоррен Баффет, а Грег Абель, занявший пост гендиректора в этом году. Самое важное с собрания — в онлайн-трансляции Oninvest.

20.20 CET: Еще фрагменты из интервью Баффета:

Золотое правило для инвесторов — относиться к другим так, как хочешь, чтобы относились к тебе, говорит Баффет. «Если бы весь мир жил по золотому правилу, общество стало бы намного лучше. Это касается всего — от родительства до роли руководителя». По его словам, следовать этому правилу ничего не стоит, зато оно возвращается добром: «Это своего рода эгоизм, но я никогда не видел человека, который вел бы себя так и был бы при этом несчастлив».

Баффет убежден, что азарт на рынках сейчас достиг пика: «Никогда еще люди не были так охвачены игроманией, как сейчас». Как пример он приводит историю американского военнослужащего, который предположительно использовал секретные сведения о военной операции в Венесуэле, чтобы заработать $400 000 на рынке предсказаний. Баффет сравнивает финансовые рынки с «церковью, к которой пристроили казино»: «Люди могут ходить и в церковь, и в казино, и я бы сказал, что в церкви людей больше, но казино становится все привлекательнее, — отметил он. — Если вы покупаете или продаете однодневные опционы — это не инвестирование и не спекуляция, это азартная игра».

20.15 CET: Один из акционеров задает вопрос о возможности дробления дочерних компаний Berkshire. Абель категорично отвергает эту идею: «Абсолютно нет. Мы — конгломерат, эффективный конгломерат».

По словам Абеля, Berkshire будет продолжать инвестировать в дочерние компании так, словно никогда не намерена их продавать, за редкими исключениями. Он убежден, что конгломерат способен эффективно распределять капитал между своими подразделениями и свободен от управленческого раздувания. «Мы видим, что это работает очень эффективно, и не собираемся продавать дочерние компании или выделять какие-либо группы», — заключил Абель. 

19.50 CET: Абель после перерыва комментирует влияние войны с Ираном на бизнес Berkshire — эта «неприятная ситуация» затрагивает все направления деятельности компании, передает Barron's. По его словам, Berkshire придерживается долгосрочного взгляда на преодоление возросших издержек. В частности, в химическом подразделении компании, использующем нефть в производстве, затраты на сырье «фактически удвоились за очень короткий период».

19.20 CET: Уоррен Баффет в интервью телеканалу CNBC говорит, что нынешняя инвестиционная среда далека от идеальной для траты накоплений Berkshire.  «Никто не может точно сказать нам, что делать, поэтому иногда мы ничего не делаем», — говорит он.

Главным сдерживающим фактором он называет высокие цены на рынке. Когда наступит подходящий момент для покупки? Тогда, когда «никто больше не будет брать трубку», отвечает Баффет. 

Он также рад тому, что Джером Пауэлл планирует остаться в должности управляющего ФРС после ухода с поста председателя. «Мне будет лучше, когда он будет рядом, чем когда его не будет», — сказал Баффет.

18.46 CET: Почему Berkshire Hathaway не спешит тратить накопленные деньги? Вот как объясняет Абель: дело не в отсутствии привлекательных компаний, проблема в цене.

«Дело не в том, что мы не видим сегодня выдающихся компаний, которыми нам хотелось бы владеть. Но цена относительно возможности, экономических перспектив этой компании и связанных рисков нас не устраивает, чтобы приобретать эти компании по такой цене», — заявил Абель (цитата по MarketWatch).

18.30 CET: под потолком арены вывесили футболку с фамилией Баффета и номером 60, чтобы почтить годы работы «Оракула из Омахи» во главе компании. Традиция вывешивать футболку под своды арены считается в спорте высшей наградой и знаком признания заслуг, отмечает CNBC. Рядом размещена футболка Чарли Мангера с номером «45» — в память о годах, которые покойный инвестор посвятил компании. «Эти футболки будут висеть под сводами еще долгие годы», — сказал Абель.

18.25 CET: Абель подтвердил, что Berkshire Hathaway остается верна принципам, заложенным Баффетом. Финансовая независимость, гибкость в распределении капитала, налоговая эффективность и хранение резервов в казначейских облигациях США — приоритеты компании. Отдельно Абель предостерег от высокомерия, бюрократии и самодовольства, которые, по его словам, способны уничтожить любую компанию.

Говоря об уникальности Berkshire, он выделяет гибкость в управлении капиталом: компания может свободно перераспределять средства между активами или держать их в кеше в зависимости от ситуации на рынке.

18.21 CET:  Новый гендиректор Berkshire обозначил свой подход к управлению портфелем акций компании. В основе портфеля — так называемая большая четверка: Apple, American Express, Moody's и Coca-Cola, а также доли в японских торговых домах. Среди других значимых позиций Абель выделил Bank of America, Chevron и Alphabet, акции которого Berkshire приобрела примерно на $4 млрд в 2025 году.
Абель говорит, что намерен активно управлять портфелем — при необходимости увеличивая или сокращая позиции — и тесно сотрудничать с Баффетом в инвестиционных вопросах.

17.38 CET: Сессию вопросов и ответов открывает видео с Уорреном Баффетом в костюме. «Привет, меня зовут Уоррен, я из Омахи, — представляется он. — Грег, я слежу за компанией уже очень давно. Мне 95 лет. У меня есть время и вишневая кола. И я хочу знать — просто чтобы было что сказать моим коллегам-акционерам — почему они должны держать акции Berkshire долгосрочно?»

Это ненастоящий Баффет — видео сгенерировано с помощью ИИ без какого-либо участия настоящего «Оракула из Омахи», говорит Абель. По его словам, киберриски — серьезная и постоянная угроза для Berkshire.

На вопрос, почему инвесторы должны держать акции Berkshire, Абель говорит о том, что компания обладает гибкостью благодаря своей огромной денежной подушке. «Мы не намерены быть ни от кого зависимыми», говорит Абель.

17.10 CET: новый гендиректор Грег Абель выступает со сцены. Berkshire придерживается осторожного подхода к использованию искусственного интеллекта и управлению им, говорит он. «Это должно быть дополнением к нашему бизнесу, — сказал Абель. — Мы не будем внедрять ИИ ради ИИ».

По словам Абеля, Berkshire будет применять ИИ в узком, четко очерченном формате, ориентированном на создание реальной ценности. Он также отметил, что конгломерат учитывает риски, которые эта технология несет для «человечества».

16.40 CET: Очередь на арену CHI в центре Омахи, где проходит собрание, выстраивалась с раннего утра, пишет Reuters. Двое акционеров рассказали, что приехали в 2-3 утра. Тем не менее, на начало собрания в зале, вмещающем 18 000 человек, было несколько тысяч пустых мест — это заметное отличие от собраний предыдущих лет, где председательствовал Баффет, отмечает Reuters. 

16.30 CET: CNBC передает, что на собрании присутствует актер Билл Мюррей. Оказывается, он — давний инвестор Berkshire. «Впервые я приехал сюда после знакомства с Уорреном [Баффетом], и мне это очень понравилось», — сказал он. 

16.16 CET: 95-летний Уоррен Баффет занял место в первом ряду под бурные аплодисменты, передает CNBC. Ровно год назад на собрании акционеров Баффет объявил, что передаст пост гендиректора Абелю и сам останется только председателем совета директоров. «Мы не могли принять лучшего решения, — сказал он в начале собрания. — Оно оказалось на 100% успешным. Он делает все то же, что и я, и даже больше. Он — подходящий человек».

16.06 СET:  С начала года акции Berkshire подешевели на 5,9%. Для сравнения, основной индекс американского фондового рынка S&P 500 вырос почти на 6%. На фоне падения котировок Berkshire в марте возобновил выкуп акций впервые с 2024 года. К концу первого квартала компания выкупила акции на $234,2 млн.

16.00 CET: Перед началом собрания Berkshire Hathaway опубликовала отчет за первый квартал. Из него следует, что в начале года компания больше продавала акций, чем покупала. Сумма покупок составила $15,9 млрд, продаж — $24 млрд. Это крупнейшие квартальные продажи для Berkshire с 2024 года, когда компания продала значительную часть своей доли в Apple, пишет Financial Times. 

Berkshire Hathaway остается нетто-продавцом акций уже 14 кварталов подряд. Ее денежная подушка теперь превышает $380 млрд. 

15.54 CET: Чистая прибыль Berkshire выросла более чем вдвое по сравнению с предыдущим годом — до $10,1 млрд. Предпочитаемый Berkshire показатель прибыльности — операционная прибыль сотен дочерних компаний — выросла на 18% в годовом исчислении до $11,3 млрд.

15.45 CET: Согласно расписанию собрания, новый гендиректор Berkshire в течение часа будет рассказывать о деятельности компании. Затем ожидаются 2,5 часа ответов на вопросы с часовым перерывом. Баффет и покойный вице-председатель компании Чарли Мангер могли проводить и по пять часов, общаясь с инвесторами, писал Reuters.