BofA советует продавать акции во время роста S&P 500, пока торговая война не утихнет

Инвесторам следует продавать акции и фиксировать прибыль при любом росте индекса S&P 500 до тех пор, пока Федрезерв США не вмешается в ситуацию на финансовом рынке, а Вашингтон и Пекин не начнут деэскалацию глобальной торговой войны, посоветовал Bank of America. По его мнению, введенные Дональдом Трампом пошлины и вызванная ими турбулентность на рынках превращают «американскую исключительность» в «отказ от США».

Стратег BofA  Майкл Хартнет порекомендовал инвесторам открывать короткие позиции по акциям, пока главный американский индекс S&P 500 не опустится до 4800 пунктов, и длинные — по двухлетним казначейским облигациям Минфина США, передает Bloomberg. Краткосрочные трежерис очень чувствительны к ожиданиям в отношении ближайших решений ФРС, что делает их эффективным инструментом для игры на понижение процентных ставок, писала The Wall Street Journal.

Повышение доходности облигаций, падение акций и ослабление доллара «провоцируют глобальную распродажу активов и, вероятно, заставят регуляторов действовать», ожидает Хартнет. Однако пока инвесторам следует «продавать рисковые активы на отскоках», считает экономист. Он заявил, что будет сохранять короткие позиции до тех пор, пока ФРС  не снизит «резко» процентные ставки, чтобы остановить распродажу активов, а США и Китай не заморозят торговый конфликт.

Хартнетт рекомендовал возобновлять покупку S&P 500, когда индекс окажется на уровне 4800 пунктов (на 9% ниже, чем сейчас), «если решительные действия регуляторов сделают рецессию короткой и неглубокой». Тем не менее он отметил, что многие инвесторы «категорически не согласны» с этой точкой зрения, поскольку ожидают, что ухудшение прогнозов по корпоративным прибылям отправит индекс в район 4000 пунктов. Текущие рыночные потрясения превращают «американскую исключительность» в «отказ от США», добавил он.

По оценке главного стратега UBS Бхану Баведжи, настроения инвесторов сейчас очень пессимистичны и находятся на уровне мирового финансового кризиса 2008 года. Но их позиционирование еще не соответствует этому настроению: многие продолжают «покупать на просадке», как привыкли в 2020–2021 годах. Сейчас это неправильная стратегия, убежден экономист. Сначала нужно дождаться коррекции прогнозов по корпоративным доходам и определить, какие уровни прибыли и ВВП являются новыми ориентирами, однако этот процесс еще не завершен, сказал Баведжа в эфире Bloomberg TV.

Индекс S&P 500 упал более чем на 10% в 2025 году, так как непредсказуемая торговая политика Трампа негативно повлияла на глобальные настроения инвесторов. Объявление президентом США масштабных пошлин на прошлой неделе обрушило фондовые рынки по всему миру и усилило опасения рецессии. На этой неделе Трамп приостановил действие дополнительных пошлин против большинства стран и обрушился на Китай, доведя сборы с китайского импорта до 145%. 11 апреля Пекин заявил, что повысит таможенные тарифы на все товары из Штатов до 125%.

Председатель ФРС Джером Пауэлл на прошлой неделе выразил обеспокоенность экономическими перспективами США, но ничего не сказал о том, понизит ли регулятор процентные ставки, и если да, то как скоро. По данным сервиса FedWatch, Уолл-стрит считает наиболее вероятным снижение ставок на 0,25% процентного пункта в июне и на 1 п.п. — к концу 2025 года.