Citi и JPMorgan назвали стоимостные акции Китая защитой от тарифных рисков

Новое обострение торговой напряженности между Китаем и США — это повод для инвесторов перевести часть вложений из акций роста в относительно недорогие и защитные сегменты фондового рынка КНР, заявили аналитики JPMorgan Chase и Citi. Они посоветовали клиентам покупать бумаги китайских банков с устойчивой прибылью и историей дивидендных выплат, а также приглядеться к дивидендным компаниям, ориентированным на огромный внутренний рынок.

Аналитики Citi рекомендуют инвестировать в акции ориентированных на внутренний рынок китайских компаний, считая их относительно безопасным выбором после того, как ралли на фондовом рынке Китая сменилось коррекцией из-за рисков повышения пошлин, пишет Bloomberg. Агентство также сообщило, что JPMorgan Chase призвал клиентов обратить внимание на акции банков Китая с устойчивой прибыльностью и стабильными дивидендными выплатами.

В ближайшие недели на фондовом рынке Китая может начаться ротация из акций роста (компаний с высоким потенциалом расширения бизнеса, но часто переоцененных) в акции стоимости (игроков с устойчивыми финансовыми показателями), заявил 13 октября директор по инвестициям Lotus Asset Management Хао Хун. По его словам, разрыв в доходности между бумагами этих двух типов близок к рекордному и вскоре начнет возвращаться к средним значениям.

Macquarie Capital посоветовала инвесторам переходить из акций, показавших инерционный рост, в бумаги компаний, которые могут выиграть от стимулирования потребления в Китае. «Инвесторам следует продавать акции брокерских, фармацевтических и полупроводниковых компаний с высокой бетой (с волатильностью выше среднерыночной — Oninvest) и переходить в бумаги, связанные со стимулированием потребления, такие как производители товаров не первой необходимости», — написал аналитик Macquarie Юджин Сяо.

Китайские фондовые индексы 13 октября рухнули с 10-летних максимумов. Распродажа началась после того, как президент США Дональд Трамп пригрозил обложить импорт из этой страныдополнительными 100-процентными пошлинами в ответ на введение Пекином масштабных ограничений на экспорт редкоземельных металлов и другого критически важного сырья. 

Тем не менее некоторые сегменты акций роста остаются привлекательными — особенно те, что связаны с усилиями Китая по локализации производства, отмечает Bloomberg. Так, котировки китайских производителей чипов 13 октября выросли вопреки общему тренду на фоне ожиданий, что торговые трения усилят стремление Пекина к технологической самодостаточности и сокращению зависимости от импорта из США.

Рынок КНР уже показал устойчивость, обращает внимание агентство. Снижение оказалось умеренным по сравнению с обвалом в апреле, когда Трамп впервые озвучил размер пошлин. Кроме того, после утренней распродажи индексы смогли отыграть часть потерь. Резкий отскок во второй половине торгового дня указывает на активные покупки на падении, пишет Bloomberg.