Citi ожидает роста лучшей технологической акции 2024 года более чем вдвое

Распродажа акций AppLovin, которая разрабатывает платформу для размещения рекламы в приложениях, — это хорошая возможность для покупки, считают аналитики Citi. Инвестбанк сохраняет оптимизм вопреки падению рыночной стоимости компании на 50% от исторических максимумов и ждет ее роста в 2,5 раза. Акции AppLovin в прошлом году стали лучшими в технологическом секторе, но с начала 2025-го ушли в минус на 26%. 

Аналитик Citi Джейсон Базине назвал спад акций AppLovin возможностью для покупки, передает CNBC. Акции компании подешевели более чем на 50% от своего исторического максимума, но Базине все равно сохраняет оптимизм: он подтвердил для них рекомендацию покупать и целевую цену в $600, добавляет Seeking Alpha. Этот таргет на 150% выше уровня последнего закрытия. Аналитик отметил, что если сравнивать рыночные мультипликаторы AppLovin с конкурентами, то они выглядят так, будто у компании есть 50% шансов обанкротиться. Он считает это несправедливой оценкой, а текущую распродажу «чрезмерной».

Базине отметил «уверенный старт» пилотного проекта AppLovin в сфере электронной коммерции, который принес компании $100 млрд выручки в четвертом квартале. По его оценкам, она могла выкупить $500 млн своих акций в первые два месяца первого квартала и, возможно, увеличит сумму обратного выкупа до $1,2 млрд. «Мы предполагаем, что AppLovin воспользуется недавним падением цены на свои бумаги, чтобы сократить их число в обращении, что создаст дополнительную стоимость для долгосрочных инвесторов», — отметил аналитик в записке, которую цитирует CNBC.

По итогам торгов 10 марта акции AppLovin подешевели на 12% — до $238. Это стало их минимальной ценой закрытия за четыре месяца. С начала года они ушли в минус на 26,5%, но в сравнении с мартом 2024-го все равно стоят на 275% дороже. В прошлом году бумаги AppLovin стали лучшими в технологическом секторе по темпам роста: подорожали более чем на 700%.  

Аналитик Citi считает, что текущее ослабление котировок связано с серией нападок шортистов Culper Research и Fuzzy Panda, содержащих, по его мнению, «сомнительные утверждения» о компании. Шортисты обвинили AppLovin в краже данных у Meta (владелец Instagram и Facebook) и использовании схем «рекламного мошенничества», но компания отвергла эти заявления, и аналитики Уолл-стрит стали на ее сторону.

Базине допускает, что падение может быть связано с общей распродажей акций роста, а также «с быстрым успехом AppLovin, непрозрачностью ее бизнес-модели и давним скептицизмом инвесторов по отношению к рекламным технологиям». Кроме того, трейдеров разочаровало то, что компанию, вопреки ожиданиям, не станут включать в ведущий американский фондовый индекс S&P 500 в ходе ближайшей ежеквартальной перебалансировки, объясняет CNBC. Об этом в том числе просили шортисты. 

Bank of America назвал акции AppLovin в числе своих фаворитов, он тоже считает, что снижение — это возможность для покупки. BofA отметил, что AppLovin сохраняет лидерство среди рекламодателей в мобильных играх благодаря объему транзакционных данных, который вдвое превышает показатели ближайшего конкурента. 

А вот аналитик Seeking Alpha Ричард Дюран ожидает, что акции AppLovin столкнутся с трудностями в поддержании высоких результатов: «Учитывая неопределенность вокруг бизнеса AppLovin и индустрии мобильных игр в целом, инвесторы могут сомневаться в целесообразности таких высоких мультипликаторов, даже несмотря на впечатляющие финансовые показатели компании».

Всего, по данным MarketWatch, за динамикой бумаг AppLovin следят 29 аналитиков. При этом подавляющее большинство продолжают сохранять оптимизм: у компании 21 рекомендация «покупать», семь — «держать», и лишь один совет «продавать». Консенсусная целевая цена Уолл-стрит составляет $542,7 — она на 130% выше текущих котировок.