Что ждут от Nvidia аналитики и почему один из них больше не советует покупать акции

Большинство аналитиков с Уолл-стрит с оптимизмом восприняли отчет Nvidia, в котором компания сообщила о росте квартальной выручки почти на 80%. Они рекомендуют инвесторам покупать акции и прогнозируют их рост вплоть до 50%. Только один аналитик пошел против толпы и больше не советует вкладываться в чипмейкера, ссылаясь на последствия появления чат-бота от китайского стартапа DeepSeek.

Вот как аналитики с Уолл-стрит оценили отчет:  

— Morgan Stanley повысил целевую цену акций Nvidia на 6% — до $162. Это на 23% выше их стоимости на закрытии 26 февраля. Банк сохранил рейтинг Overweight (рекомендация покупать акции). 

«Это был поразительный этап роста Nvidia, — написал аналитик Morgan Stanley Джозеф Мур. — Компания снова дала сильный прогноз с позитивными заявлениями об «удивительном» спросе на чипы Blackwell».

— Аналитик Summit Insights Group Киннгай Чан в свою очередь понизил рейтинг Nvidia с уровня Buy до Hold (с «покупать» до «держать»). Акции компании, вероятно, продолжат опережать консенсус-прогноз, но соотношение риска и потенциальной прибыли больше не выглядит привлекательным, считает он.

«Рост капитальных затрат на дата-центры для обучения ИИ продолжит приносить выгоду Nvidia, — написал Чан. — Однако меньшая потребность в вычислительных мощностях, пока не столь очевидная, без сомнения окажет негативное влияние на финансовые результаты компании в среднесрочной и долгосрочной перспективе». 

Он отметил, что китайский стартап DeepSeek вызвал ажиотаж именно благодаря тому, что для его моделей требуется значительно меньше вычислительных мощностей, чем для других крупных чат-ботов. 

— Citi сохранил совет покупать акции (Buy) и целевой ориентир в $163. Банк отмечает, что прогноз Nvidia по валовой марже оказался ниже ожиданий Уолл-стрит, но предполагается, что к концу финансового года ситуация улучшится.

«Для долгосрочных инвесторов, готовых закрыть глаза на эти проблемы, оценка выглядит привлекательной с коэффициентом 23 [цены к прогнозируемой] прибыли в 2026 году и представляет привлекательную точку входа», — написал аналитик Citi Атиф Малик.

— Bernstein повысил целевую цену с $175 до $185 (потенциал роста — 40%) и сохранил рейтинг Outperform. 

Несмотря на опасения, Nvidia успешно преодолела самые значимые трудности в наращивании производства, отметил аналитик Bernstein Стейси Разгон.

«Возможности в области дата-центров [для Nvidia] огромны и все еще находятся на ранней стадии реализации», — написал он.

— JPMorgan подтвердил рейтинг Overweight и целевую цену $170. Спрос на чипы Blackwell остается очень высоким и будет превышать предложение еще несколько кварталов, полагает аналитик банка Харлан Сур. По его словам, Nvidia учитывает и эффективно отвечает на новые разработки в сфере искусственного интеллекта, такие как чат-бот от стартапа DeepSeek. 

«Nvidia продолжает быть впереди конкурентов на один-два шага благодаря своим аппаратным, программным и кремниевым платформам, а также сильной экосистеме, — написал Сур. — Более того, компания еще больше увеличивает разрыв за счет агрессивного темпа вывода новых продуктов на рынок». 

— Barclays подтвердил рейтинг Overweight и таргет $175. Nvidia установила для себя высокую планку и на этот раз не смогла продемонстрировать привычный цикл «превышения ожиданий и повышения прогноза», считает аналитик банка Том О'Мэлли. 

— Evercore ISI подтвердил рейтинг Outperform для Nvidia с целевой ценой $190, что на 45% выше текущего уровня. Компания остается одной из главных инвестидей Evercore ISI, написал аналитик Марк Липасис. Он также отметил оптимистичные комментарии руководства Nvidia в отношении масштабирования производства и поставок чипов Blackwell и перспектив спроса на них. Особенно важно, что продажи Blackwell в текущем квартале составили $11 млрд, что значительно превысило ожидания, а руководство Nvidia уверено в хорошей прогнозируемости выручки в 2025 году.

— Bank of America подтвердил для акций Nvidia рейтинг Buy и повысил целевую цену с $190 до $200 за акцию, что предполагает рост на 52% в ближайшие 12 месяцев. Nvidia продолжает наращивать свою роль в ключевых областях искусственного интеллекта, где требуется высокая производительность, автономность и применение ИИ в реальном мире, считает аналитик Вивек Арья. Он ожидает, что интерес к акциям Nvidia вырастет по мере приближения конференции GPU Technology Conference (GTC), которая пройдет с 17 по 21 марта. 

«Мы подтверждаем рекомендацию покупать Nvidia, поскольку компания сохраняет доминирующее положение в ИИ-сегменте», — написал он. 

— Mizuho повысил целевую цену до $175 и подтвердил рейтинг Outperform. Несмотря на оптимизм в других областях, аналитик Джордан Кляйн считает, что GTC не станет основным катализатором роста акций Nvidia. 

«Нет ни одного институционального инвестора, который бы говорил мне, что GTC — это важный катализатор или что им нужно заходить [в акции] сейчас», — написал Кляйн.

Тем не менее, Кляйн видит другие факторы, которые могут способствовать росту акций. По его словам, инвесторы выжидали возможности купить акции на «реальном» снижении после отчетности. 

В целом, больше 90% аналитиков сейчас рекомендуют инвесторам покупать акции Nvidia (рейтинги Buy и Overweight) и ни один не советует их продавать, следует из данных MarketWatch. 

Выручка Nvidia в четвертом квартале 2025 финансового года превзошла ожидания Уолл-стрит — она увеличилась на 78% и достигла рекордных $39,3 млрд. В то же время темпы ее роста замедлились до самого низкого уровня за последние семь кварталов. Скорректированная прибыль составила $0,89 на акцию, что тоже выше ожиданий. Выручка производителя ИИ-чипов за весь год взлетела на 114%, до $130,5 млрд. 

Однако инвесторов разочаровал прогноз Nvidia. Компания ожидает валовую маржу в размере около 71% за первый квартал, тогда как в четвертом квартале она была 73%. Акции Nvidia на торгах 27 февраля снижались на 7%.