Дилемма ФРС и ждать ли вмешательства в случае обвала рынков: главное из речи Пауэлла

Торговая политика Дональда Трампа, вероятно, поставит под угрозу цели Федеральной резервной системы по сдерживанию роста цен и безработицы, предупредил глава регулятора Джером Пауэлл, выступая в Экономическом клубе Чикаго 16 апреля. Вот главное из его выступления:

— Высокие пошлины на импорт продукции из-за рубежа, скорее всего, сведут на нет любой прогресс, достигнутый ФРС в снижении инфляции и поддержании стабильной занятости в этом году, предупредил Пауэлл. 

«Думаю, в оставшуюся часть года мы, вероятно, будем отдаляться от этих целей или, по крайней мере, не будем двигаться к ним. Мы продолжим двигаться к ним, когда это станет возможно», — сказал он (цитата по Barron’s).

— Объявленные Трампом пошлины оказались «значительно выше, чем предполагалось», а значит, и их экономические последствия будут более значимыми, чем ожидалось, сказал глава ФРС. По его словам, введение пошлин «как минимум на время спровоцирует рост инфляции» и приведет к замедлению темпов роста экономики. 

— В результате ФРС может оказаться перед сложным выбором. Сейчас так называемый двойной мандат ФРС предполагает, что регулятор должен одновременно обеспечивать стабильность цен и достижение полной занятости на рынке труда. Но если экономика начнет стагнировать на фоне роста инфляции, ФРС придется выбирать, поддерживать ли экономику (за счет более низкой ставки) или сдерживать инфляцию (за счет более высокой ставки), отмечает Axios.

«Мы можем оказаться в сложной ситуации, когда цели нашего двойного мандата окажутся в противоречии друг с другом», — предупредил Пауэлл. По его словам, если это произойдет, ФРС, скорее, предпочтет сфокусироваться на сдерживании инфляции. 

«Без ценовой стабильности мы не сможем достичь устойчиво сильных условий на рынке труда, которые приносят пользу всем американцам», — сказал он.

—  На вопрос, будет ли ФРС вмешиваться в ситуацию на рынках, которые столкнулись с бегством инвесторов, Пауэлл ответил отрицательно. По его словам, «в условиях столь сложной ситуации (...) рынки функционируют примерно так, как и следовало ожидать». При этом глава ФРС предупредил, что инвесторам стоит готовиться к сохранению волатильности в ближайшее время. «Рынки переживают исторически уникальные события и сталкиваются с большой неопределенностью, а это подразумевает волатильность», — отметил он.

— ФРС не нужно спешить со снижением ставки. «На данный момент мы имеем все основания дождаться большей ясности, прежде чем рассматривать какие-либо корректировки нашей политики», — сказал Пауэлл.