Freedom кардинально изменил рекомендацию для акций производителя солнечных панелей

Freedom Broker больше не советует инвесторам покупать акции JinkoSolar Holding, китайского small-cap производителя солнечных панелей с листингом в Нью-Йорке. Новая рекомендация — «продавать», а целевая цена бумаг снижена более чем в два раза. Маржинальность бизнеса падает, по итогам четвертого квартала 2024 года компания отчиталась о чистом убытке и, судя по заявлению руководства, в новом году ничего хорошего ждать не приходится, объясняют аналитики.  

Freedom Broker изменил рекомендацию для бумаг JinkoSolar с «покупать» на «продавать» и снизил целевую цену сразу на 53% — до $16, говорится в аналитической записке компании (есть в распоряжении Oninvest). Это на 18% ниже текущей стоимости бумаг — последние торги акции JinkoSolar закрыли на отметке $19,59. 

Freedom пересмотрел свои рекомендации после того, как компания опубликовала финансовые результаты за четвертый квартал 2024 года. Ее валовая маржинальность в отчетном периоде рухнула год к году на 8,9 процентного пункта до 3,6%. Это привело к чистому убытку в 473,7 млн ​​юаней ($64,9 млн) против чистой прибыли в 29,3 млн юаней ($4,1 млн) за аналогичный период 2023 года, следует из отчета аналитиков.  

Дисбаланс между спросом и предложением привел к снижению цен на солнечные модули, что в свою очередь оказало давление на прибыль во всех сегментах промышленной цепочки, объяснял главный исполнительный директор компании Сяньде Ли (его слова приводила компания).

Судя по комментариям менеджмента, в 2025 году компания по-прежнему будет сталкиваться с низкими ценами на свои панели, указывает Freedom.

На следующий день после публикации отчетности, 27 марта, свой таргет для акций JinkoSolar снизил инвестбанк UBS — правда, только на 12% до $22, следует из данных на портале Yahoo Finance. Рекомендация осталась прежней — держать. 

Всего у бумаг компании семь рейтингов от аналитиков Уолл-стрит, говорится на сайте MarketWatch. Три аналитика советуют продавать акции JinkoSolar, столько же — держать и всего один — покупать. Средняя целевая цена — $182,8, это в девять раз выше стоимости бумаг на закрытии торгов 28 марта. 

Китайские производители солнечных панелей сталкиваются со значительными финансовыми потерями. Отрасль, возможно, вступила в период глубокой корректировки, писала JinkoSolar, отчитываясь за четвертый квартал 2024 года. 

Поэтому неэффективные компании, не имеющие возможностей глобальной экспансии (за рубежом цены выше), вероятно, постепенно уйдут с рынка, что поможет восстановить баланс спроса и предложения, следует из сообщения компании. 

JinkoSolar указывает: в декабре 2024 года предприятия подписали соглашение о самодисциплине, направленное на борьбу с низкими ценами и на сокращение производства. Как итог: уже в 2025 году цены на солнечные панели стали расти, пишет JinkoSolar.